Ortadoğu Gerginliği Güvenli Liman Talebini Artırıyor
Diğer haberlere göre Washington, İran’ın önemli bir petrol ihracat noktası olan Kharg Adası’nı kontrol altına almak için kara operasyonunu (“ground operation”: sahada kara birlikleriyle yürütülen askeri harekât) değerlendiriyor. İran Devrim Muhafızları, ABD’nin adım atması halinde boğazı kapatacağını söyledi. Tahran ise enerji, bilişim (IT: bilgi teknolojileri) ve deniz suyunu içme suyuna çeviren tesisler (“desalination”: tuzdan arındırma) dahil ABD ve İsrail varlıklarını hedef alabileceğini açıkladı. ABD doları, petrol fiyatlarındaki yükselişten de destek buldu. Yüksek petrol, enflasyonun (fiyatların genel düzeyindeki artış) yükselmesi riskini artırıyor. Bu da piyasada, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) “şahin” (enflasyonla mücadele için faizleri yüksek tutmaya ya da artırmaya yatkın) duruşunu koruyacağı beklentisini güçlendirdi. Piyasalar yıl sonuna doğru olası bir faiz artışını fiyatlıyor. Mart ayında Fed, faizleri %3,50–%3,75 aralığında sabit tutma yönünde 11’e 1 oy kullandı. CME FedWatch aracı (vadeli işlem fiyatlarından toplantı olasılıklarını hesaplayan gösterge) baz alındığında, vadeli işlemler piyasası nisan toplantısında değişiklik olmama ihtimalini %85,5 olarak görüyor.Dalgalanma ve Politika Riskine Göre Konumlanma
Artık odakta, CBOE Volatilite Endeksi (VIX) var. VIX, ABD hisse senetlerinde beklenen dalgalanmayı gösteren “korku endeksi” olarak bilinir ve 18,5 civarında. Bu seviye panik değil ama tam bir sakinlik de değil; bu da korunma almanın görece ucuz olabileceğine işaret ediyor. Jeopolitik ya da ekonomik sürprizlere karşı korunma için büyük hisse endekslerinde uzun vadeli satım opsiyonları (put option: belirli fiyattan satma hakkı) değerlendirilebilir. Petrol tarafında da piyasalar geçen yılki şoku hatırlıyor. WTI ham petrol (ABD türü ham petrol göstergesi) varil fiyatı 81 dolar civarında güçlü. Yakın vadeli petrol vadeli işlem opsiyonlarında ima edilen volatilite (opsiyon fiyatına yansıyan beklenen oynaklık) yüksek; bu, arz taraflı haberlerle fiyatların sıçrayabileceği beklentisini gösteriyor. Bu ortamda petrol üzerinde alım spread’i (call spread: iki farklı kullanım fiyatıyla alım opsiyonu alıp satılarak maliyeti düşüren strateji) yukarı yönlü riske, çok yüksek prim ödemeden pozisyon almak için öne çıkıyor. Fed’in duruşu, artık ana tema. Enflasyonun inatçı kalması nedeniyle Fed, faizleri %3,75–%4,00 bandına yükseltti. Son TÜFE (CPI: tüketici fiyat endeksi) verisi yıllık %3,4 artışa işaret etti. Bu, kısa vadede faiz indirimi umudunu zayıflattı ve yeni bir artırım ihtimalini yeniden gündeme taşıdı. Bu nedenle önümüzdeki haftalarda en kritik alan, faiz türevleri (faiz oranına bağlı sözleşmeler) piyasası. Bir sonraki FOMC toplantısı (Fed’in faiz kararını alan kurul) yaklaşırken, Fed fon vadeli işlemleri üzerine opsiyon almak, sonuca doğrudan pozisyonlanmayı sağlar. Piyasa “sabit” fiyatlıyor; ancak beklenenden sıcak gelen enflasyon verisi nedeniyle Fed’den gelebilecek “şahin” mesajlar, fiyatlamalarda hızlı bir değişime neden olabilir. Canlı VT Markets hesabınızı açın ve işlem yapmaya başlayın.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
