İran, Boğazı Kapatma Tehdidinde Bulundu
İran İslam Devrim Muhafızları Ordusu, ABD’nin adım atması halinde boğazı tamamen kapatacağını açıkladı. Tahran ayrıca bölgede ABD ve İsrail’e ait varlıkları hedef alabileceğini; enerji, bilişim (IT: bilgi teknolojileri) ve deniz suyunu içme suyuna çeviren tesisler (tuzdan arındırma) dahil tesisleri vurabileceğini söyledi. Reuters, Hürmüz Boğazı’ndaki aksamanın sevkiyatı etkilemesi nedeniyle Saudi Aramco’nun Nisan’da Asya’daki alıcılara ham petrol gönderilerini üst üste ikinci ay azalttığını yazdı. Sevkiyatların Kızıldeniz’deki Yanbu limanından çıkan Arab Light ham petrolüyle sınırlandığı, bunun da Asya’daki rafineriler için hammadde arzını sıkılaştırdığı ve üretimi sınırladığı belirtildi. Yatırımcılar, enflasyon riskleri nedeniyle ABD Merkez Bankası’nın (Fed) yıl sonuna kadar faiz artırma ihtimaline yönelik beklentilerini yükseltti. ECB (Avrupa Merkez Bankası), BOE (İngiltere Merkez Bankası) ve BOJ (Japonya Merkez Bankası) geçen hafta faizleri sabit tuttu; enflasyon kalıcı olursa ek sıkılaştırmaya gidebileceklerini belirtti.Piyasalar İçin Strateji Etkileri
Geçen yılki petrol şokunun yarattığı enflasyon korkuları gerçekleşti ve Fed’in 2025 boyunca “şahin” duruşunu (faizleri yükseltmeye yatkın tutum) sürdürmesine yol açtı. Ancak son veriler ABD TÜFE’nin (CPI: tüketici fiyat endeksi) yıllık yüzde 2,6’ya gerilediğini gösteriyor; bu da Fed’in faiz artırımlarını bitirdiği görüşünü destekliyor. Buna bağlı olarak, faiz vadeli işlemleriyle (faiz futures: faiz beklentilerine göre fiyatlanan sözleşmeler) daha “yatay” bir getiri eğrisine (yield curve: kısa ve uzun vadeli tahvil faizleri farkı) pozisyon almak mantıklı görülebilir; uzun vadeli faizlerin kısa vadeli faizlerden daha hızlı düşmesi beklenebilir. Gümüşün 2025’te 60’lı dolarların ortasına gerilemesi, piyasanın merkez bankası sıkılaşmasını fiyatlamasının doğrudan sonucuydu. Politika faizi (Federal Funds Rate: Fed’in hedef kısa vadeli faizi) son iki çeyrektir yüzde 5,50’de sabitken, gümüş faiz getirisi olmayan varlık (non-yielding asset: faiz ödemeyen) olduğu için güçlü bir ivme yakalayamadı. XAG/USD’de “hafifçe paranın dışında” alım opsiyonu (out-of-the-money call: kullanım fiyatı mevcut fiyatın üzerinde olan alım hakkı) almak, ileride olası faiz indirimi sinyalinde sert bir yukarı fiyatlamaya karşı fırsat sunabilir. Hürmüz ültimatomu döneminde 2025’te “ima edilen oynaklığın” (implied volatility: opsiyon fiyatlarının işaret ettiği beklenen dalgalanma) arttığı, VIX endeksinin 35’in üzerine çıktığı görülmüştü. VIX (piyasa korku endeksi: ABD hisse senedi oynaklık göstergesi) daha sonra geriledi ve Mart 2026 sonu itibarıyla 15-17 gibi daha sakin aralıkta işlem görüyor. Bu, VIX’te “alım opsiyonu spreddi” (call spread: aynı vadede iki farklı kullanım fiyatıyla opsiyon kombinasyonu) ile portföyü olası bir şoka karşı daha düşük maliyetle korumak için uygun bir seviye olabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
