Yabancı Akışında Tersine Dönüş Riski
Yabancı yatırımcıların alımındaki bu sert düşüşü Japon hisse senetleri için net bir uyarı işareti olarak görüyoruz. 385,5 milyar yen, bu yılın en düşük haftalık net girişine işaret ediyor; bu da piyasayı rekor seviyelere taşıyan güçlü yabancı alımların tersine dönebileceğini düşündürüyor. Bu nedenle önümüzdeki haftalarda Nikkei 225 endeksi üzerinde aşağı yönlü baskı hazırlığı yapılmalı. Bu sermaye çıkışı (yabancı yatırımcının piyasadan para çekmesi) büyük olasılıkla dövizi de etkileyecek ve yenin zayıflamasını bekliyoruz. Yabancı yatırımcılar Japon hisse pozisyonlarını (elde tuttukları hisse yatırımlarını) sattıkça, elde ettikleri yeni kendi para birimlerine çevirecek; bu da piyasada yen arzını artırır ve yen üzerinde baskı yaratır. Bu çerçevede USD/JPY paritesinde alım opsiyonlarını (call: belirli bir fiyattan alma hakkı veren opsiyon) değerlendiriyoruz. Hedef, paritenin son dönemdeki 151 direnç seviyesinin (yükselişte zorlanılan seviye) üzerine çıkması. Duyarlılıktaki (yatırımcı psikolojisi/algısı) ani değişim, piyasa oynaklığında (volatilite: fiyatların hızlı ve geniş aralıkta dalgalanması) sıçrama olasılığını artırıyor. Nikkei Volatilite Endeksi, nispeten sakin 17 seviyesinde seyrediyordu; belirsizlik arttıkça 20’nin üzerine çıkması mümkün. Bu ortam, yön fark etmeksizin daha büyük fiyat hareketlerinden yararlanmak isteyenler için straddle veya strangle stratejilerini (fiyat yukarı ya da aşağı sert oynarsa kazanç hedefleyen, opsiyonla kurulan iki ayaklı işlemler) öne çıkarır. Ekim 2025’teki kısa süreli geri çekilmeyi hatırlıyoruz. O dönemde çok daha küçük bir net çıkış, Topix endeksinde hızlı bir %4 düzeltmeyi (kısa süreli sert düşüşü) tetiklemişti. Bu, geçen yıl boyunca görülen güçlü yabancı girişlerin ardından piyasanın yabancı akımlarına ne kadar hassas hâle geldiğini gösterdi. Mevcut düşüş çok daha büyük; bu da daha temkinli bir duruş gerektiriyor. Bu veriler ışığında kısa vadede odağımız, uzun pozisyon taşıyan portföyleri korumak (hedge: olası zararı sınırlamak için koruyucu işlem) ve düşüş yönlü pozisyonlar (bearish: fiyat düşüşünden kazanç hedefleyen işlemler) açmak. Piyasa, tarihi rallinin ardından daha kırılgan; çünkü yükselişin önemli kısmı şimdi geri çekilen yabancı sermayeyle beslenmişti. Bunu, uzun pozisyon riskini azaltma ve piyasada dalgalı seyre (choppiness: yönsüz, sert iniş-çıkışlı hareket) hazırlık sinyali olarak görüyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
