ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักส่วนใหญ่ในช่วงการซื้อขายยุโรปวันอังคาร โดยทำผลงานดีกว่าเพียงดอลลาร์สหรัฐ (USD) เท่านั้น แรงขายเพิ่มขึ้นหลังแอนดรูว์ เฮาเซอร์ รองผู้ว่าการธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ระบุว่าไม่กี่เดือนข้างหน้าอาจเผชิญความยากลำบากจากการชะงักของพลังงานที่เกี่ยวข้องกับตะวันออกกลาง และเงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับสูง
เฮาเซอร์กล่าวว่าเศรษฐกิจกำลังลำบากในการ “รับแรงกระแทกจากวิกฤตราคาและอุปทานพลังงาน” ท่ามกลางเงินเฟ้อสูงและข้อจำกัดด้านอุปทาน (supply constraints: สินค้า/วัตถุดิบ/การขนส่งมีจำกัด ทำให้ผลิตได้ไม่เต็มที่) ส่งผลให้ความเสี่ยงของ “ภาวะชะงักงันพร้อมเงินเฟ้อ (stagflation: เศรษฐกิจโตช้าแต่ของแพง)” เพิ่มขึ้น และระบุว่านี่คือ “ฝันร้าย” ของธนาคารกลาง
Rba Warning Fuels Stagflation Fears
ตลาดกังวลว่าแรงกระแทกด้านพลังงานอาจกระทบกำไรรายไตรมาสของบริษัทออสเตรเลียบางแห่ง เวสต์แพคระบุว่า ความปั่นป่วนของตลาดพลังงานอาจดันเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น ขณะที่การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้าลงอาจทำให้สภาพแวดล้อมยากขึ้นสำหรับลูกค้าบางกลุ่ม
บรรยากาศการลงทุนดีขึ้นจากความคาดหวังว่า การเจรจาสหรัฐ–อิหร่านเกี่ยวกับการหยุดยิงถาวรอาจเดินหน้าต่อ สัญญาซื้อขายล่วงหน้า (futures: สัญญาตกลงซื้อขายในอนาคต) ของ S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.2% ใกล้ 6,900 ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY: ดัชนีวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าสกุลเงินหลัก) ลดลง 0.2% ใกล้ 98.00
รอยเตอร์สรายงานว่า คณะเจรจาของสหรัฐและอิหร่านอาจกลับไปที่อิสลามาบัดในสัปดาห์นี้ การเจรจารอบแรกยังไม่คืบหน้า โดยสหรัฐยังยืนกรานเงื่อนไขเกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน และการกลับมาเปิดช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญของโลก)
จากคำเตือนที่ตึงเครียดของ RBA สะท้อนว่า ธนาคารกลางจะขึ้นดอกเบี้ยเพื่อสกัดเงินเฟ้อได้ยาก เพราะการขึ้นดอกเบี้ยอาจซ้ำเติมเศรษฐกิจที่เปราะบางอยู่แล้วและกำลังเผชิญวิกฤตพลังงาน สำหรับผู้ซื้อขายอนุพันธ์ (derivatives: เครื่องมือการเงินที่มูลค่าอ้างอิงสินทรัพย์ เช่น ค่าเงิน) มุมมองนี้บ่งชี้ถึงกลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จาก AUD ที่อ่อนค่า
Derivative Strategy Implications For Aud
ความเสี่ยง “ชะงักงันพร้อมเงินเฟ้อ” ไม่ได้เป็นแค่คำพูด แต่สอดคล้องกับข้อมูลที่ติดตาม รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI: ตัวชี้วัดเงินเฟ้อจากราคาสินค้าและบริการของผู้บริโภค) ไตรมาส 1/2026 ของออสเตรเลียชี้ว่าเงินเฟ้อยังสูงที่ 4.1% เมื่อเทียบกับปีก่อน (year-over-year: เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน) ขณะที่ข้อมูลผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP: มูลค่าการผลิตทั้งหมดของประเทศ) ไตรมาสสุดท้ายปี 2025 ชี้ว่าเศรษฐกิจโตชะลอลงเหลือเพียง 0.3% การที่ “ของแพงแต่เศรษฐกิจไม่โต” คือสถานการณ์ “ฝันร้าย” ตามที่เจ้าหน้าที่ RBA กล่าว
แรงกระแทกด้านพลังงานเป็นตัวขับหลัก โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI: ราคามาตรฐานน้ำมันดิบสหรัฐ) พุ่งเกิน 115 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา สิ่งนี้กดดันกำไรบริษัทและกำลังซื้อของผู้บริโภค ทำให้มุมมองเชิงลบต่อเศรษฐกิจออสเตรเลียหนักขึ้น และเป็นปัจจัยกดดันระยะกลาง
ท่ามกลางความไม่แน่นอน ความผันผวนโดยนัย (implied volatility: ความผันผวนที่ตลาดคาดจากราคาออปชัน) ของออปชัน AUD/USD เพิ่มขึ้น โดย Aussie VIX (ดัชนีความผันผวนของ AUD: ตัวชี้วัดความผันผวนที่คาดการณ์ของค่าเงินออสเตรเลีย) ขยับขึ้นสู่ 9.5 สูงสุดนับตั้งแต่ช่วงตลาดปั่นป่วนต้นปี 2025 ทำให้การซื้อพุทออปชัน (put option: สิทธิในการขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนด เหมาะเมื่อคาดว่าราคาจะลง) เป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจในการเดิมพันว่า AUD จะอ่อนค่า พร้อมกำหนดความเสี่ยงสูงสุดได้ชัดเจน ข้อมูลล่าสุดยังระบุว่า สถานะเก็งกำไรฝั่งขายสุทธิ (speculative net short positions: ผู้เก็งกำไรเปิดสถานะ “ขายมากกว่าซื้อ” เพื่อหวังราคาลง) ต่อดอลลาร์ออสเตรเลียเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่สาม สะท้อนว่ามีผู้เล่นจำนวนหนึ่งมองทิศทางเดียวกัน
การเจรจาหยุดยิงสหรัฐ–อิหร่านทำให้ตลาดอยู่ในโหมดรับความเสี่ยงมากขึ้น (risk-on: นักลงทุนกล้าถือสินทรัพย์เสี่ยง) ซึ่งปกติจะหนุน AUD แต่การอ่อนค่าของ AUD วันนี้สะท้อนว่าปัจจัยในประเทศกดทับแรงหนุนดังกล่าว ดังนั้น หาก AUD แข็งค่าชั่วคราวจากข่าวภูมิรัฐศาสตร์เชิงบวก อาจเป็นจังหวะที่เหมาะกว่าในการเปิดสถานะฝั่งอ่อนค่า
