China Growth And Markets
Yıllık GSYH büyümesinin 2026’da %4,5’e gerilemesi bekleniyor (2025: %5,0). Orta Doğu’daki gerilim ve yükselen petrol fiyatları aşağı yönlü risk olarak öne çıkarılıyor. Brent petrolün yılın geri kalanında ortalama 100 ABD doları civarında kalması bekleniyor; bunun büyümeyi 0,5 puan azaltabileceği belirtiliyor. Bu senaryo, 2026’nın ilk iki ayında sanayi üretiminin %7,0 artması ve ihracatın %7,1 yükselmesiyle destekleniyor. Caixin İmalat PMI (satın alma yöneticileri endeksi; 50’nin üzeri genişleme, altı daralmaya işaret eder) 50,9 ile büyüme bölgesinde kaldı.Risks And Hedging Ideas
Buna karşın yatırım ve kredideki kalıcı zayıflık sürüyor. Örneğin gayrimenkul yatırımları Ocak-Şubat döneminde yıllık bazda %9,0 daha daraldı. Bu görünüm, riskten korunma (hedge; olası zararı sınırlamak için yapılan işlemler) amacıyla emlak geliştirici ETF’lerinde (borsada işlem gören fon) satım opsiyonu (put; fiyat düşüşüne karşı kazanç sağlayan hak) gibi düşüş yönlü stratejileri öne çıkarabilir. Daha ileriye bakıldığında, yıl geneli büyümenin %4,5’e yavaşlaması bekleniyor; bu nedenle güçlü 1. çeyrek verilerine dayalı olası bir yükselişin ivmesi azalabilir. Resmi veri açıklamaları öncesi Hang Seng Endeksi opsiyonlarında “beklenen oynaklık” (implied volatility; opsiyon fiyatlarının ima ettiği beklenen fiyat dalgalanması) artışı görülebiliyor. Bu nedenle “uzun straddle” (aynı vadede aynı kullanım fiyatlı alım ve satım opsiyonu birlikte alınır; fiyatın sert yükselmesi ya da düşmesinden yararlanmayı hedefler) gibi oynaklık odaklı stratejiler gündeme gelebilir. Öngörü için önemli dış risk petrol fiyatları. Brent’in 100 dolar ortalamaya çıkması, büyümeden 0,5 puan götürebilir. Bu durum Çin yuanı üzerinde baskı yaratabilir ve ithalata bağımlı sektörleri olumsuz etkileyebilir. Bu nedenle enerji piyasaları yakından izlenebilir ve USD/CNH gibi döviz paritelerinde opsiyonlarla (kur riskine karşı hak satın alma) korunma düşünülebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
