Piyasa Etkileri ve Politika Görünümü
Üçüncü çeyrek öncesinde ECB’nin faiz indirimine gitme olasılığı belirgin şekilde düştü. Piyasada gecelik endeks swapı (OIS: Politika faizi beklentisini ölçmek için kullanılan türev faiz sözleşmesi) fiyatlaması, olasılığın %10’un altına indiğine işaret ediyor. Buna göre, faizlerin daha uzun süre yüksek kalacağı beklentisine karşı korunmak veya bu beklentiden yararlanmak için kısa vadeli faiz vadeli işlemlerinde (faiz futures: Gelecekteki faiz seviyesine bağlı sözleşmeler) pozisyon almak gündeme gelebilir. Bu, geçen hafta yaz aylarında faiz indirimine yaklaşık %50 olasılık biçen piyasa fiyatlamasına göre hızlı bir dönüş. Bu gelişme Euro açısından destekleyicidir; çünkü daha yüksek faiz beklentisi sermaye girişini teşvik edebilir. EUR/USD paritesi (Euro/Dolar kuru), şubat ayından kalan önemli bir “direnç” (yükselişte zor aşılan seviye) olan 1,0950’ye doğru toparlanıyor. Bu seviyenin aşılması halinde hızlı bir yukarı hareket görülebileceğinden, Euro üzerinde yakın vadeli alım opsiyonları (call opsiyonu: Belirli fiyattan alma hakkı veren sözleşme) değerlendirilebilir. Hisse senetleri tarafında ise görünüm olumsuzdur; kalıcı enflasyon ve yüksek faizler şirket kârlılığını baskılar ve gelecekteki kazançların bugünkü değerini düşürür (iskonto). Bu nedenle oynaklıkta artış beklenebilir ve Alman DAX ile Euro Stoxx 50 endeksi üzerinde koruyucu satım opsiyonları (put opsiyonu: Belirli fiyattan satma hakkı veren sözleşme) düşünülebilir. VSTOXX (Avrupa oynaklık endeksi: Piyasadaki dalgalanma beklentisini gösteren gösterge) bu sabah %12 yükselerek risk algısının bozulduğuna işaret etti.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
