Petrol Fiyatları ve Enflasyon Görünümü
Çatışmalarla bağlantılı arz aksamaları nedeniyle petrol fiyatları yükseldi. Bu durum ABD ve diğer büyük ekonomilerde benzin fiyatlarını artırdı. Sonuç olarak hanehalkının alım gücü zayıflayabilir. ABD Dolar Endeksi (DXY: doların başlıca para birimleri karşısındaki değerini ölçen endeks) yatay seyretti ve önceki kazançlarını geri vererek 100,00 seviyesinin biraz altında işlem gördü. USD/CAD 1,3700 civarında neredeyse değişmedi ve 20 günlük EMA’nın (üstel hareketli ortalama: son günlere daha fazla ağırlık veren trend göstergesi) bulunduğu 1,3655’in üzerinde kaldı. 14 günlük RSI (Göreli Güç Endeksi: fiyatın hızını ve olası aşırı alım/aşırı satım durumunu ölçen gösterge) altı haftadan uzun süredir 40,00–60,00 bandında kalarak yatay piyasaya işaret ediyor. Direnç seviyeleri 1,3715 ve 1,3750; destek ise 1,3655, ardından 1,3615 ve 1,3580 olarak görülüyor. Fed’in hedefi fiyat istikrarı ve tam istihdamdır; enflasyon hedefi %2’dir. Yılda sekiz kez faiz toplantısı yapar. Gerekirse QE (parasal genişleme: piyasaya para likiditesi sağlamak için tahvil alımı) ile piyasaya para verir; QT (parasal sıkılaştırma: elindeki tahvilleri azaltarak piyasadaki parayı çekme) ile bilançosunu küçültür.Politika Ayrışması ve Piyasa Pozisyonlanması
USD/CAD için geçen yılın başına göre farklı bir tablo var. Mart 2025’te piyasalar merkez bankası yönlendirmesini beklerken parite 1,3700 civarında sıkışıyordu. Bugün beklenen politika ayrışması daha net hale geldi ve pariteyi 1,3850 seviyesine doğru itti. Ana belirleyici, faiz indirimlerinin zamanlaması oldu. BoC, 2025’in son çeyreğinde gevşeme döngüsünü (faiz indirim süreci) başlattı; bunun nedeni yavaşlayan iç büyüme ve aşağı yönlü seyreden enflasyondu. Fed ise ABD’de daha inatçı çekirdek enflasyon (enerji ve gıda gibi oynak kalemler hariç enflasyon) nedeniyle faizleri daha uzun süre sabit tuttu ve kendi indirim döngüsüne Şubat 2026’da başladı. Bu fark, son verilerle de destekleniyor. Kanada’da Şubat 2026 enflasyonunda TÜFE (CPI: tüketici fiyat endeksi) %2,5 ile BoC’nin %2 hedefine yakın. ABD’de geçen hafta açıklanan TÜFE ise %3,1 seviyesinde kalarak Fed’in temkinli durmasına neden oluyor. 2025 başında Orta Doğu kaynaklı enflasyon endişeleri yıl ortasında petrol fiyatlarını sıçrattı, ancak bu baskılar sonrasında zayıfladı. WTI ham petrol (ABD tipi ham petrol göstergesi) varil başına 75 dolar civarında banda yerleşti; 2025’teki 90 dolar üzeri zirvelere göre belirgin düşüş var. Bu, manşet enflasyonu (toplam enflasyon) rahatlattı; ancak ABD’de çekirdek fiyat baskılarını tamamen çözmedi. Türev işlemler yapanlar için (türev: değeri başka bir varlığa bağlı kontratlar; örn. opsiyon, vadeli kontrat) bu politika ayrışması, ABD dolarının Kanada doları karşısında güçlü kalmasından yararlanabilecek stratejileri öne çıkarıyor. 2. çeyrekte vadesi dolan USD/CAD alım (call) opsiyonları düşünülebilir; bu, paritede 1,4000’e doğru olası bir harekete pozisyon almaya yarar. İma edilen oynaklık (implied volatility: opsiyon fiyatına yansıyan beklenen dalgalanma) geçen yılın zirvelerinden geri geldiği için opsiyon primleri (opsiyonun maliyeti) daha makul. Faiz farkı (iki ülke faizleri arasındaki fark) artık daha belirgin şekilde ABD lehine ve bu durum vadeli piyasalara da yansıyor. Forward puanları (vadeli kurun spot kura göre farkı) önümüzdeki aylarda ABD doları taşımayı daha avantajlı fiyatlıyor. Bu nedenle uzun USD/CAD forward kontratları (vadeli döviz kontratı: gelecekte belirlenen kurdan alım-satım) bu temaya doğrudan maruz kalmanın basit bir yolu olarak öne çıkıyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
