Jeopolitik Gerilim ve Piyasa Etkisi
İsrail’in İran’ın merkezine ve Beyrut’a saldırılarıyla çatışmalar sürdü. Küresel petrol sevkiyatının (taşınan petrolün) yaklaşık beşte birinin geçtiği Hürmüz Boğazı kapalı kalmaya devam etti. Tahran, pazar günü Mojtaba Hamaney’i “Yüce Lider Ayetullah” olarak atadı. Financial Times, G7 (yedi büyük gelişmiş ekonomi) maliye bakanlarının petrol rezervlerinden piyasaya petrol verme konusunu görüşmeyi planladığını yazdı. Prime Market Terminal verilerine göre swap piyasaları (faiz beklentilerinin fiyatlandığı türev piyasa), 2026 sonuna kadar ABD Merkez Bankası’nın (Fed) toplam 36 baz puan (0,36 yüzde puan) faiz indirimi yapacağını fiyatladı. New York Fed’in SCE anketi (tüketici beklentileri anketi), şubat ayında 1 yıllık enflasyon beklentisini %3’e gösterdi; ocakta %3,1’di. 3 ve 5 yıllık beklentiler %3’te sabit kaldı. Yaklaşan ABD verileri arasında istihdam, konut, tüketici enflasyonu ve çekirdek PCE (gıda ve enerjiyi dışlayan kişisel tüketim harcamaları enflasyonu; Fed’in yakından izlediği enflasyon göstergesi) yer alıyor. Teknik görünümde altın 5.000–5.194 dolar aralığında işlem gördü; 5.200 dolar civarı direnç (yükselişin zorlandığı seviye) olarak öne çıkarken, 5.050 ve 5.000 dolar destek (düşüşte alımların geldiği seviye) konumunda. Ayrıca 50 günlük basit hareketli ortalama (SMA: son 50 günün ortalama fiyatı) 4.868 dolar civarında, bir diğer destek de 4.841 dolar seviyesinde. Merkez bankaları 2022’de 1.136 ton altın ekledi; bu yaklaşık 70 milyar dolar değerinde ve yıllık bazda rekor.İşlem Sinyalleri ve İleriye Dönük Görünüm
Piyasa şu anda klasik “güvenli liman” alımlarından çok, büyük bir petrol şoku ile yön buluyor. Petrol dolar ile fiyatlandığı için ABD Doları belirgin şekilde güçleniyor; bu güçlenme, jeopolitik krize rağmen altını aşağı çekiyor. Kısa vadede, doların petrole verdiği tepki altının geleneksel rolünün önüne geçmiş görünüyor. Önümüzdeki haftalarda ana gündem ham petrol tarafındaki sert dalgalanma. WTI %30’dan fazla sıçrarken, opsiyon fiyatlaması örtülü oynaklığın (implied volatility: opsiyon fiyatlarından çıkarılan beklenen dalgalanma) 2022’de çatışmanın ilk tırmandığı dönemden bu yana en yüksek seviyelere ulaştığını gösteriyor. G7 ülkelerinin stratejik petrol rezervlerinden piyasaya satış ihtimali iki yönlü risk yaratıyor. Bu nedenle tek yöne bahis yerine, büyük fiyat hareketlerinden kazanç hedefleyen stratejiler daha anlamlı olabilir; örneğin straddle (aynı kullanım fiyatlı alım ve satım opsiyonu birlikte alınır; fiyat sert hareket ederse yön fark etmeksizin kazanç hedeflenir). Altın, bir yanda güçlü doların baskısı, diğer yanda jeopolitik endişenin desteği arasında sıkışmış durumda. Grafik 5.000 ile 5.200 direnç bölgesi arasında net bir bant (range) gösteriyor; bu da türev ürünlerde (vadeli ve opsiyon gibi) bant içi stratejileri öne çıkarabilir. Açık pozisyon (open interest: piyasada kapanmamış sözleşme sayısı) verileri, bu kullanım fiyatlarında opsiyon birikimi olduğunu gösteriyor; bu da piyasada birçok yatırımcının bu yatay seyrin sürmesine oynadığını ima ediyor. ABD Doları’nın, özellikle Japonya ve Euro Bölgesi gibi büyük petrol ithalatçısı bölgelerin para birimlerine karşı güçlü kalması bekleniyor. Dolar Endeksi bu ay zaten %2’nin üzerinde yükseldi. 1970’lerdeki petrol şokları gibi geçmiş örnekler, ilk aşamada doların öne çıktığını gösteriyor. Yen veya euro karşısında dolar uzun pozisyonları (USD/JPY veya EUR/USD’de dolar lehine pozisyon) öne çıkan bir makro işlem olabilir. Fed’in izleyeceği yol daha belirsiz hale geldi; swap piyasaları 2026 için beklenen faiz indirimlerinin önemli kısmını geri aldı. Yaklaşan çekirdek PCE verisi şimdi en kritik gösterge; yüksek bir veri, piyasayı “hiç indirim olmayabilir” beklentisine itebilir. Bu tablo, 2023’teki kalıcı enflasyona benziyor; Fed’in “geri adım” atacağına yönelik beklentiler sık sık boşa çıkmıştı. Genel piyasa korkusu yüksek ve VIX endeksiyle (S&P 500 için “korku endeksi”; beklenen oynaklığı ölçer) izlenmeli. Endeks 25’in üzerine sıçradı; bu seviye en son 2025 başındaki bankacılık sistemi stresinde görülmüştü ve yaygın belirsizliğe işaret ediyor. VIX opsiyonları veya vadeli işlemleri, Orta Doğu’daki çatışmanın büyümesine ya da yüksek enerji fiyatlarının ekonomide daha büyük hasar yaratmasına karşı doğrudan korunma (hedge) sağlayabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
