นักวิเคราะห์ของ HSBC ระบุว่า ความกังวลเกี่ยวกับ IPO ขนาดใหญ่และมูลค่าหุ้นสหรัฐที่ดูตึงตัว ได้ถูกบรรเทาลงจากการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งในเกือบทุกกลุ่มอุตสาหกรรมของดัชนี S&P 500 โดยมีอุปสงค์ที่เกี่ยวข้องกับ AI เป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญ นอกจากนี้ยังชี้ว่าโมเมนตัมของกำไรเริ่มขยายวงกว้างออกไปนอกกลุ่มเทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสาร ขณะที่กลุ่มพลังงานและวัสดุกำลังได้ประโยชน์จากการก่อสร้างศูนย์ข้อมูล (data centre) ที่เชื่อมโยงกับการเร่งลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI
ธนาคารอ้างอิงประมาณการฉันทามติที่ชี้ว่า การเติบโตของกำไรปี 2026 มากกว่า 10% ในแทบทุกกลุ่ม โดยรวมอยู่ที่ 23% ขณะที่กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็น (Consumer Staples) และอสังหาริมทรัพย์ (Real Estate) เป็นข้อยกเว้น HSBC เสริมว่า สหรัฐได้รับผลกระทบจากความเสี่ยงขาลงจากความขัดแย้งตะวันออกกลางน้อยกว่า และยังคงมุมมอง “น้ำหนักมาก” (overweight) ต่อหุ้นสหรัฐ พร้อมท่าทีเชิงบวกมากขึ้นต่อดอลลาร์สหรัฐ (USD) ควบคู่กับการกระจายการลงทุนไปยังตราสารหนี้คุณภาพ ทองคำ และสินทรัพย์ทางเลือก
ผลกระทบของ AI ที่ขยายวงกว้าง และโอกาสในตลาดหุ้น
เราเชื่อว่า การเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งซึ่งขับเคลื่อนโดยปัญญาประดิษฐ์ กำลังกระจายตัวออกไปไกลกว่าบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ไม่กี่รายมากขึ้น ด้วยประมาณการฉันทามติว่ากำไรของ S&P 500 ในปี 2026 จะเติบโต 23% เรามองว่าความอ่อนแรงของตลาดในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าเป็นโอกาสเข้าซื้อ สะท้อนถึงแนวทางการขายพุตแบบมีเงินสดค้ำประกัน (cash-secured puts) บนดัชนีหลักอย่าง SPY หรือ QQQ ในช่วงที่ย่อตัว เพื่อรับพรีเมียม และอาจเข้าถือสถานะได้ที่ต้นทุนต่ำลง
การเร่งลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ขณะนี้กำลังกระตุ้นอุปสงค์โดยตรงในกลุ่มอย่างพลังงานและวัสดุ เพื่อจ่ายไฟและก่อสร้างศูนย์ข้อมูล เราเห็นการใช้จ่ายด้านก่อสร้างในโรงงานผลิตแห่งใหม่เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ในรอบปีที่ผ่านมา ซึ่งยืนยันว่าเทรนด์นี้ส่งผลในโลกจริง ดังนั้น เรามองว่าการซื้อออปชันคอล (call options) บน ETF รายกลุ่ม เช่น Energy Select Sector SPDR (XLE) เป็นวิธีที่น่าสนใจในการเพิ่มการลงทุนรับการเติบโตที่กำลังขยายวงกว้างนี้
ออปชัน วัฏจักรนวัตกรรม และการป้องกันความเสี่ยงเชิงรับ
ดัชนีวัดความผันผวน CBOE (VIX) เคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายปีบริเวณ 13 ทำให้พรีเมียมออปชันค่อนข้างถูกสำหรับการตั้งสถานะเชิงบวก เรากำลังพิจารณาอายุสัญญาหมดอายุเดือนสิงหาคมและกันยายน 2026 เพื่อวางตำแหน่งรับความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นช่วงปลายฤดูร้อน ลักษณะดังกล่าวคล้ายวัฏจักรนวัตกรรมในอดีต เช่น กระแสอินเทอร์เน็ตบูมปลายทศวรรษ 1990 ที่ผู้นำตลาดขยายตัวออกไปไกลกว่าหุ้นเทคชุดแรกเพียงไม่กี่ตัว
มุมมองเชิงบวกต่อเศรษฐกิจสหรัฐยังทำให้เรามีทัศนะเชิงบวกต่อดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งหนุนบริษัทที่พึ่งพาตลาดภายในประเทศเป็นหลัก ผู้เทรดอนุพันธ์สามารถสะท้อนมุมมองนี้ได้ด้วยการซื้อออปชันคอลบน Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) แม้เราจะให้ความสำคัญหลักกับหุ้น แต่เรายังถือสถานะฟิวเจอร์สทองคำระยะยาวเพื่อเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ที่ไม่คาดคิด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
