ABD’nin toplam net Hazine Uluslararası Sermaye (TIC) akımları Ocak’ta -25 milyar dolara geriledi; önceki dönemde 44,9 milyar dolar seviyesindeydi.
Bu, ay içinde net girişten net çıkışa geçişe işaret ediyor.
Ocak’taki -25 milyar dolarlık net çıkış, yabancı yatırımcıların ABD varlıklarında aldıklarından daha fazlasını sattığını gösteriyor. Bu, daha önceki 44,9 milyar dolarlık net girişin tersine dönüşü ve uluslararası talebin zayıfladığına işaret ediyor.
Bu veri, ABD dolarının gücünü sorgulatıyor; çünkü daha az yabancı alıcı, dolara daha az talep demektir. Dolar Endeksi (DXY: doların başlıca para birimlerine karşı gücünü ölçen gösterge) son dönemde 104,5 civarında dar bir bantta hareket ederken, dolar takip eden ETF’lerde (borsada işlem gören fon) satım (put) opsiyonu (belirli fiyattan satma hakkı) almak veya dolar vadeli işlemlerinde (gelecekteki bir tarihte belirli fiyattan alım-satım sözleşmesi) kısa pozisyon (fiyat düşüşüne oynayan işlem) açmak gündeme gelebilir. Amaç, sermaye çıkışları hızlanırsa mevcut sakin seyrin bozulmasına karşı pozisyon almaktır.
Yabancı yatırımın zayıflaması, ABD Hazine tahvilleri için (devlet borçlanma kâğıdı) daha olumsuz bir tablo yaratır: fiyatlar düşebilir, getiriler (tahvil faizi) yükselebilir. 10 yıllık tahvil faizi hâlihazırda %4,3 civarında seyrederken, yabancı satışlarının sürmesi faizi daha da yukarı itebilir. Bu nedenle faiz vadeli işlemleriyle (faiz beklentisine göre işlem yapılan sözleşme) yükselen faiz senaryosuna yönelik pozisyonlar veya uzun vadeli tahvil ETF’lerinde satım opsiyonu değerlendirilebilir.
Yüksek faiz ile zayıf dolar ihtimali aynı anda gündeme gelince, piyasa oynaklığının artması olası. VIX endeksi (S&P 500 için beklenen oynaklığı ölçen “korku endeksi”) son ayın çoğunda 15’in altında kalarak düşük seyretti; bu da alım (call) opsiyonlarını (belirli fiyattan alma hakkı) görece ucuz bırakır. Bu durum, önümüzdeki haftalarda olası bir piyasa sarsıntısına karşı korunma (hedge: riski azaltmak için karşı pozisyon alma) fırsatı olarak görülebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
