Petrol Fiyatları ve Risk İştahı
Hürmüz Boğazı’ndan petrol sevkiyatı (petrol taşıyan gemilerin geçişi) konusunda endişeler enerji fiyatlarını yukarı itti. Bu durum enflasyon (fiyat artışları) kaygılarını canlandırdı, ABD Hazine tahvili getirilerini (tahvilden elde edilen faiz oranı) destekledi ve güvenli liman (risk artınca tercih edilen varlık) talebiyle ABD Doları’na güç verdi. ABD verileri de doları destekledi. Haftalık işsizlik maaşı başvuruları 215 bin beklentisine karşı 213 bin geldi. Konut başlangıçları (inşasına başlanan yeni konut sayısı) 1,487 milyonla tahminlerin üzerinde gerçekleşti. Avustralya’da ise faiz beklentileri Avustralya Doları’nı destekleyebilir. Piyasalar 17 Mart toplantısında Avustralya Merkez Bankası’nın (RBA) 25 baz puanlık (faizde 0,25 puan) artış yapma ihtimalini giderek daha fazla fiyatlıyor. TD Securities, Mayıs’a kadar iki faiz artışı bekliyor; bu da politika faizini (Cash Rate – RBA’nın ana faiz oranı) %4,35’e taşıyabilir. Avustralya ile ABD arasında farklı bir faiz yolu izlenmesi, AUD/USD’de düşüşün derinleşmesini sınırlayabilir.Yakın Dönem Politika Ayrışması
2025 başındaki değerlendirmeye bakıldığında güçlü ABD Doları ile “şahin” (faiz artışı eğilimli) RBA arasında bir çekişme görülüyordu. Piyasa o dönemde RBA faiz artışlarını doğru biçimde fiyatlamış, bu da Avustralya Doları’nda düşüşü sınırlayan bir taban oluşturmuştu. Bugün ise AUD/USD’nin çok daha aşağıda, 0,6650 civarında işlem gördüğü bir tabloda dengeler tersine döndü. RBA politika faizini 2025 ortasına kadar %4,35’e yükseltti. Ancak sonrasında ekonomik görünüm belirgin şekilde değişti. Yavaşlayan ekonomiyi desteklemek için üç kez faiz indirimi yapıldı ve politika faizi mevcut %3,60 seviyesine çekildi. Avustralya’nın çeyreklik GSYH büyümesi (ekonominin üç ayda büyüme hızı) %0,2’ye kadar yavaşladı. Bu da piyasada RBA’nın bir sonraki adımının faiz artışı değil, yeni bir indirim olma ihtimalini güçlendiriyor. Buna karşılık ABD Merkez Bankası (Fed) duruşunu koruyor. Çekirdek PCE enflasyonu (gıda ve enerji hariç enflasyon göstergesi) %2,8 ile “inatçı” biçimde yüksek seyrediyor ve Fed’in hedefinin üstünde. Geçen haftaki tarım dışı istihdam (ABD’de tarım dışı sektörlerde iş artışı) verisinin 225 binlik güçlü artış göstermesi, kısa vadede faiz indirimi beklentilerini zayıflattı. Bu politika ayrışması (merkez bankalarının farklı yönlerde hareket etmesi) artık belirgin şekilde ABD Doları lehine; 2025 başındaki tablonun tam tersi. Jeopolitik riskler yeniden ana başlık haline geldi ve geçen yıl Hürmüz Boğazı kaynaklı endişeleri hatırlatıyor. Brent petrolün yeniden varil başına 85 doların üzerine çıkması ve Cboe Volatilite Endeksi’nin (VIX – piyasadaki korku göstergesi) 17’ye yükselmesiyle ABD Doları’na güvenli liman talebi artıyor. Bu riskten kaçış (riskli varlıklardan çıkış) eğilimi, Avustralya Doları gibi risk hassasiyeti yüksek para birimlerine baskı yapıyor. Bu ortamda yatırımcılar, aşağı yönlü hareketten yararlanmak için AUD/USD put opsiyonlarını (belirli fiyattan satma hakkı veren sözleşme) değerlendirebilir. Nisan sonu vadeli, 0,6500 kullanım fiyatı (strike – opsiyonun işleyeceği hedef fiyat) civarındaki opsiyonlar; politika ayrışması ve riskten kaçışın tetikleyebileceği olası düşüşten kazanç imkânı sunar. Bu stratejide risk, ödenen primle (opsiyonu almak için ödenen bedel) sınırlıdır; düşüş eğilimine (ayı piyasası momentumu) maruz kalma sağlar. Ancak emtia fiyatları yakından izlenmeli. 2025’teki riskten kaçış döneminde daha az öne çıkan bu unsur bu kez etkili olabilir. Demir cevheri fiyatları dirençli kaldı ve son dönemde ton başına 115 doların üzerine çıktı. Avustralya’nın ana ihracat kaleminde kalıcı bir yükseliş, Avustralya Doları’na beklenmedik destek verebilir ve aşağı yönlü pozisyonlara karşı dengeleyici bir unsur oluşturabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
