Sektörlerde Güven Genel Olarak Zayıfladı
Tüm ana sektörlerde güven zayıfladı. Mevcut koşullar endeksinin değişmemesi, şirketlerin Mart ayında savaşa bağlı doğrudan etkilerle henüz karşılaşmadığına işaret ediyor. Beklentilerdeki düşüş, gelecekteki ekonomik etkilerden endişe duyulduğunu gösteriyor. Model tahminlerine göre, savaş ve Hürmüz Boğazı’nda bir ablukasının (geçişi engelleyen kapatma) bir-iki ay daha sürmesi halinde, Almanya ve euro bölgesinde büyüme bu yıl yaklaşık 0,4 puan azalabilir.Dalgalanma Ve Kur Riskine Karşı Korunma Stratejileri
Bunu, 2022’de Alman sanayisini sert vuran enerji fiyat şokunun (enerji maliyetlerinde ani sıçrama) bir yansıması olarak görüyoruz. Küresel petrol arzının yaklaşık beşte birinin geçtiği “dar boğaz” konumundaki Hürmüz Boğazı’nın uzun süre kapalı kalma riski, Brent petrol fiyatını son bir ayda %15’in üzerinde yükseltti. Mevcut tablo, petrol vadeli işlemlerinde (ileri tarihli alım-satım sözleşmeleri) alım opsiyonu (call: belirli fiyattan alma hakkı) satın almanın, arz kaynaklı yeni şoklara karşı pozisyon almak için doğrudan bir yol olduğuna işaret ediyor. Euro bölgesi büyümesinde olası 0,4 puanlık kayıp dikkate alındığında, Avrupa hisselerinde düşüşe karşı korunma (hedging: zararı sınırlamak için ters pozisyon) düşünülmeli. Alman DAX ya da daha geniş Euro Stoxx 50 endeksinde satım opsiyonu (put: belirli fiyattan satma hakkı) almak, bu kaygıların ikinci çeyrekte (yılın Nisan-Haziran dönemi) gerçek ekonomik hasara dönüşmesi halinde koruma sağlar. Jeopolitik risk çözülmedikçe bu temkinli bir adım olarak öne çıkıyor. Bu belirsizlik, piyasa dalgalanmasını (volatility: fiyatların kısa sürede sert inip çıkması) yükseltiyor; VSTOXX endeksi (Euro Stoxx 50 için “korku endeksi”, beklenen dalgalanmayı ölçer) uzun dönem ortalamasının üzerinde. Bu ortam, oynaklığın kendisi üzerine alım yönlü işlem yapmayı cazip kılıyor; yani piyasa tedirginliğinin kısa vadede süreceği veya artacağına yönelik bir bahis. Euro Bölgesi’nde yavaşlama, euro üzerinde de baskı yaratır. Para birimi, dolar karşısında önemli destek seviyelerini (fiyatın düşerken tutunmaya çalıştığı bölge) zorluyor. Bu nedenle, euronun zayıflamasından faydalanan stratejiler öne çıkıyor; örneğin EUR/USD vadeli işlemlerinde satış ya da parite üzerinde satım opsiyonu almak.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
