Faiz Beklentileri ve Piyasa Fiyatlaması
Anketin ortanca (median) tahmini, politika faizinin 2026 sonuna kadar %4,35’e ulaşacağına işaret ediyor. Piyasalar, para piyasası vadeli işlemlerine (cash rate futures: gelecekteki politika faizi beklentisini yansıtan sözleşmeler) göre gelecek hafta 25 baz puanlık (1 baz puan = %0,01) artış olasılığını %70 olarak fiyatlıyor. ING’den Francesco Pesole, Avustralya Doları’nı G10 para birimleri (en büyük gelişmiş ekonomilerin para birimleri) arasında en iyi performans gösterenlerden biri olarak niteledi. Bunda RBA’nın ek faiz artışı beklentileri ve petrol fiyatlarındaki yükselişin etkili olduğunu söyledi. Hisse senedi piyasaları istikrarlı kalırsa paritenin 0,7200’e yönelebileceğini, ancak “pozisyonların aşırı birikmiş” (stretched positioning: yatırımcıların aynı yönde fazla pozisyon taşıması) olmasının karar sonrası geri çekilme riskini artırabileceğini belirtti. Yatırımcılar ayrıca ABD enflasyon verisini bekliyor; Ocak ayı Kişisel Tüketim Harcamaları Fiyat Endeksi (PCE: Fed’in yakından izlediği enflasyon göstergesi) Cuma günü ilerleyen saatlerde açıklanacak. Takvimde ayrıca 4. çeyrek GSYH büyümesinin (GDP: ekonominin toplam üretimi) ilk revizyonu ve Mart tüketici güveni verisi yer alıyor. 2025 başındaki havayı da hatırlıyoruz: RBA’nın agresif (sert) faiz artıracağı beklentileri yüksekti ve AUD/USD 0,7100 civarında işlem görüyordu. O dönemde piyasalar, Mart 2025 toplantısında faiz artışı olasılığını yüksek fiyatlıyordu. Bu “şahin” duruş (hawkish: enflasyonla mücadele için daha yüksek faiz yanlısı yaklaşım), RBA’nın enflasyonu kontrol etmek için faizleri belirgin şekilde artırması gerektiği inancından besleniyordu.Görünüm 2026’ya Nasıl Kaydı
Bu dönemin ardından RBA, Mart 2025’te faiz artırdı ancak yalnızca 25 baz puanla %3,60’a çıkardı; bu da daha sert artış bekleyenleri hayal kırıklığına uğrattı. Avustralya doları, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) kendi faiz artış döngüsünü (hiking cycle: ardışık faiz artırımları dönemi) daha kararlı sürdürmesiyle sonraki aylarda zayıfladı. 2025 sonuna gelindiğinde RBA politika faizi %4,35’e ulaşırken Fed fonlama faizi (Fed Funds Rate: Fed’in kısa vadeli hedef faizi) daha yukarıda, %5,50 zirvesinde bulunuyordu. Mart 2026 itibarıyla tablo çok farklı: her iki merkez bankası da aylardır “bekle-gör” döneminde (prolonged pause: faizi değiştirmeden uzun süre sabit tutma) kaldı. Avustralya’nın 2025 son çeyrek enflasyonunun yıllık %4,1 gelmesi ve ABD enflasyonunun hâlâ %3’ün üzerinde seyretmesi nedeniyle yakın vadeli faiz indirimi beklentileri ötelenmiş durumda. Bu da paritede daha düşük oynaklık (volatilite: fiyatların hızlı ve sert dalgalanması) yaratarak AUD/USD’nin 0,6650 çevresinde daha dar bir bantta işlem görmesine yol açtı. Bu durum, yatırımcılar açısından yatay bantta (range-bound: belirli bir aralıkta gidip gelme) hareketten kazanç sağlayan stratejileri daha cazip kılıyor. Kısa vadeli “strangle” satmak (opsiyon stratejisi: iki farklı kullanım fiyatından alım ve satım opsiyonu alıp/satmaya dayalı; bu örnekte fiyat iki seviye arasında kalırsa kazanç amaçlanır) mevcut ortamda etkili olabilir. Piyasa, yakın vadede ne RBA’dan ne de Fed’den büyük bir politika sürprizi olasılığını yüksek görmüyor. Ancak bu istikrarı bozabilecek dış etkenler de var. Avustralya’nın önemli ihracat kalemlerinden demir cevheri fiyatları 2026 başında zayıfladı; ton başına 130 doların üzerinden 115 dolar civarına geriledi. Emtia (commodity: küresel piyasada işlem gören ham madde) fiyatlarında ek düşüş, faiz beklentileri sabit kalsa bile Avustralya doları üzerinde aşağı yönlü baskı yaratabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
