Enerji Şoku Ve TÜFE Takibi
Şokun en hızlı enerjiden geçmesi bekleniyor. AAA’nın (ABD’de yol yardım kuruluşu; ülke genelinde benzin fiyatlarını takip eder) verisine göre ulusal günlük ortalama benzin fiyatı, Mart ayında 9 Mart’a kadar %18 yükseldi. Bu seviye Temmuz 2024’ten bu yana en yüksek düzey. Enerjinin manşet TÜFE içindeki ağırlığı Aralık itibarıyla %6,38. Nymex ham petrolünün (New York emtia borsasında işlem gören ABD tipi ham petrol referansı) 1. ve 2. çeyrekte varil başına 100 dolara çıktığı, yıl sonunda 70 dolara geri döndüğü bir senaryoda, enerji TÜFE’sinin yıl ortasına doğru yıllık %15-20 bandında zirve yapabileceği hesaplanıyor. Bu senaryoda, doğal gaz fiyatlarında daha sınırlı artış varsayımıyla, manşet TÜFE yaklaşık 1,0 puan yükselebilir. ABD’de yıllık enerji TÜFE’si 4. çeyrekte %-20 idi. Brent vadeli kontratlarının (gelecekte teslimat için bugünden fiyatlanan petrol sözleşmesi) deniz taşımacılığı gerilimiyle 95 doların üzerine çıkması piyasayı tedirgin ediyor. Koordineli rezerv salımı tartışılsa da etkinin geçici kalabileceği değerlendiriliyor.Piyasa Pozisyonlanması Ve Oynaklık
Şubat 2026 ABD TÜFE verisi, Fed’in (ABD Merkez Bankası) bir sonraki adımını şekillendirmede kritik görülüyor. Bazı ekonomistler manşet rakamda aylık %0,4 artış bekliyor; bu, enflasyonda yavaşlama (dezenflasyon: enflasyonun hız kesmesi) anlatısını zorlayacak belirgin bir hızlanma olur. Mart ayında benzin fiyatlarının şimdiden yaklaşık %10 yükselmiş olması dikkat çekiyor. Petrol fiyatları 2. çeyrek boyunca varil başına 100 dolar civarında kalırsa, enerji TÜFE’sinin yeniden yıllık %15-20 bandında zirve yapması mümkün. Bu durum, önümüzdeki aylarda enflasyon tahminleri için yukarı yönlü risk anlamına geliyor. Yatırımcılar daha yüksek oynaklığa ve kalıcı enflasyona göre pozisyon almayı değerlendirebilir. CBOE Volatilite Endeksi (VIX: S&P 500 için beklenen oynaklığı gösteren “korku endeksi”) 18’in üzerine çıktı; bu artan belirsizliğe işaret ediyor. Enerji vadeli sözleşmelerinde opsiyonlar (belirli fiyattan alma/satma hakkı) ve enflasyon swapları (enflasyona bağlı takas sözleşmeleri) fiyat baskılarına karşı korunma veya görüş alma imkânı sunabilir. Ayrıca faiz oranı türevleri (faiz hareketlerine duyarlı sözleşmeler) yakından izlenmeli; enerji kaynaklı “yapışkan” (kolay gerilemeyen) bir TÜFE, Fed’in planlanan faiz indirimlerini ertelemesine yol açabilir. Bu da daha güçlü ABD dolarından fayda sağlayan işlemleri gündeme getirebilir. Yüksek enerji fiyatları büyümeyi zayıflatabileceği için, ana hisse endekslerinde aşağı yönlü riskten korunma da (düşüşe karşı sigorta) önem kazanabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
