Kısa Vadeli Konumlanma Açısından Ne Anlama Geliyor?
51,4’e iniş, büyüme devam etse de ekonomide ivme kaybına işaret ediyor. Bu tablo, güçlü yükselişin yataylaşabileceğini ve kısa vadede agresif yükseliş yönlü pozisyonların daha riskli hale geldiğini gösteriyor. Bu nedenle net yön tahmininden ziyade, piyasada dalgalı ve kararsız seyrin artmasını hesaba katan stratejilere odaklanmak daha uygun. Bu soğuma, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) daha “güvercin” (faiz artırımı yerine faiz indirimi gibi daha gevşek para politikasına yakın) bir çizgiye yaklaşması yönünde baskı yaratıyor. Şubat 2026 çekirdek TÜFE (enerji ve gıda gibi oynak kalemler hariç enflasyon göstergesi) yıllık %3,1 seviyesinde kalsa da, CME FedWatch aracının (piyasadaki vadeli işlemler fiyatlarından hareketle politika faizi beklentisini hesaplayan gösterge) temmuz toplantısında faiz indirimi olasılığını mevcut %65’in üzerine taşıması beklenebilir. Bu gelişmeye piyasaların tepkisini görmek için faiz vadeli kontratlarını (faiz beklentisini fiyatlayan vadeli işlemler) yakından izlemeyi planlıyoruz. Belirsizlik arttıkça piyasa oynaklığında (fiyat dalgalanması) yükseliş öngörüyoruz. VIX endeksi (S&P 500’ün beklenen oynaklığını ölçen, “korku endeksi” olarak bilinen gösterge) 15 civarında düşük seviyelerde. Bu durum, S&P 500 ve Nasdaq 100 üzerinde koruyucu put opsiyonlarını (belirli bir fiyattan satma hakkı; düşüşe karşı sigorta) görece ucuz hale getiriyor. VIX call almak (belirli bir fiyattan alma hakkı; oynaklık artışına oynayan opsiyon) veya ana endekslerde straddle kurmak (aynı vadede aynı kullanım fiyatından hem call hem put alarak büyük hareket beklemek) daha sert bir piyasa hareketine hazırlık için kullanılabilir. Yükselişin sınırlanabileceği ihtimaline karşı endeks stratejilerimizi daha temkinli hale getiriyoruz. SPY ETF üzerinde “out-of-the-money” (kullanım fiyatı mevcut fiyatın üzerinde olan) call spread satışı (bir call satıp daha yukarı seviyeden bir call alarak getiriyi primle sınırlı, riski kontrol edilen strateji) ile yatay ya da hafif zayıf piyasadan gelir (prim) elde etmeyi değerlendiriyoruz. Bu yaklaşım, 2025 sonundaki daha güçlü büyüme dönemine kıyasla daha korumacı.Sektör Rotasyonu ve Opsiyon Fikirleri
Ekonomideki yavaşlama, döngüsel sektörlerden (ekonomik büyümeye daha hassas) defansif sektörlere (daha istikrarlı talep gören) geçişi gündeme getirebilir. 2025 ortasındaki yavaşlamada benzer bir tablo görülmüş, kamu hizmetleri ve temel tüketim hisseleri daha iyi performans göstermişti. Bu nedenle XLU ve XLP gibi ETF’lerde uzun call pozisyonları (yükseliş beklentisiyle call opsiyonu almak) değerlendirilirken, isteğe bağlı tüketim gibi daha hassas sektörlerde put opsiyonları (düşüşe karşı pozisyon) da düşünülebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
