EUR/USD เคลื่อนไหวทรงตัวแถว 1.1400 ในช่วงดึกวันพุธ เพิ่มขึ้น 0.08% ในวันเดียวกัน หลังเงินยูโรไม่สามารถต่อยอดจากภาวะอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐในวงกว้างได้ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงหนุนดอลลาร์: ความขัดแย้งสหรัฐ-อิหร่านยืดเยื้อเข้าสู่วันที่ 12 ขณะที่ UK Maritime Trade Operations รายงานเหตุโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันในทะเลแดง และกลุ่มฮูตีในเยเมนระบุว่าได้โจมตีเรือบรรทุกน้ำมันของซาอุดีอาระเบีย 2 ลำ น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) พุ่งเกือบ 8% สู่ระดับ 88 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทำให้ตลาดจับตาว่าต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นอาจเร่งให้ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ใช้นโยบายที่เข้มงวดมากขึ้นเร็วกว่าคาดหรือไม่
การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยจึงขยับตามไปด้วย ตลาดเงินสะท้อนโอกาส 63% ที่เฟดจะคงดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 29 กรกฎาคม เหลือ 37% สำหรับการปรับขึ้นดอกเบี้ย เพิ่มขึ้นจาก 23% เมื่อวันก่อนหน้า ตามข้อมูลจาก Prime Terminal จากนั้นความสนใจจะไปอยู่ที่ผลการประชุมธนาคารกลางยุโรป (ECB) โดยคาดว่าอัตราดอกเบี้ยฝาก (deposit facility rate) จะคงไว้ที่ 2.25% ก่อนถ้อยแถลงของคริสติน ลาการ์ด ในสหรัฐ ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (Initial Jobless Claims) สำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 18 กรกฎาคม คาดว่าจะเพิ่มเป็น 212K จาก 208K ในเชิงเทคนิค EUR/USD ซื้อขายที่ 1.1408 ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) แบบสามเส้นบริเวณ 1.1510 โดยมีแนวรับแถว 1.1396 และแนวต้านที่ 1.1570, 1.1574 และ 1.1849; ค่า RSI 14 วันอยู่ที่ 43.38
กลยุทธ์ความผันผวนท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์
เมื่อ EUR/USD แกว่งตัวใกล้ 1.1400 และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในทะเลแดงทวีความร้อนแรง เราคาดว่าจะเกิดการ “เบรกเอาต์” อย่างรุนแรงจากกรอบแคบนี้ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจากตลาดกำลังประเมินความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์เหล่านี้ต่ำเกินไป ผู้เทรดอนุพันธ์ควรพิจารณาซื้อสแตรดเดิล (straddles) ระยะสั้นเพื่อทำกำไรจากการพุ่งขึ้นของความผันผวนที่กำลังจะเกิดขึ้น ในอดีต ช็อกด้านพลังงานแบบฉับพลันมักกระตุ้นให้ค่าเงินเหวี่ยงแรงอย่างรวดเร็ว ทำให้กลยุทธ์ออปชันแบบถือสถานะ “ลองวอล” (long-volatility) มีความน่าสนใจอย่างมากในช่วงนี้
เราแนะนำการใช้ออปชันพุต (put options) บน EUR/USD ที่ราคาใช้สิทธิ (strike) แถว 1.1250 เพื่อวางตำแหน่งรองรับความเป็นไปได้ของการหลุดลง (downward breakdown) ยุโรปยังมีความอ่อนไหวสูงต่อช็อกราคาพลังงาน เพราะนำเข้าพลังงานสุทธิเป็นสัดส่วนส่วนใหญ่ ซึ่งตามประวัติศาสตร์มักกดดันเงินยูโรเมื่อราคาน้ำมันดิบพุ่ง ในช่วงวิกฤตพลังงานที่ผ่านมา ดุลการค้าของยูโรโซนอ่อนแอลงอย่างรวดเร็ว จนทำให้สกุลเงินร่วมถูกบีบให้หลุดผ่านแนวรับเชิงจิตวิทยาที่สำคัญ
โอกาสเฮดจ์อัตราดอกเบี้ยและน้ำมัน
เรายังมองเห็นโอกาสเด่นในตราสารอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย โดยเฉพาะการชอร์ตสัญญาฟิวเจอร์ส Euribor ระยะสั้น เทียบกับฟิวเจอร์ส Secured Overnight Financing Rate (SOFR) ระยะสั้น เมื่อความน่าจะเป็นที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุม 29 กรกฎาคม เพิ่มเป็น 37% และ ECB ทรงตัวที่ 2.25% ส่วนต่างผลตอบแทน (yield spread) กำลังขยับเอื้อทางดอลลาร์สหรัฐอย่างชัดเจน ผู้เทรดสามารถใช้ประโยชน์จาก “ช่องว่างนโยบาย” ที่กว้างขึ้นนี้ ขณะที่ตลาดปรับตัวเข้าหาความจริงของอัตราดอกเบี้ยสหรัฐแบบ “สูงนาน” (higher-for-longer)
เพื่อเฮดจ์ความเสี่ยงจากการยกระดับความตึงเครียดในตะวันออกกลางเพิ่มเติม เราเสนอให้ซื้อออปชันคอล (call options) ของน้ำมันดิบ WTI แบบนอกเงิน (out-of-the-money) โดยตั้งเป้าหมายที่ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เมื่อความขัดแย้งทางทหารคุกคามเส้นทางเดินเรือสำคัญอย่างทะเลแดง ราคาน้ำมันสามารถพุ่งขึ้นได้ง่าย 10% ถึง 15% ภายในไม่กี่วันจากความตื่นตระหนกด้านซัพพลายเชน การเก็บ “อัพไซด์” นี้ผ่านออปชันต้นทุนต่ำช่วยให้เราปกป้องพอร์ตค่าเงินโดยรวมจากแรงขายในตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยเงินเฟ้อได้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
