ABD’de tüketici harcamaları 2026’nın başına girerken hız kesiyor. Enflasyondan arındırılmış (reel) harcama, Kasım ve Aralık’ta aylık %0,1 (aydan aya) ortalama artış gösterdi; Ocak’ta da %0,1 yükseldi. Bu görünüm, 1. çeyrek için zayıf bir başlangıç zemini oluşturuyor.
Şubat verilerinin yalnızca sınırlı bir toparlanma göstermesi bekleniyor. Öncü bir tahmin, enflasyondan arındırılmış kontrol grubu perakende satışlarda aylık %0,2 artışa işaret ediyor. (Kontrol grubu: oynak kalemleri dışlayan ve tüketim hesabına daha yakın görülen perakende satış alt grubu.) Chicago Fed ise otomobil hariç reel perakende satışlarda %0,1 düşüş öngörüyor.
Çeyreklik tüketim artışının 1. çeyrekte, bir önceki çeyrekteki %2,0’den %1,8’e (çeyrekten çeyreğe yıllıklandırılmış) yavaşlaması bekleniyor. (Yıllıklandırılmış: üç aylık artışın yıl geneline çevrilmiş gösterimi.) Yıllık bazda harcamaların 1. çeyrekte %2,4 artacağı, vergi iadesi ödemelerinin ise yılın başına kıyasla 2. çeyrekte daha fazla destek sağlayacağı tahmin ediliyor.
Riskler işgücü piyasası ve fiyatlar cephesinde artıyor. Ocak’taki güçlü verilerin ardından Şubat’ta işgücü koşulları daha zayıf görünürken, öncü göstergeler Mart istihdam artışının 0–50 bin bandında kalabileceğine işaret ediyor. (Öncü gösterge: gelecekteki eğilimi erken sinyal veren veri.)
Petrol ve akaryakıt fiyatlarındaki artış, Orta Doğu’daki çatışmaların güven üzerindeki etkisi ve Mart-Nisan döneminde enflasyonun sürmesi, reel gelirleri (satın alma gücünü) aşağı çekebilir. Vergi iadesi takvimi ve hisse piyasasındaki düşüşler de haneler arasında harcama farklarını büyütebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
