Short Term Scenario Implications
Uzayan senaryoda manşet enflasyonun zirvesinin 1,25 puan daha yüksek olacağı öngörülüyor. GSYH’nin 2027’de %0,6 daha düşük olacağı ve 2029’da da çatışma olmayan senaryoya göre (referans patika) düşük kalacağı tahmin ediliyor. GSYH etkisinin yaklaşık yarısı daha yüksek petrol fiyatlarıyla, kalan kısmı ise daha geniş ekonomik etkilerle bağlantılı. Yazım sırasında AUD/USD %0,22 artıda 0,7120 seviyesindeydi. 2025 başındaki Hazine modeline bakıldığında, enflasyonun %4’ün üstünde zirve yapacağı öngörüsü artık gerçekleşmiş durumda. 2025 Aralık çeyreğine ilişkin son veriler manşet enflasyonu %4,3 gösterdi ve bu durum Avustralya Merkez Bankası’nın (RBA) işini zorlaştırıyor. Bu kalıcılık, faiz oranı vadeli işlemleri/türevlerinde (faiz beklentisini fiyatlayan sözleşmeler) merkez bankasından “şahin” bir bekle-gör duruşunun (enflasyonu düşürmek için sıkı politika eğilimi) fiyatlanması gerektiğine işaret ediyor; ayrıca bu yıl ek bir faiz artışı riski de azımsanmayacak düzeyde. Petrolün 100 dolar olduğu kısa vadeli senaryo fiilen devrede; çünkü Brent ham petrol, Orta Doğu’daki gerilimlerin sürmesiyle varil başına 98 dolar civarında işlem görüyor. Bu durum enerji piyasalarında oynaklığı (fiyatların hızlı ve geniş dalgalanması) çok yüksek tuttu; Ham Petrol Oynaklık Endeksi (OVX: petrol opsiyonlarından türetilen “beklenen oynaklık” göstergesi) 12 ayın zirvesinde. Yatırımcılar bu oynaklıktan yararlanan stratejileri değerlendirebilir; örneğin petrol vadeli işlemlerinde “straddle” (aynı vadede hem alım hem satım opsiyonu alarak fiyatın hangi yöne gittiğinden bağımsız büyük hareketten kazanç hedefleme) almak gibi. GSYH üzerindeki olumsuz etki (yaklaşık %0,2 daha düşük tahmin edilen), artık ileriye dönük göstergelere de yansıyor. Şubat 2026’da iki yılın en düşük seviyesine gerileyen son iş dünyası güven anketlerinde bu baskı görülüyor. Bu ortam temkin gerektiriyor: iç pazara duyarlı döngüsel hisselerde (ekonomik büyümeye hassas sektörler) “kısa” pozisyon (fiyat düşüşünden kazanç hedefleme) ve yüksek fiyatlardan faydalanan emtia ihracatçılarında (madencilik/enerji gibi) “uzun” pozisyon (fiyat artışından kazanç hedefleme) öne çıkıyor.Market And Currency Volatility
Yüksek petrol fiyatları normalde Avustralya dolarını destekler; ancak küresel riskten kaçış (yatırımcıların güvenli varlıklara yönelmesi) güçlü bir yükselişi sınırladı. 2025’te bu kaygılar ilk modellendiğinde 0,7120 seviyesinde olan AUD/USD, şimdi güçlenen ABD doları karşısında 0,6750 seviyesinin üzerinde kalmakta zorlanıyor. Opsiyon yatırımcıları, paritede 1 aylık “ima edilen oynaklığın” (opsiyon fiyatlarının ima ettiği beklenen dalgalanma) %11’in üzerine çıktığını not etmeli; bu da önümüzdeki haftalarda daha sert fiyat hareketleri beklendiğine işaret ediyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
