ABD İhracat Fiyat Endeksi (ihraç edilen ürünlerin fiyatlarını ölçen gösterge) şubatta aylık bazda %1,5 arttı. Bu artış, %0,5’lik beklentinin üzerinde gerçekleşti.
Açıklanan veri, beklentiyi 1,0 yüzde puan aştı. Bu tür veri açıklamalarında, gerçekleşen değer piyasadaki aylık beklentiyle kıyaslanır.
Şubat ayında İhracat Fiyat Endeksi’nin %1,5 gelmesi, enflasyon (genel fiyat artışı) açısından güçlü bir sinyal. Beklenti üçe katlandı. Bu durum, 2025 sonuna doğru beklediğimiz kadar hızlı bir “fiyat baskısı” (fiyatları yukarı iten etki) zayıflaması olmadığını gösteriyor. Veriler, enflasyonun yeniden “kalıcı” hale gelmesi (uzun süre yüksek seyretmesi) riskini artırıyor.
Bu rapor, şubatta yıllık bazda %3,4 ile yukarı sürpriz yapan TÜFE (Tüketici Fiyat Endeksi; tüketicinin ödediği fiyatları ölçer) verisinin ardından geldi. Bu ay Fed (ABD Merkez Bankası) yetkililerinin daha temkinli bir tona geçtiği görülüyor; piyasaların ocakta fiyatladığı “güvercin” duruştan (faiz indirimine daha yakın yaklaşım) geri adım atılıyor. Sonuç olarak faiz indirimi beklentileri öteleniyor; CME FedWatch verilerine göre haziranda faiz indirimi olasılığı %20’nin altına indi.
Tahvil piyasası da tepki veriyor. Para politikasına duyarlı 2 yıllık ABD tahvil getirisi (faiz oranı) yeniden %4,95’e yaklaştı; bu seviye Kasım 2025’ten beri görülmemişti. Yatırımcılar, “faizlerin daha uzun süre yüksek kalması” (higher-for-longer) senaryosundan fayda sağlayan pozisyonları değerlendirebilir. Örneğin SOFR vadeli işlemlerinde (kısa vadeli ABD faizine dayalı sözleşme) satış yönlü pozisyonlar düşünülebilir. Ayrıca Hazine tahvili vadeli işlemlerinde put opsiyonu almak (fiyat düşüşüne karşı hak veren opsiyon) getirilerin daha da yükselmesine karşı korunma (hedge) sağlayabilir.
Kalıcı enflasyon ve “şahin” Fed (faizleri yüksek tutmaya daha eğilimli yaklaşım) ortamı, hisse senetleri için olumsuz bir zemin oluşturuyor; özellikle teknoloji ve büyüme odaklı sektörler daha hassas. Zaten VIX (S&P 500 beklenen oynaklık endeksi; piyasa korku göstergesi) ocak dip seviyesi 13’ten yüksek 10’lu seviyelere yükseldi; bu da belirsizliğin arttığına işaret ediyor. Önümüzdeki haftalarda S&P 500 ve Nasdaq 100 gibi ana endekslerde koruyucu put opsiyonları almak veya ayı yönlü put spread kurmak (iki put opsiyonuyla maliyeti düşüren düşüş stratejisi) daha temkinli bir yaklaşım olabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
