Açıklar ve Politika Görünümü
Cari açık (ülkenin dış dünyadan net döviz ihtiyacı) FY2025-26 döneminde GSYH’nin (gayrisafi yurt içi hasıla/toplam ekonomik büyüklük) yaklaşık %1,0–%1,2’si seviyesinde öngörülüyor. Bütçe açığının (kamu gelir-gider farkı) ise FY2026-27’de, mevcut mali yıldaki %4,4’ten GSYH’nin yaklaşık %4,3’üne gerilemesi bekleniyor. Hindistan Merkez Bankası’nın (RBI) Rupiyi belirgin biçimde güçlendirmekten ziyade sert hareketleri sınırlamak için devreye girmesi bekleniyor. Yüksek döviz rezervleri sayesinde USD/INR kısa vadede 90–92 bandında dengelenebilir.Pozisyonlanma ve Kur Riski Koruması
RBI’nin döviz rezervleri güçlü bir tampon olmaya devam ediyor; rezervler yaklaşık 630 milyar dolar seviyesinde. Bu, aşırı Rupi değer kaybını sınırlama gücü verir. Bu tablo, merkez bankasının 92,50 seviyesini güçlü biçimde savunmayı sürdürebileceğine işaret ediyor. Bu nedenle yakın vadede kalıcı ve güçlü bir yukarı kırılmaya (bandın üzerine yerleşmeye) oynamak riskli görünüyor. Bu ortamda, vadesi kısa (yakın vadeli) ve kullanım fiyatı (strike) 92,50’nin üzerinde olan USD/INR alım opsiyonlarını (call: belirli fiyattan alma hakkı) satmak, prim (opsiyon satıcısının aldığı ücret) toplamak için uygulanabilir bir strateji olabilir. 1 aylık zımni oynaklık (implied volatility: opsiyon fiyatının işaret ettiği beklenen dalgalanma) 2025 zirvelerinden gerilese de bu işlemleri cazip kılacak kadar yüksek. İthalatçılar ise 90,50–91,00 bandına doğru geri çekilmeleri, vadeli döviz sözleşmeleri (forward: gelecekte belirli kurdan alım-satım anlaşması) ile ilerideki dolar ödemelerini kur riskine karşı korumak için fırsat olarak değerlendirmeli.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
