Kilit Destek Bölgesi
Zayıflık sadece ABD ile sınırlı değil; küresel katılım (yükselişe daha az sayıda hisse ve piyasanın eşlik etmesi) bozuluyor. Bunu destekleyen bir gösterge olarak NYSE’de (New York Borsası) hisselerin 200 günlük hareketli ortalamasının (hissenin son 200 işlem günündeki ortalama fiyatı; uzun vadeli trend göstergesi) üzerinde işlem görenlerinin oranı şubat sonundaki %65’ten bugün %38’e geriledi. Piyasayı daha az sayıda hisse taşıdığında, ana endeksler sert düşüşlere karşı daha kırılgan hale gelir. Korku endeksi VIX 31,5’e sıçramış olsa da (VIX: S&P 500 opsiyonlarından türetilen, piyasadaki beklenen dalgalanmayı gösteren ölçüt; yükselmesi belirsizliğin arttığı anlamına gelir), geçmişte bu seviye “tepki yükselişi” (kısa süreli toparlanma) için olumlu bir işaret sayılabilirdi; ancak bu kez tablo farklı görünüyor. 2024 sonundaki bankacılık kaynaklı dalgalanmada benzer VIX sıçramaları geçici dipleri işaret etmişti; fakat bugün endeks ile oynaklık arasındaki ilişki net değil. Bu da olası bir toparlanmanın zayıf olabileceğine ve “kesin alım sinyali” gibi görülmemesi gerektiğine işaret ediyor. Makro görünüm de bu temkinli duruşu destekliyor: “Petrol şoku” benzeri bir sıkışma ekonomiyi zorluyor. Jeopolitik gelişmelerin WTI ham petrolünü varil başına 110 doların üzerine itmesiyle birlikte, geçen haftaki çekirdek PCE (kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi; gıda ve enerji hariç enflasyon; Fed’in yakından izlediği gösterge) enflasyonu beklentilerin üzerinde %3,2 geldi. Bu durum, Fed’den (ABD Merkez Bankası) piyasayı destekleyecek faiz indirimleri ihtimalini azaltıyor. Büyüme ve şirket kârlılık marjları (satışlardan elde edilen kârın oranı) üzerindeki bu baskı, satışların neden kalıcı olduğunu açıklıyor. Bu tabloda, 6.000 seviyesinin net biçimde kırılması halinde yatırımcılar put opsiyonu (belirli fiyattan satma hakkı; düşüşe karşı koruma veya düşüş beklentisiyle kullanılan opsiyon) almayı ya da ayı call spread’i (düşüş beklentisiyle, bir call opsiyonu satıp daha yüksek kullanım fiyatlı call almak; riski sınırlayan strateji) kullanmayı değerlendirebilir ve 5.400 hedefini öne çıkarabilir. Destekten kısa vadeli tepki bekleyenler için ise 6.000’in altında “zarar durdurma mesafesi olan” out-of-the-money put spread (mevcut fiyatın altında kullanım fiyatlı seçeneklerle kurulan, prim geliri hedefleyen ve riski sınırlayan strateji) satmak, prim (opsiyonun fiyatı) geliri elde ederken riski tanımlamanın bir yolu olabilir. Bu ortamda opsiyonlarla olası zararı baştan sınırlamak daha temkinli bir yaklaşımdır.Risk Yönetimi Yaklaşımı
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
