EUR/USD, piyasalar Orta Doğu’da olası bir tırmanışa ve dünya genelinde daha sıkı finansman koşullarına (borçlanmanın zorlaşması ve maliyetlerin artması) hazırlanırken baskı altında kalıyor. ABD’nin bölgeye ilave asker sevk ettiğine dair haberlerin riskten kaçışı (yatırımcıların riskli varlıklardan uzaklaşması) artırdığı belirtiliyor. Haberde, Orta Doğu’daki **Egemen Varlık Fonları**nın (devletlerin biriktirdiği tasarrufları yöneten büyük yatırım fonları) küresel sermaye piyasalarında önemli bir unsur olduğu vurgulanıyor. Bu fonların genellikle banka mevduatı yerine **tahvil piyasaları** üzerinden yatırım yaptığı, enerji gelirlerine erişimin azalması ve yeni iç bütçe yükümlülükleri nedeniyle yatırımları geri çekebileceği ifade ediliyor. Bu da küresel finansman koşullarını daha da sıkılaştırabilir.

Jeopolitik Risk Ve Eur Usd Baskısı

Bu ortamın EUR/USD gibi **küresel büyümeye duyarlı** (ekonomi iyi giderken yükselme eğiliminde olan) pariteleri baskıladığı belirtiliyor. Ayrıca Avrupa Merkez Bankası’na (ECB) ilişkin **şahin** (faizlerin yüksek kalacağı ya da artabileceği beklentisi) fiyatlamanın da parite için ek bir olumsuz unsur olduğu kaydediliyor. Piyasaların erken faiz artırımlarını fiyatlamaya isteksiz kaldığı, ancak hisse senedi fiyatlarında sert düşüş olmadıkça bu şahin beklentilerin **para piyasası eğrilerinde** (gelecekte beklenen faizlerin piyasadaki yansıması) kalabileceği ifade ediliyor. Seviye olarak EUR/USD’nin 1.1485’in altına sarkarak 1.1410/30 bölgesindeki dipleri yeniden test edebileceği belirtiliyor. 2025 analizine dönük değerlendirmede, jeopolitik risklerin EUR/USD’yi kırılgan kılmasının hâlâ geçerli olduğu aktarılıyor. **Cboe Volatilite Endeksi (VIX)**in (piyasa oynaklığını ve “korku” algısını ölçen gösterge) 14 seviyesinin üzerinde kalmasının belirsizliği yansıttığı, bunun da genellikle **güvenli liman** olarak görülen ABD dolarını desteklediği ifade ediliyor. Bu ortamda yatırımcıların, paritede ani düşüşlere karşı korunmak için **satım opsiyonu (put)** almayı değerlendirebileceği belirtiliyor (satım opsiyonu: belirli bir fiyattan satma hakkı veren türev ürün). 2025’te Orta Doğu Egemen Varlık Fonlarının geri çekildiği görüşünün sürdüğü ve bunun euro üzerinde baskı yarattığı aktarılıyor. 2026’nın ilk çeyreğine ait verilerin, büyük dış fonların Euro Bölgesi devlet tahvillerinden **45 milyar doların üzerinde net çıkış** yaptığını gösterdiği; daha yüksek petrol gelirlerinin yurt içi projelere yönlendirildiği belirtiliyor. Sermayenin ülkeye geri dönmesi, euro için kalıcı bir baskı unsuru olarak değerlendiriliyor.

Politika Ayrışması Ve Piyasa Konumlanması

2025’te ECB’nin şahin fiyatlandığı, ABD ile **politika ayrışmasının** (merkez bankalarının faiz yönünün farklılaşması) daha belirgin hâle geldiği ifade ediliyor. Mevcut **gecelik endeks swapları (OIS)**nın (piyasanın gelecekteki politika faizine dair beklentisini yansıtan faiz türevi), 2026’nın kalanında ECB’den yalnızca 25 baz puan (0,25 puan) faiz indirimi; ABD Merkez Bankası’ndan (Fed) ise 50 baz puan (0,50 puan) indirimi fiyatladığı belirtiliyor. Şahin ECB normalde euroyu destekleyebilir; ancak büyümeyi yavaşlatma riski nedeniyle, risk iştahı bozulursa para birimini daha kırılgan hâle getirebileceği endişesi öne çıkıyor. EUR/USD’nin büyümeye duyarlı yapısı nedeniyle, küresel büyüme endişelerinde zayıf performans gösterdiği; bunun 2022 enerji krizinde de görüldüğü hatırlatılıyor. Şubat 2026’da Almanya sanayi üretiminin beklenti dışında %0,5 daralmasının, Euro Bölgesi ekonomisine ilişkin endişeleri artırdığı belirtiliyor. **Türev** (dayanak varlığa bağlı olarak değerlenen finansal ürün) işlemi yapanlar için, kademeli düşüşten yararlanırken ilk maliyeti sınırlayan **ayı satım spreadi (bear put spread)** stratejisinin değerlendirilebileceği ifade ediliyor (ayı satım spreadi: farklı kullanım fiyatlarında iki satım opsiyonu kullanarak maliyeti azaltan, sınırlı kâr/zarar profili sunan strateji).

Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın