Olağanüstü Hâl Kararının Süresi ve Tedarik Planı
Kararın, Başkan tarafından uzatılmadığı veya askıya alınmadığı sürece bir yıl yürürlükte kalması planlanıyor. Enerji ürünleri (petrol, doğalgaz gibi), gıda, ilaç ve diğer temel ihtiyaçları doğrudan satın almak için bir komite kurulacak. Enerji Bakanlığı’na enerji fiyatlarına yönelik denetimi sıkılaştırması ve aşırı kâr amaçlı fiyatlama (fırsatçılık) ile mücadele etmesi talimatı verildi. Ulaştırma Bakanlığı akaryakıt ve yolcu ücretlerine destek (sübvansiyon) sağlayacak, havacılık vergilerini askıya alacak ve toplu taşımanın çalışma saatlerini uzatacak. Hükümet ayrıca enerji kullanımını azaltmak için geçici olarak dört günlük çalışma haftası uygulaması başlattı. Yetkililer, pesoyu desteklemek için döviz rezervlerinin (Merkez Bankası’nın elindeki yabancı para varlıkları) kullanılma ihtimalinin düşük olduğuna işaret ederek böyle bir adımı “sonuçsuz” olarak nitelendirdi.Filipin Pesosu İçin Piyasa Etkileri
Bu değişim, ülkenin brüt uluslararası rezervleri (Merkez Bankası’nın toplam döviz ve altın dahil dış varlıkları) zaten baskı altındayken geliyor. Rezervler geçen ay, 2025 sonundaki 100 milyar doların üzerindeki seviyeden yaklaşık 98 milyar dolara geriledi. Yeni olağanüstü hâl yetkileri; destek ödemeleri (sübvansiyonlar) ve doğrudan alım gibi adımlar içerdiği için, bütçe açığının (kamu gelir-gider farkı) başlangıçta öngörülen GSYH’nin %5,5’i seviyesinin üzerine çıkma olasılığı artıyor. Bu ek mali yük, para birimi üzerinde temel bir baskı unsuru oluşturuyor. Merkez Bankası müdahalesi riskinin azalması dikkate alındığında, PHP’ye karşı USD alım opsiyonu (belirli bir tarihe kadar belirli fiyattan dolar alma hakkı; risk primle sınırlıdır) değerlendirilebilir. Bu strateji, riskin önceden belirli olduğu bir yapıyla pesodaki zayıflamanın sürmesine pozisyon almaya imkân verir ve 60,50 üzeri olası bir harekete odaklanır. 2020’deki olağanüstü hâl dönemine bakıldığında, kur oynaklığında (fiyatların hızlı ve sert değişmesi) benzer biçimde keskin bir artış görülmüştü. Piyasa bu önlemlerin etkisini fiyatladıkça USD/PHP opsiyonlarında ima edilen oynaklığın (opsiyon fiyatlarının işaret ettiği beklenen dalgalanma) yükselmesi beklenebilir. Bu durum, yalnızca yön tahmini değil, belirsizliğin artmasından faydalanan stratejiler için de zemin oluşturabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
