Tırmanma Ve Piyasa Odağı
Donald Trump, ABD’nin diğer ülkelerle devriye faaliyetlerini görüştüğünü ve İsrail’in bölgede güvenlik konusunda ABD ile çalıştığını söyledi. Ayrıca İran’ın Hürmüz üzerinden geçişi aksatması halinde saldırıların enerji altyapısına da uzanabileceğini belirtti. (Enerji altyapısı; üretim, depolama ve sevkiyat tesisleri gibi sistemlerin tümüdür.) Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), arz endişelerini azaltmak için stratejik rezervlerden rekor düzeyde 400 milyon varil petrolün piyasaya verileceğini açıkladı. (Stratejik rezerv, devletlerin acil durumlar için tuttuğu petrol stokudur.) IEA, koordineli bu satışın kısa vadede piyasaya ek arz sağlayıp petrol fiyatlarındaki sert yükselişleri sınırlayabileceğini belirtti. WTI petrol 98 dolara yaklaşırken, jeopolitik kaynaklı arz şokları ile koordineli piyasa müdahalesi arasında klasik bir çekişme görülüyor. (Arz şoku, piyasaya sunulan petrol miktarında ani düşüş riskidir.) İran’daki tesislere olası askeri saldırı önemli bir tırmanma sayılıyor ve petrol arzı açısından yüksek riskli bir tablo yaratıyor. Bu belirsizlik, önümüzdeki haftalarda fiyat dalgalanmasının (volatilite) artmasına yol açabilir. (Volatilite, fiyatın kısa sürede sert iniş-çıkış yapmasıdır.) Ham petrol opsiyonlarında “örtük volatilitenin” (implied volatility) 2022’de Ukrayna savaşının başladığı dönemde görülen seviyelere doğru yükselmesi beklenebilir. (Örtük volatilite, opsiyon fiyatlarının ima ettiği beklenen dalgalanmadır.) O dönemde CBOE Ham Petrol Volatilite Endeksi (OVX) sert sıçramış, fiyatlar varil başına 120 doların üzerine çıkmıştı. Benzer bir piyasa davranışı olasılığı, yön fark etmeksizin büyük fiyat hareketlerinden kazanç hedefleyen opsiyon stratejilerini gündeme getirebilir. (Opsiyon, belirli bir fiyattan alma ya da satma hakkı veren sözleşmedir.) Daha fazla tırmanma bekleyenler için “alım opsiyonu” (call) satın almak, fiyat artışına doğrudan pozisyon almaktır. (Call opsiyonu, belirli fiyattan alma hakkı verir.) 2022’nin ilk ayları, büyük bir askeri gelişmenin ekonomik dengeleme adımlarını kısa sürede etkisiz bırakabildiğini göstermişti. Küresel petrolün yaklaşık %21’inin geçtiği Hürmüz Boğazı’nın uzun süre kapalı kalması, IEA’nın rezerv satışını görece küçük gösterebilir.Başlıca Etkenler Ve Pozisyonlanma
Buna karşılık, IEA’nın planladığı 400 milyon varillik satış tarihsel ölçekte çok büyük bir miktar ve 2022 boyunca üyelerin toplamda serbest bıraktığı 240 milyon varilin da üzerinde. Önceki satışlar, zaman içinde fiyatları zirvelerden aşağı çekmeye yardımcı olmuştu; bu da bu tür adımların etkili olabildiğini gösteriyor. Bu arz artışının fiyatları sınırlayacağına ve gerilimin azalmasıyla düşüş görülebileceğine inanan yatırımcılar “satım opsiyonu” (put) almayı değerlendirebilir. (Put opsiyonu, belirli fiyattan satma hakkı verir.) Kısa vadede bu haftaki API raporu kritik olacak. Ham petrol stoklarında beklenmedik bir artış (stok birikimi), fiyatlara geçici bir tavan koyabilir ve düşüş bekleyenlere (ayılar) cesaret verebilir. (Ayı, fiyat düşüşü bekleyen yatırımcıdır.) Buna karşılık stoklarda belirgin bir azalış, arz endişelerini büyütür ve WTI’ı 100 dolarlık psikolojik eşiğin üzerine taşıyabilir. (Psikolojik eşik, piyasada yuvarlak rakamların önemli görülmesidir.)
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
