Fed Kararı Odakta
Piyasalar, CME FedWatch aracına göre, Fed’in politika faizini (merkez bankasının ekonomiyi yönlendirmek için kullandığı temel faiz) %3,50–%3,75 aralığında sabit bırakmasını bekliyor. İran’ı içeren çatışmalarla bağlantılı yükselen petrol fiyatlarıyla birlikte küresel enflasyon beklentileri (gelecekte fiyat artışlarının seviyesi) artış gösterdi. Faizlerin sabit kalması beklenirken, odak Fed’in “dot plot”una ve Başkan Jerome Powell’ın basın toplantısına çevrildi. Dot plot, Fed yetkililerinin önümüzdeki dönemlerde politika faizinin nerede olmasını beklediğini gösteren nokta grafiğidir. Euro, Perşembe günkü Avrupa Merkez Bankası (ECB) kararı öncesinde genel olarak zayıf seyretti. ECB’nin de faizleri sabit bırakması bekleniyor. Euro Bölgesi enflasyonu uzun süre %2 hedefi civarında kaldığı için para politikasında önemli bir değişim öngörülmüyor.Faiz Ayrışmasına Göre Pozisyon Alma
Bir yıl sonra, enflasyon beklenenden daha kalıcı olduğu için bu gerilimin sonuçları daha net görülüyor. ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE, tüketicinin satın aldığı ürün ve hizmet sepetindeki fiyat değişimini ölçer) yıllık %3,1 seviyesinde. Bu durum Fed’in faizi daha yüksek olan %5,25-%5,50 aralığında tutmasına neden oluyor. Euro Bölgesi enflasyonu %2,8 ile biraz daha düşük olsa da ECB’nin politikasını sıkı (faizlerin görece yüksek kaldığı) tutmasını gerektiriyor. Yüksek ama farklılaşan enflasyon ve faiz ortamı, oynaklık piyasalarında (fiyat dalgalanması üzerinden işlem yapılan alan) fırsatlar yaratabilir. Cboe Volatilite Endeksi (VIX, ABD hisse piyasası için “korku endeksi” olarak bilinir ve beklenen dalgalanmayı gösterir) 13,8 gibi görece düşük bir seviyede işlem görürken, piyasalarda rehavet oluşuyor olabilir. Türev ürün yatırımcıları, (opsiyon ve vadeli işlemler gibi fiyatı başka bir varlığa bağlı araçlar) sürpriz bir veriyle “ima edilen volatilite”nin (opsiyon fiyatlarının ima ettiği beklenen dalgalanma) hızlı yükselebileceğini dikkate almalı. Bu nedenle “long vega” stratejileri (volatilite artınca değer kazanan pozisyonlar) örneğin EUR/USD’da “straddle” (aynı vadede aynı kullanım fiyatlı alım ve satım opsiyonu birlikte) kârlı olabilir. Artık temel soru, merkez bankaları faizi sabit tutacak mı değil; ilk indirimi kim yapacak ve ne hızda yapacak. Önümüzdeki çeyreklerde bu ayrışmaya göre pozisyon almak için türev ürünler kullanılabilir. Örneğin ABD ekonomisinin güçlü kalmasının Fed faiz indirimlerini ECB’ye göre geciktireceği düşünülüyorsa, EUR/USD üzerinde daha uzun vadeli put opsiyonları (parite düşerse kazanç sağlayan satış opsiyonu) almak paritede olası aşağı yön için pozisyon sağlar. VT Markets canlı hesabınızı oluşturun ve işlem yapmaya başlayın.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
