Ocak Verisi Yavaşlamanın Erken Sinyalini Verdi
Ocak ayında imalat üretiminin %0,1’de kalması, 2026’nın ilk çeyreğine temkinli bir hava kattı. Bu veri eski olsa da, daha sonraki göstergelerin de doğruladığı yavaşlamanın ilk işaretiydi. Şubat ayına ilişkin öncü PMI verisi de 47,1’e geriledi. PMI (Satın Alma Yöneticileri Endeksi), şirket yöneticilerinin verdiği yanıtlardan türetilen ve sektörün büyüyüp büyümediğini gösteren bir ankettir; 50’nin altı daralmaya işaret eder. Bu da sanayi tarafındaki zayıflık görünümünü güçlendirdi. Bu kalıcı zayıflık, İngiltere Merkez Bankası (BoE) üzerinde daha “güvercin” bir duruşa yönelme baskısı yaratıyor. Güvercin duruş, faiz artırmak yerine indirim veya daha gevşek para politikasına yakın durmak anlamına gelir. Piyasa fiyatlamalarında artık üçüncü çeyreğe kadar faiz indirimi olasılığı daha yüksek görülüyor; bu, 2025 sonundaki “faizler uzun süre yüksek kalacak” anlayışından bir sapma. Görünüm, 2024 sonlarında büyüme endişelerinin enflasyon kaygılarının önüne geçtiği politika değişikliğine benziyor. Bu nedenle sterlin için, özellikle ABD doları karşısında, “ayı” yönlü stratejiler öne çıkıyor. Ayı yönlü, fiyatın düşeceği beklentisiyle alınan pozisyonları ifade eder. GBP/USD opsiyonlarında ima edilen oynaklık arttı. İma edilen oynaklık, opsiyon fiyatlarından türetilen ve piyasanın gelecekteki fiyat dalgalanması beklentisini gösteren ölçüdür. Yatırımcılar daha fazla düşüş ihtimalini fiyatlıyor. Son veriler, sterlinin Şubat başından bu yana dolara karşı %1,5 zayıfladığını gösteriyor. FTSE 100 tarafında görünüm karışık ve “göreli değer” işlemleri için alan açıyor. Göreli değer işlemi, iki varlık/segment arasında hangisinin daha güçlü performans göstereceğine yönelik karşılaştırmalı pozisyon almaktır. Sterlindeki zayıflık, gelirinin %75’ten fazlasını yurt dışından elde eden büyük şirketler için destekleyici. Buna karşılık, daha çok iç pazara bağlı FTSE 250 şirketlerinin, Birleşik Krallık’taki zayıf tüketici talebi nedeniyle daha zayıf performans göstermesi olası.FTSE Konumlanma ve Göreli Değer
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
