Yabancı Sermayede Kalıcı Geri Çekilme
Süregelen negatif doğrudan yabancı yatırım verisi, Çin ekonomisine yönelik güven eksikliğinin devam ettiğine işaret ediyor. Yıl başından bu yana %-5,7 seviyesindeki bu değer, 2026’nın başında zayıf eğilimin tersine dönmediğini doğruluyor. Türev araç (opsiyon, vadeli işlem gibi) işlemi yapanlar için bu durum, Çin büyümesine bağlı varlıklar açısından düşüş yönlü (ayı piyasası) beklentiyi güçlendiriyor. Sermaye hareketleri üzerindeki baskı göz önüne alındığında, offshore yuan’da (CNH: Çin yuanının ülke dışında işlem gören versiyonu) ilave zayıflama beklenebilir. USD/CNH paritesi (ABD doları/yuan kuru) 2025 sonundan bu yana %1,5’in üzerinde yükseldi ve son olarak 7,32 seviyesini aştı. Kurun değer kaybının sürmesine karşı pozisyon almak için USD/CNH’de alım opsiyonu (call: kur yükselirse kazandıran opsiyon) tercih edilebilir veya CNH vadeli işlemleri (futures: ileri tarihte belirli fiyattan alım-satım sözleşmesi) satılabilir. Bu hava, özellikle uluslararası yatırımcı ağırlığı yüksek olan Çin hisselerini ve Hang Seng Endeksi’ni (HSI: Hong Kong’un önde gelen hisse endeksi) baskılayabilir. Geçmişte benzer sermaye çıkışı kaygılarıyla 2025’te HSI’ın yaklaşık %14 gerilediği görülmüştü. HSI satım opsiyonu (put: endeks düşerse kazandıran opsiyon) almak veya endeks vadeli işlemleri satmak, süren yatırımcı geri çekilmesine karşı doğrudan korunma (hedge: riski dengeleme) sağlar. Belirsizliğin sürmesi piyasa oynaklığını (volatilite: fiyatların dalgalanma şiddeti) artırabilir. Hang Seng Volatilite Endeksi (VHSI: HSI için beklenen oynaklığı gösteren endeks) yukarı yönlü hareket ederek 22 civarında; geçen çeyrekte ortalama 19 seviyesindeydi. Önümüzdeki haftalarda artması beklenen piyasa tedirginliğinden faydalanmak için VHSI üzerinde alım opsiyonu almak düşük maliyetli bir seçenek olabilir.Emtialara Aktarım Kanalı
Yatırımlardaki yavaşlama çoğu zaman sanayi faaliyetinde yavaşlamanın öncüsü olur; bu da küresel emtia fiyatlarını etkileyebilir. Çin’in bakır ithalatı 2025’in son çeyreğinde yıllık bazda %4 düşüş göstermişti. Bu nedenle zayıflamanın sürmesi beklenebilir ve bakır vadeli işlemlerinde kısa pozisyon (short: fiyat düşüşünden kazanç hedefleyen işlem) değerlendirilebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
