Enflasyon Artışı Ve Politika Görünümü
Güçlü istihdam artışı, Şubat enflasyon verisinin %3,1 gelmesiyle birlikte Birleşik Krallık ekonomisi için daha enflasyonist (fiyat artışlarının daha kalıcı olabileceği) bir tablo çiziyor. Bu görünüm, geçen hafta açıklanan ve Ocak’ta GSYH’nin %0,2 arttığını gösteren verilerle de destekleniyor. Bu, 2025’in büyük bölümünde görülen ve resesyon (ekonomik daralma) endişelerinin öne çıktığı, piyasada birden fazla faiz indiriminin fiyatlandığı dönemden belirgin bir değişim. Faiz piyasasında işlem yapanlar için, SONIA vadeli işlemlerinde (SONIA: sterlin gecelik faizine dayalı referans; vadeli işlem: gelecekteki faiz beklentisini fiyatlayan sözleşme) satış baskısının sürmesi beklenebilir. Piyasa, yılın ikinci yarısı için faiz indirimi ihtimalini azaltırken “daha uzun süre yüksek faiz” senaryosuna göre pozisyon almak daha mantıklı görünüyor. Aralık 2025’te piyasa 2026 için yaklaşık 75 baz puan (baz puan: %0,01; 75 bp = %0,75) indirim fiyatlıyordu; bu görüş artık düşük olasılıklı görünüyor. Bu tablo, sterlin için temel bir destek sağlıyor. Sterlin bu ay dolar karşısında %1’in üzerinde değer kazandı. Yatırımcıların ek değerlenme beklentisiyle özellikle dolar ve euro karşısında GBP alım opsiyonlarına (call opsiyonu: belirli fiyattan satın alma hakkı veren sözleşme) talebin artması beklenebilir. GBP paritelerinde ima edilen oynaklığın (implied volatility: opsiyon fiyatlarından hesaplanan beklenen dalgalanma) yıl başındaki düşük seviyelerden yukarı yönlü hareket etmesi olası. FTSE 100 türevlerinde (türev: fiyatı dayanak varlığa bağlı ürün) görünüm daha karmaşık. Daha güçlü ekonomi şirket kârlılığını desteklerken, daha yüksek faiz oranları değerlemeleri (hisse fiyatlarının kazançlara göre pahalı/ucuz olmasını) baskılayabilir. Yatırımcılar, genelde yüksek faiz ortamından fayda gören banka hisseleri gibi finans sektörü hisselerinin opsiyonlarına yönelebilir. Bu, geçen yılın büyük bölümünde kamu hizmetleri gibi daha “defansif” (ekonomik dalgalanmaya daha az duyarlı) sektörlerde görülen duruştan ayrışıyor.Faiz, Döviz ve Hisseler İçin Etkiler
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
