Dow Jones vadeli işlemleri Salı günü Avrupa saatlerinde %0,27 düşerek yaklaşık 46.850 seviyesine indi. S&P 500 vadeli işlemleri %0,50 gerileyerek yaklaşık 6.670’e düşerken, Nasdaq 100 vadeli işlemleri %0,58 kayıpla yaklaşık 24.530’a indi. Düşüşler, petrol fiyatlarındaki yeni yükselişin ardından geldi ve enflasyon endişelerini artırdı. Hürmüz Boğazı’nın büyük ölçüde kapalı kalması ham petrol fiyatlarını yukarı taşıdı; bu durum küresel enerji arzında (piyasaya yeterli enerji sağlanması) daha uzun sürecek aksamalar olabileceği korkusunu güçlendirdi. Bölgesel gerilim, İran’ın enerji altyapısına yönelik saldırıları artırmasının ardından tırmandı. Bir insansız hava aracı (İHA) saldırısı, BAE’deki Fuceyre Petrol Endüstri Bölgesi’nde yangına yol açtı; can kaybı veya yaralanma bildirilmedi. Bazı ülkeler, ABD Başkanı Donald Trump’ın boğazı kullanan petrol tankerlerine deniz refakati (askeri gemi eşliği) gönderme çağrılarını reddetti. Trump, Batılı müttefikleri eleştirerek geçmişteki ABD desteğine karşılık vermediklerini söyledi; bu da diplomatik gerginliği artırdı. Piyasalar ayrıca daha yüksek enerji maliyetlerinin enflasyon üzerindeki etkisine odaklandı. Bu tür maliyet artışları, merkez bankasının para politikasını (faiz kararları ve likidite yönetimi) etkileyebilir. Bu nedenle, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) yakın vadede faiz indirimi yapacağı beklentisi zayıfladı. CME FedWatch Tool’a göre yatırımcılar (trader’lar), Fed’in Çarşamba günkü toplantısında faizi %3,50–%3,75 aralığında değiştirmeyeceğini bekliyor. Bu, üst üste ikinci “pas geçme” (faizi sabit tutma) olur. Geçen yıl Orta Doğu’daki gerilimin ham petrol fiyatlarında sert sıçrama yarattığı ve hisse vadeli işlemlerini aşağı çektiği piyasa dalgalanmasını hatırlıyoruz. Bu olay, jeopolitik riskin (siyasi ve güvenlik kaynaklı risk) ne kadar hızlı biçimde piyasa genelinde oynaklığa (fiyatların sert ve hızlı hareket etmesi) dönüşebileceğini gösterdi. O dönemdeki endişe, petrol fiyatlarındaki yükselişin enflasyonu artırıp Fed’i faiz konusunda daha sıkı (faiz indirmeyen hatta artıran) bir çizgiye zorlamasıydı. Bugün Hürmüz Boğazı’ndaki ani kriz hafiflemiş olsa da, etkiler sürüyor; petrol fiyatları yüksek kalmaya devam ediyor. ABD tipi ham petrol WTI (West Texas Intermediate: ABD’de referans alınan ham petrol türü) şu sıralar varil başına yaklaşık 81 dolardan işlem görüyor; bu seviye, geçen yılki aksamalar öncesine göre belirgin biçimde daha yüksek. Dünyadaki toplam petrol tüketiminin %20’sinden fazlası hâlâ bu dar geçitten geçtiği için, yeni bir gerilim tedarik zincirleri (üretimden sevkiyata uzanan tüm tedarik ağı) açısından ciddi bir risk oluşturuyor. 2025’teki enerji şokunun enflasyon üzerindeki etkisi son verilerde netleşti. Şubat 2026’ya ait son Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE/CPI: tüketicinin ödediği fiyatların genel değişimi) raporu, enflasyonun %3,1 seviyesinde kaldığını gösterdi; bu da enflasyonun “yapışkan” (hızlı düşmeyen, kalıcı) olduğunu ortaya koydu. Bu kalıcı fiyat baskısı, geçen yıl boyunca ekonomiye yayılan daha yüksek enerji maliyetlerinin doğrudan bir sonucu olarak görülüyor. Bu tablo Fed’i zor bir noktada bırakıyor; enflasyonla mücadele için faizi %3,75–%4,00 aralığında tutuyor. CME FedWatch Tool’a göre Haziran 2026’ya kadar faiz indirimi olasılığı %50’nin altına geriledi; bu, önceki beklentilere göre belirgin bir değişim. Yatırımcıların en azından önümüzdeki çeyrek boyunca “uzun süre yüksek faiz” (faizlerin hızlı düşmemesi) ortamını fiyatlaması gerekiyor. Bu arka planda, VIX endeksi (piyasa korku endeksi: S&P 500 opsiyonlarına göre beklenen oynaklığı ölçer) görece sakin sayılan 15 civarında olsa bile, oynaklığın sürebileceği varsayımıyla pozisyon almak daha mantıklı görünüyor. S&P 500 gibi geniş piyasa endekslerinde koruyucu satım opsiyonu (put: fiyat düşüşüne karşı sigorta gibi çalışan opsiyon) almak, ani bir düşüşe karşı koruma sağlayabilir. Ayrıca enerji sektörü ETF’lerinde (borsa yatırım fonu: bir sepet hisseyi tek ürün gibi işlem görür) opsiyon kullanmak, ham petroldeki yeni fiyat dalgalanmalarına yönelik daha pratik bir yol olabilir. Yüksek enerji maliyetleri, yakıta duyarlı sektörler olan taşımacılık ve havayolları için baskı unsuru olmaya devam edecek. Bu alanlarda uzun pozisyon (fiyat artışı beklentisiyle alım yönünde pozisyon) taşırken temkinli olmak gerekir. Bunun yerine, yüksek petrol fiyatlarından kâr eden büyük enerji üreticilerinde alım opsiyonu (call: fiyat yükselişinden faydalanan opsiyon) gibi bu ortamdan yararlanabilecek stratejiler değerlendirilebilir.

Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın