Kısa Vadeli NZD/USD Görünümü
Yeni Zelanda faizleri, Avustralya faizlerine kıyasla daha hızlı yükseldi. Bu durum NZD’nin Avustralya doları (AUD) karşısında güçlenmesini destekledi. Buna rağmen, RBNZ piyasaların beklediğinden daha “şahin” (faiz artışına daha istekli) bir mesaj vermezse NZD/USD’nin zayıf kalması bekleniyor. Yeni Zelanda dolarının, önümüzdeki birkaç haftada ABD doları karşısında zayıf kalması olası. Bu ay NZD/USD’nin yaklaşık 0,6150 seviyesine doğru gerilediği görüldü. Bunun ana nedeni, ABD’den gelen güçlü verilerin ABD dolarını desteklemesi. Örneğin geçen haftaki tarım dışı istihdam (ABD’de tarım dışında yaratılan net iş sayısını gösteren veri) 250 bin artış gösterdi. Bu eğilimin, RBNZ toplantısı öncesinde sürmesi bekleniyor. Piyasalar önümüzdeki yıl daha fazla RBNZ faiz artışı beklese de bu beklenti zaten kura yansımış durumda. Brent petrolün varil başına yaklaşık 95 dolar civarında güçlü kalması ve 2025’in 4. çeyrek enflasyonunun %3,8 ile yüksek seyretmesi, gelecekteki sıkılaşma adımlarını öngörülebilir kılıyor. Bu nedenle, faizin %2,25’te sabit tutulmasının beklendiği 8 Nisan toplantısının NZD’ye yeni bir destek sağlaması zor görünüyor. Buna göre, Nisan toplantısından sonraya vadeli NZD/USD satım (put) opsiyonları almak, kurda ek düşüşe karşı pozisyon almak için bir strateji olabilir. (Satım/put opsiyonu, belirli bir tarihe kadar belirli bir fiyattan satma hakkı verir; kur düşerse değer kazanır.) Piyasa RBNZ’nin olası adımlarını zaten fiyatladığı için, bu opsiyonlarda “zımni oynaklık” (opsiyon fiyatına yansıyan beklenen kur dalgalanması) yüksek kalmış olabilir. RBNZ beklendiği gibi faizi sabit tutarsa, “oynaklık satmak” (kur dalgalanmasının azalacağına oynayan işlem) kârlı olabilir; örneğin kısa strangle gibi stratejilerle. (Kısa strangle, aynı vadede hem alım hem satım opsiyonu satıp kurun dar bantta kalacağını hedefleyen, riskli bir opsiyon stratejisidir.)Avustralya Dolarına Göre Göreceli Değer
Buna karşılık, NZD’nin Avustralya doları karşısında daha güçlü göründüğü değerlendiriliyor. Yeni Zelanda’nın iki yıllık swap faizleri (faiz takası/swap: sabit faiz ile değişken faizin takas edildiği piyasa faizi göstergesi) Avustralya’ya kıyasla daha hızlı yükseldi. Böylece “getiri farkı” (iki ülke faizleri arasındaki fark) Yeni Zelanda lehine açıldı. Bu durum, Yeni Zelanda’nın göreli faiz avantajını öne çıkaran bir “çift işlem” (pair trade: iki para biriminde zıt yönlü pozisyonla farktan getiri hedefi) olarak forward sözleşmeleriyle (vadeli kurdan alım-satım anlaşması) NZD/AUD uzun pozisyonunu cazip kılabilir. VT Markets canlı hesabınızı oluşturun ve hemen işlem yapmaya başlayın .
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
