ฟิวเจอร์ส (สัญญาซื้อขายล่วงหน้า) ของ Dow Jones ฟื้นตัวจากการปรับลงก่อนหน้า และซื้อขายใกล้ 46,660 เพิ่มขึ้น 0.06% ในช่วงเวลาเทรดของยุโรปวันจันทร์ ขณะที่ฟิวเจอร์สของ S&P 500 (ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ 500 บริษัท) อยู่แถว 6,620 เพิ่มขึ้น 0.03% และฟิวเจอร์สของ Nasdaq 100 (ดัชนีหุ้นเทคฯ และหุ้นเติบโตขนาดใหญ่ 100 บริษัท) ใกล้ 24,260 เพิ่มขึ้น 0.17% ฟิวเจอร์สปรับขึ้นหลังมีรายงานว่าสหรัฐฯ อิหร่าน และคนกลางในภูมิภาค กำลังหารือเรื่อง “หยุดยิง” (ตกลงหยุดการสู้รบชั่วคราว) เป็นเวลา 45 วัน โดย Bloomberg อ้างอิง Axios และแหล่งข่าวที่ไม่เปิดเผยชื่อ ระบุว่าโอกาสที่จะได้ข้อตกลงภายใน 48 ชั่วโมงข้างหน้ามีไม่มาก

การเจรจาหยุดยิง และความเสี่ยงจากเส้นตาย

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เตือนอิหร่านว่าอาจโจมตีโรงไฟฟ้าและโครงสร้างพื้นฐานพลเรือนอื่น ๆ หากช่องแคบฮอร์มุซ (เส้นทางเดินเรือสำคัญสำหรับการขนส่งน้ำมัน) ไม่ถูกเปิดให้เดินเรืออีกครั้ง เขากำหนดเส้นตายเป็นวันอังคาร เวลา 20:00 น. ตามเวลาเขตตะวันออกของสหรัฐฯ (Eastern Time) ขณะที่เตหะรานปฏิเสธคำขาด และยังคงโจมตีทรัพย์สินด้านพลังงานทั่วตะวันออกกลาง หุ้นสหรัฐฯ ยังเผชิญแรงกดดันจากความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐฯ) อาจเลื่อน “การลดดอกเบี้ย” ออกไป โดยตลาดจับตารายงาน “รายงานการประชุม FOMC” (บันทึกการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของเฟด) เพื่อดูแนวทางนโยบาย ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJIA) ติดตามหุ้นสหรัฐฯ ที่มีการซื้อขายมาก 30 ตัว และเป็นดัชนีแบบ “ถ่วงน้ำหนักด้วยราคา” (หุ้นที่ราคาต่อหุ้นสูงมีผลมากกว่า) ไม่ใช่แบบ “ถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาด” (คำนวณตามขนาดบริษัท) โดยคำนวณผ่าน “ตัวหาร” (ค่าที่ใช้ปรับสเกลดัชนีให้ต่อเนื่องเมื่อมีการเปลี่ยนแปลง เช่น แตกหุ้น) ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 0.152 ทฤษฎีดาว (Dow Theory) เปรียบเทียบ DJIA กับดัชนีขนส่งดาวโจนส์ (Dow Jones Transportation Average) และใช้ “ปริมาณการซื้อขาย” (จำนวนหุ้นที่ซื้อขาย) เป็นตัวช่วยยืนยันแนวโน้ม DJIA สามารถซื้อขายผ่าน ETF (กองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้น) เช่น DIA ฟิวเจอร์ส ออปชัน (สัญญาให้สิทธิซื้อ/ขายในราคาที่กำหนด) และกองทุนรวม

แนวโน้มความผันผวน และการป้องกันความเสี่ยง

รายงานที่ขัดแย้งกันเรื่องการคุยสหรัฐฯ-อิหร่าน เมื่อเทียบกับเส้นตายที่ชัดเจนในวันพรุ่งนี้ ทำให้ตลาดมีโอกาส “ผันผวน” (ราคาขึ้นลงแรงและเร็ว) มากขึ้น สถานการณ์นี้อาจดันดัชนี VIX (ดัชนีความกลัวของตลาด วัดความผันผวนที่คาดจากออปชันของ S&P 500) จากระดับที่สงบในตอนนี้กลับขึ้นไปเหนือ 20 ซึ่งเป็นระดับที่เคยทะลุช่วงต้นของความขัดแย้งรัสเซีย-ยูเครนในปี 2022 ภาวะแบบนี้ชี้ว่า การซื้อเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงระยะสั้นบนฟิวเจอร์สดัชนีเป็นทางเลือกที่รอบคอบ หากความตึงเครียดใกล้ช่องแคบฮอร์มุซยกระดับ จะกระทบราคาพลังงานทันที ซึ่งเคยเกิดมาแล้วในเหตุปะทุเป็นช่วง ๆ ในปี 2024 และ 2025 ที่ทำให้น้ำมันขึ้นไปเหนือ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลชั่วคราว ผู้เทรดควรจับตาฟิวเจอร์สน้ำมันดิบ WTI (น้ำมันดิบมาตรฐานสหรัฐฯ) เดือนใกล้สุด เพราะหากยืนเหนือระดับนั้นได้ต่อเนื่อง จะสะท้อนแรงกดดันเงินเฟ้อ (ราคาสินค้าโดยรวมแพงขึ้น) ที่กลับมาอีกครั้ง และจะกดดันหุ้นกลุ่มขนส่งและอุตสาหกรรมในดาวโจนส์ เช่น Boeing และ Caterpillar ความตึงเครียดทางการเมืองระหว่างประเทศนี้ทำให้เฟดตัดสินใจยากขึ้น เพราะต้นทุนพลังงานที่สูงอาจทำให้เงินเฟ้อที่ยังดื้อไม่ลดแย่ลง ข้อมูล CPI ล่าสุด (ดัชนีราคาผู้บริโภค ใช้วัดเงินเฟ้อ) แสดงว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน (core inflation: ตัดราคาที่ผันผวนมากอย่างอาหารและพลังงานออก) ยังอยู่เหนือ 3% อย่างต่อเนื่อง ดังนั้น โอกาสที่เฟดจะลดดอกเบี้ยก่อนไตรมาส 3 ซึ่งเคยถูกประเมินว่าเกิน 70% น่าจะลดลงต่ำกว่า 50% ตามตลาดฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย (ตลาดที่สะท้อนความคาดหวังดอกเบี้ยในอนาคต) ด้วยความไม่แน่นอนแบบ “ได้หรือเสีย” จากเส้นตายของอิหร่าน กลยุทธ์ออปชันที่ได้ประโยชน์เมื่อราคา “แกว่งแรงไม่ว่าทิศไหน” เช่น long straddle (ซื้อออปชัน call และ put ที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังการเคลื่อนไหวแรง) บน ETF SPDR Dow Jones (DIA) น่าสนใจ สำหรับคนที่มีมุมมองทิศทางชัดเจน การใช้ call spread หรือ put spread (ซื้อขายออปชันเป็นชุดเพื่อจำกัดความเสี่ยง) ช่วยคุมความเสี่ยง พร้อมวางตำแหน่งรับการดีดแรงหากมีข้อตกลงสันติภาพ หรือร่วงแรงหากมีปฏิบัติการทางทหาร ขณะนี้ “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ความผันผวนที่ตลาดคาดและสะท้อนในราคาออปชัน) อยู่สูง ทำให้การขายออปชันเพื่อเก็บค่าเบี้ย (options premium: ค่าเงินที่ผู้ซื้อจ่าย) มีความเสี่ยง จนกว่าจะพ้นเส้นตาย สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริง และ เริ่มเทรด ได้เลยตอนนี้

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets