USD/JPY, ABD Merkez Bankası (Fed) ve Japonya Merkez Bankası (BoJ) para politikasını değiştirmeyince perşembe günü yaklaşık 158,40’a geriledi. Fed faizi sabit tuttu. Fed Başkanı Jerome Powell, enerji fiyatlarındaki artışın enflasyonu (fiyat artış hızı) yukarı itebileceğini ve enflasyonda net bir iyileşme görülmeden faiz indiriminin gelmeyeceğini söyledi. Japonya Merkez Bankası politika faizini %0,75’te bıraktı ve temkinli bir duruş mesajı verdi. Oylama, faizin değişmemesi yönünde 8, artış yönünde 1 oy şeklinde sonuçlandı. BoJ ayrıca, ekonomi ve fiyatlar kendi öngörüleriyle uyumlu ilerler ve %2 enflasyon hedefine ulaşılabilir görünürse faiz artırmaya devam edeceğini yineledi.

Strait Of Hormuz Geopolitical Risks

Japonya ve diğer ülkeler Hürmüz Boğazı ile ilgili ortak bir açıklama yayımladı. Enerji piyasalarını (petrol ve gaz fiyatlarının oluştuğu küresel piyasa) istikrara kavuşturmak için adım atacaklarını, buna bazı üretici ülkelerle üretimi artırma konusunda çalışmanın da dahil olduğunu belirttiler. Boğazdan güvenli geçişin sağlanmasına yönelik çabaları desteklemeye hazır olduklarını da ifade ettiler. Açıklamada İran’dan tehditlere son vermesi, mayın döşemeyi durdurması, İHA (insansız hava aracı) ile füze saldırılarını ve boğazı kapatmaya yönelik diğer girişimleri bırakması istendi. Ayrıca İran’ın Körfez’de silahsız ticari gemilere yönelik saldırıları kınandı. Teknik analizde (fiyat grafikleri üzerinden destek/direnç gibi seviyelerle değerlendirme), USD/JPY 4 saatlik grafikte 158,38 civarındaydı. Parite, 20 periyotluk SMA’nın (basit hareketli ortalama: son 20 dönemin ortalama fiyatı) bulunduğu 159,18’in altına indi; yükselen 100 periyotluk SMA’nın 157,94 civarındaki seviyesinin üzerinde kaldı ve RSI (göreli güç endeksi: fiyatın hızını/ivmesini gösteren gösterge) 37’ye doğru geriledi. Direnç (yukarı hareketlerde zorlanılan seviye) 159,05 ve 159,29’da izlenirken, destek (aşağı hareketlerde tutunma seviyesi) 158,39 ve 158,06 olarak görüldü. 158,06 kırılırsa (aşağı yönde aşılırsa) 100 periyotluk SMA bir sonraki olası seviye olabilir.

Market Positioning And Option Strategies

Fed’in “şahin” görünümüne (faizleri yüksek tutma eğilimi) rağmen USD/JPY’nin 158,40’a düşmesi, jeopolitik kaygıların şimdilik para politikasından daha baskın olduğunu gösteriyor. Hürmüz Boğazı’ndaki gerilim tırmanırken yatırımcılar yeni güvenli liman olarak yen alıyor. Çünkü dünya petrol arzının (küresel toplam petrol akışı) yaklaşık beşte biri bu boğazdan geçiyor; olası bir aksama sert bir enerji şokuna (enerji fiyatlarında ani ve güçlü sıçrama) yol açabilir. Kısa vadede gerilimin daha da artacağını düşünenler için, 158,06 destek seviyesinin altındaki bir kullanım fiyatına (opsiyonda anlaşmada belirlenen alım/satım fiyatı) sahip “put opsiyonu” (satma hakkı veren opsiyon) almak bir seçenek olabilir. Bu yöntem, riskten kaçışın sürmesiyle devam edebilecek düşüşten kazanç hedeflerken, olası azami zararı sınırlamayı sağlar. Mevcut teknik görünüm de bu negatif (düşüş) beklentiyi destekliyor; parite kısa vadeli önemli ortalamaların altına indi. Yen için bu tür güvenli liman talebi daha önce de görüldü; özellikle 2008 küresel finans krizinde riskten kaçış sermayeyi Japonya’ya yönlendirmiş, yen beklentilerin tersine belirgin şekilde güçlenmişti. Mevcut piyasa davranışı da benzer bir tabloya işaret ediyor: korku, döviz akımlarının (para giriş-çıkışlarının) ana belirleyicisi oluyor. Ancak ABD ile Japonya arasındaki faiz farkı (iki ülke faizleri arasındaki getiri farkı) göz ardı edilmemesi gereken güçlü bir unsur. Bu ayrışmanın 2024 ve 2025 boyunca USD/JPY’yi yukarı iten temel etkenlerden biri olduğu hatırlatılıyor. Jeopolitik tansiyon düşerse, piyasanın odağı BoJ’un “güvercin” duruşuna (faiz artırmakta isteksiz, gevşek politika eğilimi) karşı Fed’in sıkı duruşuna yeniden dönebilir ve parite için yeniden destekleyici bir zemin oluşabilir. Olası bir toparlanmaya pozisyon almak isteyen yatırımcılar, vadesi birkaç hafta ya da birkaç ay sonrası olan “call opsiyonu” (alma hakkı veren opsiyon) almayı düşünebilir. Bu, Hürmüz’de gerilim azalırsa temel yükseliş eğilimine geri dönüşten yararlanmayı hedefler; ilk hedef 159,29 direnç bölgesi olabilir. Bu yaklaşım, panik azaldığında güçlü temel hikâyenin (faiz farkı gibi ana nedenlerin) yeniden öne çıkacağı beklentisine dayanır. Jeopolitik ve merkez bankası politikası arasındaki çelişkili sinyaller nedeniyle ima edilen oynaklığın (opsiyon fiyatlarından türetilen beklenen dalgalanma) artması bekleniyor. Yön konusunda emin olmayan ancak sert bir fiyat hareketi bekleyenler için hem put hem de call opsiyonu almak (long straddle: aynı vade ve kullanım fiyatıyla hem alım hem satım opsiyonu alma) etkili olabilir. Bu strateji, 158,00 altına güçlü bir kırılma ya da 159,50 üzerine hızlı bir geri dönüş gibi büyük bir hareketten faydalanmayı amaçlar.

Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın