ข้อมูลจากสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐ (EIA) ระบุว่า สต็อกเชื้อเพลิงกลั่น (distillate) ลดลงมากกว่าคาด โดยสต็อกปรับลด 2.228 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 21 สิงหาคม เทียบกับการลดลง 1.53 ล้านบาร์เรลในรอบการรายงานก่อนหน้า
การเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนการตึงตัวของสต็อกที่เร็วขึ้นในสัปดาห์ล่าสุด ตามชุดข้อมูลของ EIA โดยสต็อก distillate ครอบคลุมผลิตภัณฑ์อย่างดีเซลและน้ำมันทำความร้อน (heating oil) ซึ่งถูกติดตามอย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินภาวะอุปสงค์และอุปทานในตลาดผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูป
การลดลงของสต็อกน้ำมันกลั่นสะท้อนความตึงตัวของตลาดที่เพิ่มขึ้น
เรากำลังเห็นภาวะตึงตัวที่มีนัยสำคัญในตลาดพลังงานสหรัฐ หลังข้อมูลล่าสุดของ EIA ชี้ว่า สต็อก distillate ร่วงลง 2.228 ล้านบาร์เรล สำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 21 สิงหาคม การปรับลดครั้งนี้ลึกกว่าการลดลง 1.53 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ก่อนหน้า ซึ่งบ่งชี้ว่าอุปสงค์แข็งแกร่งกว่าที่ผู้เข้าร่วมตลาดคาดไว้ ส่งผลให้เราคาดว่าจะเกิดแรงกดดันขาขึ้นต่อราคาดีเซลและน้ำมันทำความร้อนในระยะสั้น
ในเชิงประวัติศาสตร์ ช่วงปลายเดือนสิงหาคมเป็นช่วงเปลี่ยนผ่านสำคัญที่การเตรียมการเก็บเกี่ยวภาคเกษตรและการเริ่มกักตุนสำหรับฤดูหนาวทำให้สต็อก distillate ถูกดึงลง ในปีที่อุปทานตึงตัว เช่น ปี 2022 ที่สต็อก distillate ลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีมากกว่า 15% การลดลงช่วงปลายฤดูร้อนเคยกระตุ้นให้ราคาเร่งตัวขึ้นอย่างมากก่อนเข้าสู่ฤดูใบไม้ร่วง เรามองว่าโครงสร้างตลาดในปัจจุบันกำลังสะท้อนวัฏจักรอุปทานตึงตัวในอดีต ส่งสัญญาณมุมมองเชิงบวกอย่างมาก
กลยุทธ์การเทรด: วางตำแหน่งรับอัพไซด์ตามฤดูกาล
ผู้ซื้อขายอนุพันธ์ควรปรับตัวด้วยการวางตำแหน่งเพื่อรับภาวะ squeeze ที่อาจต่อเนื่องในมาร์จิ้นผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า เราแนะนำการซื้อออปชันคอลของน้ำมันทำความร้อน (ULSD) ที่มีวันหมดอายุเดือนตุลาคมและพฤศจิกายน เพื่อเก็บเกี่ยวอัพไซด์ตามฤดูกาล นอกจากนี้ การเปิดสถานะ Long ในสเปรด crack ระหว่างน้ำมันทำความร้อนกับ WTI ช่วยให้ทำกำไรจากความแข็งแกร่งของการกลั่นได้ แม้ราคาน้ำมันดิบโดยรวมจะผันผวน
โดยสต็อก distillate ภายในประเทศโดยรวมในขณะนี้อยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยตามฤดูกาล 5 ปีราว 10% ทำให้เหลือพื้นที่กันชนต่อความเสี่ยงด้านอุปทานค่อนข้างจำกัด หากเกิดการหยุดเดินเครื่องโรงกลั่นโดยไม่คาดคิดในช่วงที่เหลือของฤดูกาลพายุเฮอริเคนแอตแลนติก อาจจุดชนวนให้เกิด short squeeze อย่างรวดเร็ว เราแนะนำทยอยสะสมสถานะ Long เมื่อมีการย่อตัวเล็กน้อย พร้อมกำหนดกรอบบริหารความเสี่ยงอย่างเข้มงวดเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากปัจจัยลบทางเศรษฐกิจในวงกว้าง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
