Jeopolitik Risk Dolar Talebini Artırıyor
Uzayan çatışma, ABD Doları’na talebi artırırken Sterlin’i baskıladı. ABD, net enerji ihracatçısı (ithal ettiğinden daha fazla enerji satan ülke) olarak görülüyor; bu durum jeopolitik stres dönemlerinde para birimini destekleyebilir. ABD istihdam verileri ise dolar kazanımlarını sınırlayabilecek bir unsur oldu ve GBP/USD’deki düşüşü frenleyebilir. Tarım dışı istihdam (tarım hariç sektörlerdeki yeni iş sayısı) Şubat’ta 92 bin azaldı. Piyasa 59 bin artış bekliyordu. Ocak verisi de 126 bine revize edildi. Aynı dönemde işsizlik oranı %4,4’e yükseldi. Raporda, bazı önemli alanlarda iş kayıpları görüldüğü de belirtildi. Orta Doğu’daki gerilimle birlikte ABD Doları, klasik bir “güvenli liman varlık” gibi hareket ederek GBP/USD üzerinde baskı kuruyor. Bu durum, Şubat ayına ait çok zayıf istihdam verisine rağmen görülüyor. Bu çelişki, önümüzdeki haftalarda yüksek oynaklık (fiyatların sert ve hızlı dalgalanması) ihtimalini artırıyor. Bu sıkışmayı kırabilecek ana gündem, ABD TÜFE verisi. Verinin açıklanması sonrasında sert bir fiyat hareketi beklenebilir. Enflasyonun (genel fiyat artışı) yüksek gelmesi doları güçlendirebilir; düşük gelmesi ise ekonomide yavaşlama endişesini artırabilir. Benzer bir tablo 2022 boyunca görüldü; TÜFE verileri, döviz çiftlerinde tek seansta %1,5’in üzerinde hareketlere yol açmıştı.Güvenli Liman Akımlarında Tarihsel Örüntüler
Jeopolitik krizlerde doların güçlenmesi, uzun süredir görülen bir eğilim. Örneğin Ukrayna savaşının başladığı 2022 başında Dolar Endeksi (DXY: doların başlıca para birimlerine karşı değerini gösteren endeks) yaklaşık 96’dan 103’ün üzerine yükselmişti; sermaye güvenli limana yönelmişti. Bu örnek, Orta Doğu’daki gerilim ana risk başlığı oldukça doların güçlü kalabileceği görüşünü destekliyor. Ancak zayıf tarım dışı istihdam verisi, doların gücü için önemli bir risk. Aşırı korku dönemlerinde, örneğin Mart 2020’deki ilk COVID-19 şokunda, ABD verileri hızla bozulurken dolar yine de sert yükselmişti. Bu da kısa vadede jeopolitik kaygıların, ABD iç verilerindeki zayıflığın önüne geçebileceğini düşündürüyor. Bu nedenle artan oynaklığa karşı opsiyon almak (belirli bir tarihe kadar belirli fiyattan alım-satım hakkı veren sözleşme) temkinli bir yaklaşım olarak öne çıkıyor. GBP/USD’de “kullanım fiyatı” (işlemin gerçekleşeceği fiyat) piyasa fiyatının altında olan satım opsiyonları (put: kur düşerse değer kazanan opsiyon) almak, jeopolitik risk artarsa veya ABD enflasyonu yüksek kalırsa sert bir düşüşe karşı sigorta işlevi görebilir. Bu işlemler önümüzdeki birkaç haftayı kapsayacak şekilde yapılandırılabilir ve belirsiz dönemde maliyeti kontrol edilebilir bir korunma yolu sunar.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
