Petroldeki Geri Çekilme Risk İştahını Artırdı
Ham petrol, sıvılaştırılmış petrol gazı (LPG: tankerle taşınan, propan/bütan gibi gazların sıvı hale getirilmiş türü) taşıyan bazı tankerlerin Hürmüz Boğazı’ndan geçişine izin verildiği haberleri sonrası düştü. ABD tipi ham petrol (WTI) yaklaşık %4 gerileyerek varil başına 95 dolar civarına indi. Brent petrol ise cuma günü Ağustos 2022’den bu yana ilk kez 100 doların üzerinde kapanmasının ardından geri çekildi. Petrolün düşmesi, tüketici harcamalarına duyarlı sektörleri destekledi ve tahvillere alım getirdi. 10 yıllık ABD tahvil faizi (getiri oranı) yaklaşık %4,22’ye indi. CBOE Volatilite Endeksi (VIX: piyasadaki beklenen oynaklığı, yani dalgalanma beklentisini gösteren “korku endeksi”) %7’den fazla düşerek 25 civarına geriledi. San Jose’de Nvidia’nın GTC yapay zekâ etkinliği başlayınca teknoloji ve çip hisseleri öne çıktı. Nvidia yaklaşık %2,4 yükseldi, Micron %5’in üzerinde arttı, Intel yaklaşık %6 sıçradı ve Seagate yaklaşık %6 değer kazandı. Meta, küresel iş gücünün yaklaşık %20’sini azaltabileceği yönündeki haberin ardından %3’e yakın yükseldi. Piyasaların odağı şimdi çarşamba günü açıklanacak ABD Merkez Bankası (Fed) kararına çevrildi. Piyasalar, politika faizinin (Fed’in kısa vadeli temel faiz oranı) %3,50–%3,75 aralığında sabit kalmasını bekliyor. Fed Başkanı Powell’ın konuşması da 18 Mart Çarşamba günü 19:30 GMT’de yapılacak.Fed Öncesi Opsiyon Pozisyonlanması
VIX düşse de 25 seviyesinde hâlâ yüksek. Bu durum opsiyon piyasasında fırsat yaratabilir. Bu seviye, tarihsel ortalama olan yaklaşık 19’un belirgin üzerinde; yani oynaklık primi (opsiyon fiyatına yansıyan “dalgalanma bedeli”) pahalı. Çarşambaki Fed toplantısı öncesinde riski sınırlı tutarak S&P 500 gibi endekslerde “paranın dışında” (out-of-the-money: kullanım fiyatı mevcut fiyattan uzak) alım-satım spread’leri (iki opsiyonun birlikte kullanıldığı, riski sınırlayan pozisyon) satmak ve prim (opsiyon satışıyla alınan gelir) toplamak düşünülebilir. WTI’ın 95 dolara hızlı düşüşü kısa vadeli bir işlem fırsatı verebilir; ancak Hürmüz Boğazı nedeniyle temkin korunuyor. 2022’de fiyatların ne kadar hızlı 120 doların üzerine çıktığı görüldü; yeni bir gerilim bu haftaki düşüşü kolayca tersine çevirebilir. XLE gibi enerji ETF’lerinde (Borsa Yatırım Fonu: endeks/sektör sepetini izleyen, hisseler gibi alınıp satılan fon) uzun vadeli alım (call) opsiyonu almak, fiyatlar yükselirse kazanç imkânı sunarken fiyatlar düşerse zararı opsiyon primiyle sınırlayabilir. Nvidia’nın konferansı sürerken yarı iletken (çip) tarafı yakından izleniyor. NVDA ve MU gibi hisselerde “ima edilen oynaklık” (implied volatility: opsiyon fiyatlarının işaret ettiği beklenen dalgalanma) yüksek. Geçmişte GTC etkinlikleri sıkça “haberi sat” (sell the news: beklentiyle yükselip haber sonrası geri çekilme) etkisi yaratmıştı; bu da ilk heyecan sonrası düşüş yönlü pozisyonlara giriş fırsatı doğurabilir. Bunu SMH yarı iletken ETF’sinde satım (put) spread’i alarak, önümüzdeki haftalarda vadeli opsiyonlarla değerlendirmek mümkün olabilir. Tüm gözler bu çarşamba Fed kararında. Faiz indirimi beklentileri hazirandan aralığa kaydığı için, Fed’in nokta grafiğinde (dot plot: Fed üyelerinin faiz patikası tahminlerini gösteren grafik) “şahin” (hawkish: sıkı para politikasına işaret eden) bir sürpriz piyasada sert hareket yaratabilir. Buna karşı SPY üzerinde straddle (aynı vadede aynı kullanım fiyatlı alım ve satım opsiyonunu birlikte almak; fiyat hangi yöne sert giderse gitsin kazanç hedefleyen strateji) almak değerlendirilebilir. Üç haftalık düşüş serisi kırıldı; ancak toparlanma henüz tam oturmuş değil. Faizlerin gerilemesiyle Caterpillar gibi döngüsel hisselerde (ekonomik büyümeye duyarlı sektörler) görülen yükseliş, güçlenmenin daha geniş alana yayılabileceğine işaret ediyor. Temkinli iyimser bir duruş, güçlü görünen kaliteli sanayi veya finans hisselerinde nakit teminatlı satım opsiyonu (cash-secured put: olası hisse alımını karşılayacak nakitle put satmak) satarak ifade edilebilir. VT Markets canlı hesabınızı oluşturun ve işleme şimdi başlayın.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
