Enerji Piyasalarında Dalgalanma
Görüşmeler, ABD Başkanı Donald Trump’ın müttefiklere deniz yollarını yeniden güvenceye almak için savaş gemisi göndermeleri yönündeki çağrısının ardından geliyor. Çağrıda adı geçen ülkeler arasında Birleşik Krallık, Fransa, Çin ve Japonya yer alıyor. Hürmüz Boğazı’nda deniz güvenliğine dair yeni tartışmalar, enerji piyasalarında daha sert dalgalanma riskini artırıyor. Dünyada günlük petrol arzının yaklaşık beşte biri bu dar geçitten geçiyor. Bu nedenle kesinti ihtimali, piyasada fiyatları hızla etkileyebilecek önemli bir gelişme olarak görülüyor. Kısa vadede odak noktası, ani bir fiyat sıçramasına karşı korunmanın (hedging: fiyat dalgalanma riskini sınırlamak için işlem yapma) maliyeti olmalı. 2019’da benzer bir tablo görülmüştü. Deniz gücü yanıtına ilişkin siyasi tartışmalar haftalarca belirsizlik yaratmıştı. Bu dönem, söylem ile somut adım arasındaki boşlukta risk fiyatlamasının hızla değiştiğini göstermişti. Bu yüzden AB bakanlarından ve diğer küresel güçlerden gelecek açıklamaların tonu izlenmeli; çünkü bu dil, gemiler sevk edilmeden bile piyasa algısını (sentiment: yatırımcıların genel beklenti ve duygusu) doğrudan etkiler. Önümüzdeki haftalarda izlenecek temel gösterge, Brent ve WTI ham petrol opsiyonlarındaki (opsiyon: belirli bir tarihe kadar belirli fiyattan alım/satım hakkı veren sözleşme) “ima edilen oynaklık”tır (implied volatility: opsiyon fiyatlarına yansıyan beklenen dalgalanma). CBOE Ham Petrol Oynaklık Endeksi (OVX) de son bir haftada bu endişelerle %5 yükseldi. Bu, opsiyon alımını daha pahalı hale getirir; aynı zamanda piyasanın keskin ve öngörülemez bir fiyat hareketinden daha fazla çekindiğine işaret eder.Daha Geniş Varlık Etkileri
Tarihi verilere bakıldığında, 2019 ortasındaki benzer gerilimlerin Brent fiyatını bir günde %4’ün üzerinde yükselttiği hatırlanıyor. Brent şu anda varil başına 84 dolar civarında işlem görürken, benzer bir senaryo fiyatları hızla 90 dolar seviyesine itebilir. Bu durumda “zarar yazma ihtimali daha yüksek” alım opsiyonları (out-of-the-money call: kullanım fiyatı mevcut fiyatın üzerinde olan alım opsiyonu) kısa vadeli spekülatif (kısa vadeli fiyat hareketinden kazanç amaçlı) işlemler için daha cazip hale gelebilir. Ham petrolün ötesinde, gelişmeler diğer varlıkları da etkiler. Körfez bölgesinde tankerlere yönelik taşıma sigortası primlerinin arttığı görülüyor; deniz konuşlanması doğrulanırsa bu artış hızlanabilir. Ayrıca büyük deniz taşımacılığı gruplarına ve savunma şirketlerine bağlı türev ürünler (derivative: değeri başka bir varlığa bağlı finansal sözleşme) daha geniş bir stratejinin parçası olarak değerlendirilebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
