Hürmüz Boğazı Etrafında Belirsizlik
Trump, İran’ın Hürmüz Boğazı’na deniz mayını döşeyip döşemediğinin net olmadığını söyledi. İran’ın Dini Lideri’nin öldüğüne dair haberlerin ise söylenti olduğunu belirtti. Truth Social paylaşımlarında ABD’nin “İran’ın askeri kapasitesinin yüzde 100’ünü yok ettiğini” ileri sürdü. Çin, Fransa, Japonya, Güney Kore ve Birleşik Krallık dahil ülkeleri savaş gemisi göndermeye çağırdı ve ABD’nin “çok büyük” destek vereceğini söyledi. Reuters, üç kaynağa dayandırdığı haberinde Trump yönetiminin Orta Doğulu müttefiklerin diplomatik görüşme başlatma girişimlerini reddettiğini yazdı. Reuters ayrıca iki üst düzey İranlı kaynağın, ABD ve İsrail saldırıları bitmeden İran’ın ateşkes görüşmelerini kabul etmediğini aktardığını bildirdi. Önümüzdeki haftalarda enerji piyasalarında çok sert dalgalanmalar bekleniyor. Hürmüz Boğazı’ndaki askeri belirsizlik nedeniyle arz tarafı riski büyüyor. Dünya günlük petrol tüketiminin yaklaşık beşte biri bu dar geçitten geçiyor; burada yaşanacak herhangi bir aksama, petrol arzında ciddi kesinti riski yaratır.Alım-Satım ve Riskten Korunma (Hedging) Etkileri
Bu tablo, 2025’te BAE’deki petrol tesislerine saldırılar sonrası Brent petrolün bir günde yaklaşık 15 dolar sıçradığı döneme benziyor. Tarihte 1980’lerdeki “Tanker Savaşı” sırasında, gemilere yönelik devamlı saldırılar aylarca sert fiyat hareketlerine yol açmıştı. Her iki tarafın da ateşkese yanaşmaması, bu krizin önceki olaylara göre daha uzun sürebileceğine işaret ediyor. Yatırımcılar, Brent ve WTI petrol vadeli işlemleri üzerine alım opsiyonu (call option: fiyat yükselirse kazandıran opsiyon) almayı değerlendirebilir. Boğazın tamamen, hatta geçici süreyle kapanması bile fiyatları mevcut seviyelerin çok üzerine taşıyabilir. Brent petrol varil başına 115 doların üzerine çıktı. Opsiyon piyasasında zımni oynaklık (implied volatility: opsiyon fiyatlarının işaret ettiği beklenen dalgalanma) çatışmanın başından beri görülmeyen seviyelere yükseliyor. Serseri bir mayın ya da İHA saldırısı gibi ani tırmanma riski, kısa pozisyon taşımayı (short position: fiyat düşüşüne oynayan işlem) çok tehlikeli hale getiriyor. Sadece fiyat yönü değil, vadeli işlem eğrisi de backwardation’a dönüyor; yani yakın vadeli teslimat sözleşmeleri, daha ileri vadeli sözleşmelere göre çok daha pahalı. Bu, piyasanın “hemen şimdi” yaşanabilecek arz şokundan duyduğu korkuyu yansıtıyor. Ayrıca Basra Körfezi için tanker sigorta primlerinin hızla yükseldiği, bazı haberlerde 10 kata çıktığı belirtiliyor; bu da bölgeden çıkan her varile doğrudan maliyet ekliyor. Diğer taraftan, sürpriz bir diplomatik görüşme duyurusu veya hızlı bir gerilim düşüşü fiyatları aynı hızla aşağı çekebilir. Bu nedenle, çok düşük kullanım fiyatlı satım opsiyonları (far out-of-the-money put option: fiyat ancak çok sert düşerse değer kazanan opsiyon) olası hızlı geri dönüşe karşı mantıklı bir korunma aracı olabilir. Ayrıca yüksek enerji fiyatlarının sürmesi, çok yakıt tüketen ulaştırma ve sanayi şirketlerinin hisseleri üzerinde olumsuz baskı yaratabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
