Almanya’nın Ifo endeksi Mart ayında Şubat’taki 88,4 seviyesinden 86,4’e geriledi. Mevcut durum değerlendirmesi bileşeni değişmedi.
Beklentiler bileşeni Şubat’taki 90,2’den 86,0’a düştü. Bu, Rusya’nın Ukrayna’yı işgalinden bu yana en sert gerileme oldu.
Bu düşüş, Almanya’da kısa vadeli ekonomik toparlanmaya yönelik güvenin zayıfladığına işaret ediyor. Öne çıkan riskler arasında Orta Doğu’daki savaş, artan enerji fiyatları ve yeniden beliren belirsizlik var.
Mali önlemler (kamu harcamaları ve destek paketleri) hâlâ yürürlükte; yalnızca bu yıl savunma ve altyapı için 200 milyar euronun üzerinde kaynak ayrıldı. Orta Doğu’daki çatışma, toparlanmayı durdurmaktan çok geciktirebilecek bir risk olarak görülüyor.
Bu tablo karşısında Alman varlıklarında “oynaklığa karşı koruma” almak (fiyat dalgalanması riskine karşı sigorta niteliğinde işlem yapmak) daha temkinli bir yaklaşım olabilir. DAX endeksi üzerinde satım opsiyonu (put: belirli fiyattan satma hakkı vererek düşüşe karşı koruma) veya VSTOXX oynaklık endeksi üzerinde alım opsiyonu (call: belirli fiyattan alma hakkı; oynaklık artışından faydalanma) almak, önümüzdeki haftalarda olası sert düşüşe karşı etkili bir “hedge” (riskten korunma) sağlayabilir.
Uzun pozisyon taşıyanlar (varlıkta yükseliş beklentisiyle taşınan pozisyonlar) için de aşağı yönlü korumayı gözden geçirmek gerekiyor. DAX, bu yıl şimdiye kadar 18.500 seviyesinin üzerinde kalıcı yükseliş üretmekte zorlandı; bu da yatırımcı iştahında yorgunluğa işaret ediyor. Opsiyonlarla “collar” (fiyat bandı stratejisi: aşağı koruma için put alıp maliyeti azaltmak için call satma) kurmak ya da doğrudan put almak, olası geri çekilmede kazançları koruyabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
