Meksika’da çekirdek enflasyon Mart’ın ilk yarısında %0,22 oldu. Bu, beklentilerle aynı.
Veri, Mart ayının ilk 15 gününü kapsıyor. Bu dönemde çekirdek fiyatlardaki değişimi gösteriyor. (Çekirdek enflasyon: gıda ve enerji gibi oynak kalemler hariç enflasyon.)
Çekirdek enflasyonun tam beklendiği gibi %0,22 gelmesi, görünümün öngörülebilir kaldığına işaret ediyor. Bu veri, Merkez Bankası’nın (Banxico) politika faizini temkinli biçimde düşürme kararını destekliyor; yani banka gelişmelerin gerisinde kalmış görünmüyor. Bu da önümüzdeki birkaç hafta için önemli bir dalgalanma kaynağını azaltıyor.
Bu istikrar ortamında Meksika Pesosu üzerinde opsiyon satmak cazip görünüyor; çünkü “örtük oynaklığın” (opsiyon fiyatlarının işaret ettiği beklenen kur oynaklığı) gerilemesi olası. Meksika politika faizi %9,75 iken ABD’de Fed fon oranı %4,50 civarında. Bu yüksek faiz farkı, “carry trade”i (düşük faizli para biriminden borçlanıp yüksek faizli para birimine yatırım yapma stratejisi) desteklemeye devam edecektir. USD/MXN kurunun bant içinde kalmasını, bu haberle 17,50 seviyesinin üzerine çıkmakta zorlanmasını bekliyoruz.
Faiz swap piyasasında (sabit faiz ile değişken faizin takas edildiği sözleşmeler), enflasyonun beklentiye paralel gelmesi Banxico’nun yavaş ve kademeli faiz indirim döngüsü beklentisini güçlendiriyor. TIIE eğrisi (Meksika’da referans faiz olan TIIE’ye dayalı vadeler boyunca piyasanın faiz beklentileri) bunu zaten fiyatlıyor; bu nedenle kısa vadeli swaplarda (yakın vadeli faiz kontratları) belirgin bir hareket beklemiyoruz. Bundan sonra odak, yılın üçüncü ve dördüncü çeyreğinde indirim hızını etkileyebilecek ileri tarihteki veri açıklamalarına göre pozisyon almak olacak.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
