การตอบสนองของตลาดต่อความหวังที่แตกต่างกัน
Standard Chartered และ Société Générale คาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ย 50 bps ที่ดุดันมากขึ้น การลดนี้อาจทำให้ตลาดตอบสนองอย่างมาก ซึ่งตรงข้ามกับการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยที่คาดหวังจากการลด 25 bps ตามมติของทั่วไป เราเห็นว่าตลาดกำลังคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานสำหรับการประชุมเฟดครั้งถัดไป เนื่องจากนี่เป็นมุมมองที่เป็นเอกฉันท์ การลดอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงไม่น่าจะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ นักเทรดควรให้ความสำคัญกับคำแนะนำในอนาคตของเฟดและการเปลี่ยนแปลงเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้น ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดสนับสนุนการดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยเบื้องต้น รายงานการจ้างงานล่าสุดจากเดือนสิงหาคม 2025 แสดงให้เห็นว่าอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.2% และข้อมูล CPI ของสัปดาห์ที่แล้วเผยให้เห็นว่าเงินเฟ้อพื้นฐานลดลงเหลือ 3.1% เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา ตัวเลขเหล่านี้ทำให้เฟดมีโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ย แต่การอ่านข้อมูลเงินเฟ้อยังสูงพอที่จะทำให้การลด 50 bps เป็นเรื่องที่น่าประหลาดใจ เนื่องจากคาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน ความผันผวนที่คาดการณ์ในตัวเลือกดัชนีจึงสูง โดย VIX อยู่ที่ประมาณ 18 นักเทรดที่เชื่อว่าเฟดจะไม่ทำให้เกิดความประหลาดใจเกี่ยวกับการดำเนินการที่ดุดันหรือไม่ดุดันอาจพิจารณาวิธีการที่สร้างกำไรจากการลดความผันผวนหลังการประกาศ ซึ่งรวมถึงการขายตัวเลือก เช่น การขายสั้นบน SPX เพื่อเก็บค่าพรีเมียมสูงก่อนเกิดเหตุการณ์การวางตำแหน่งสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยและพลศาสตร์ของตลาด
สำหรับผู้ที่จัดตำแหน่งสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานซึ่งไม่น่าจะเกิดขึ้น ตัวเลือกซื้อที่ราคาถูกในดัชนีหุ้นที่ไม่อยู่ในเงินนั้นมีโปรไฟล์ความเสี่ยงผลตอบแทนที่น่าสนใจ การลดอัตราดอกเบี้ยที่ใหญ่กว่าที่คาดไว้จะส่งผลให้เกิดการพุ่งขึ้นในความเสี่ยง ทำให้ตัวเลือกเหล่านี้มีมูลค่าเพิ่มขึ้น หากการลดอัตราเพิ่มเติมในทองคำหรือการเลือกขายในดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐจะเป็นวิธีการที่มีประสิทธิภาพในการเล่นในกรณีนี้ กรรมวิธีที่เกิดขึ้นในล็อตที่เกิดขึ้นในต้นปี 2023 เป็นที่น่าจดจำ การลดแรก ๆ ไม่เกิดการพุ่งขึ้นเรื่อย ๆ จนกว่าคำแนะนำจะยืนยันว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปอย่างชัดเจน ตัวอย่างทางประวัติศาสตร์นี้ยืนยันว่าการแถลงข่าวและแผนภาพจุดจะสำคัญกว่าการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยเองในการกำหนดทิศทางตลาดในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ในตลาดพันธบัตร มีการซื้อสัญญาฟิวเจอร์สของพันธบัตรระยะ 10 ปีอย่างมากมายก่อนการประชุม นักเทรดที่คาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย 50 bps ที่รุนแรงได้ซื้อทางเลือกซื้อใน ETF ของพันธบัตรรัฐบาลเช่น TLT หากเฟดตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ เราคาดว่าจะเห็นราคาพันธบัตรพุ่งสูงขึ้นเมื่อผลตอบแทนลดลง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
