İşsizlik Başvurularından Tarihsel Sinyal
Bugüne, 12 Mart 2026’ya geldiğimizde benzer bir tablo oluşuyor. Geçen haftanın “Continuing Claims” verisi (işsizlik maaşı almaya devam edenlerin sayısı) 1,91 milyon ile yüksek kaldı. En son şubat ayı TÜFE (Tüketici Fiyat Endeksi; enflasyonun temel göstergesi) ise yıllık %3,4 ile %3,2 beklentisini aştı. Bu durum, enflasyonun “sticky” (kalıcı, düşüşü zor) olduğuna işaret ediyor. Ekonomideki bu kalıcı güç, Fed’in işini zorlaştırıyor ve yakın vadede faiz indirimi olasılığını azaltıyor. Piyasa, bu yıl olası bir “easing cycle”ın (gevşeme döngüsü; faiz indirimlerinin başladığı dönem) zamanlaması ve boyutu konusunda fazla iyimser olabilir. Bu nedenle önümüzdeki haftalarda karar alıcıların “higher-for-longer” (faizlerin daha uzun süre yüksek kalması) yaklaşımını koruması beklenebilir. Yatırımcılar, SOFR (Secured Overnight Financing Rate; ABD’de gecelik teminatlı repo işlemlerine dayalı referans faiz) vadeli işlemleri gibi faiz vadeli kontratlarında “put” (satım opsiyonu; fiyat düşerse değer kazanan opsiyon) almayı düşünebilir. Bu pozisyon, piyasanın 2026’nın ikinci yarısı için beklediği 1-2 faiz indirimini fiyatlamadan çıkarması halinde kazanç sağlayabilir. Bu opsiyonların maliyeti, olası fiyat hareketine kıyasla hâlâ görece düşük. Bu görünüm, hisse endekslerinde daha savunmacı bir duruşu da öne çıkarıyor. SPDR S&P 500 ETF (SPY; S&P 500 endeksini takip eden borsa yatırım fonu) üzerinde mayıs vadeli “put spread” (satım opsiyonu spread’i; maliyeti düşürmek için bir satım opsiyonu alıp daha düşük kullanım fiyatlı bir satım opsiyonu satma stratejisi) almak, faizlerin yüksek kalması gerçeğiyle piyasada yaşanabilecek geri çekilmeye karşı koruma sağlayabilir. Bu strateji, hem başlangıç maliyetini hem de azami zararı sınırlar. Son olarak, ekonomik veriler ile piyasa beklentileri arasındaki uyumsuzluk, piyasada “choppiness”i (dalgalı, yönsüz sert fiyat hareketleri) artırabilir. 30-45 gün vadeli VIX (CBOE Volatilite Endeksi; S&P 500 için beklenen oynaklığı gösteren “korku endeksi”) üzerinde “call” (alım opsiyonu; fiyat yükselirse değer kazanan opsiyon) alınması değerlendirilebilir. Böyle bir işlem, piyasanın Fed beklentilerini yeniden fiyatladığı dönemde belirsizliğin artmasıyla VIX’te görülebilecek sıçramadan faydalanabilir.Faizlerin Uzun Süre Yüksek Kalmasına Göre Pozisyon Alma
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
