GBP/JPY ปรับขึ้นเป็นวันที่ 5 ติดต่อกัน และทำระดับสูงสุดในรอบ 2 เดือนใกล้ 213.85 ในช่วงเช้าตลาดยุโรปวันศุกร์ โดยมีแนวโน้มปิดสัปดาห์ด้วยการบวกที่แข็งแกร่ง
เงินเยนญี่ปุ่นยังอ่อนค่า ท่ามกลางความกังวลเรื่องความไม่มั่นคงในช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางเดินเรือส่งออกน้ำมันสำคัญของตะวันออกกลาง) หลังอิหร่านปิดการจราจรผ่านเส้นทางดังกล่าวอีกครั้ง ภายหลังอิสราเอลโจมตีเลบานอน และโดนัลด์ ทรัมป์เตือนว่าจะมีการโจมตีเพิ่มเติม หากข้อตกลงกับอิหร่านล้มเหลว
Strait Of Hormuz Risk And Japan Energy Exposure
ราว 90% ของการนำเข้าน้ำมันดิบของญี่ปุ่นต้องผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้ตลาดกังวลต่อผลกระทบต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่น หากการชะงักงันยืดเยื้อ
เบนจามิน เนทันยาฮู ระบุว่าได้สั่งการให้เจ้าหน้าที่เริ่มการเจรจาโดยตรงกับเลบานอนโดยเร็วที่สุด ขณะที่เจ้าหน้าที่กระทรวงการต่างประเทศสหรัฐฯ ระบุว่า การเจรจาเลบานอน–อิสราเอล จะจัดขึ้นสัปดาห์หน้าในกรุงวอชิงตัน ดี.ซี.
การเจรจาสหรัฐฯ–อิหร่านมีกำหนดเป็นช่วงๆ ตั้งแต่ดึกคืนวันศุกร์จนถึงวันเสาร์ ความหวังเรื่องการหยุดยิงช่วยจำกัดการปรับขึ้นของราคาน้ำมันดิบ และลดแรงกดดันต่อเงินเยน
ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นกดดันเงินปอนด์ และช่วยจำกัดการปรับขึ้นของ GBP/JPY อย่างไรก็ดี คู่เงินยังอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น โดยการย่อตัวถูกมองว่าน่าจะจำกัด
Carry Trade Tailwinds And Positioning
มีการแก้ไขเมื่อวันที่ 10 เมษายน เวลา 08:14 GMT โดยปรับข้อความเป็น “ทำระดับสูงสุดในรอบ 2 เดือนใกล้ 213.85” ไม่ใช่ “ทำระดับสูงสุดในรอบ 1 เดือนใกล้ 133.85”
ปัจจัยหลักที่ทำให้เยนอ่อนค่ายังคงเป็น “ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย” ที่กว้างมาก (หมายถึงดอกเบี้ยระหว่างสองประเทศต่างกันมาก ทำให้เงินไหลไปหาสกุลที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า) โดยธนาคารกลางอังกฤษคงอัตราดอกเบี้ยที่ 5.5% เพื่อคุมเงินเฟ้อ ขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นเพิ่งขยับขึ้นเพียง 0.1% จึงแทบไม่ช่วยพยุงค่าเงินเยน ส่วนต่างดังกล่าวทำให้การถือสถานะ “ซื้อ GBP/JPY” เพื่อทำ “แคร์รีเทรด” (carry trade: กู้/ถือสกุลที่ดอกเบี้ยต่ำ แล้วไปลงทุนในสกุลที่ดอกเบี้ยสูงเพื่อกินส่วนต่าง) ยังดูน่าสนใจ
ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังเป็นจุดเปราะบางสำคัญของเงินเยน เพราะญี่ปุ่นยังพึ่งพาน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางสูง ข้อมูลล่าสุดของ METI (กระทรวงเศรษฐกิจ การค้า และอุตสาหกรรมของญี่ปุ่น) ระบุว่ามากกว่า 92% ของอุปทานยังต้องผ่านเส้นทางในภูมิภาคนี้ ดังนั้นหากความตึงเครียดปะทุ อาจทำให้เงินเยนถูกขายอย่างรวดเร็ว
ท่ามกลางแนวโน้มขาขึ้นที่ยังต่อเนื่อง ผู้เล่นตลาดอาจมองการย่อตัวของ GBP/JPY เป็นจังหวะวางสถานะเพื่อคาดหวังการปรับขึ้นต่อ กลยุทธ์อย่างการซื้อ “คอลออปชัน” (call option: สิทธิในการซื้อที่ราคาที่กำหนด) หรือทำ “บูลคอลสเปรด” (bull call spread: ซื้อตัวเลือกซื้อหนึ่งสัญญาและขายตัวเลือกซื้ออีกสัญญาที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เพื่อลดต้นทุนและกำหนดความเสี่ยง) อาจช่วยเก็บโอกาสด้านขาขึ้น พร้อมกำหนดกรอบความเสี่ยงได้ชัดเจน โดยได้อานิสงส์จากทั้งการไต่ขึ้นจากส่วนต่างดอกเบี้ย และความผันผวนที่อาจเพิ่มขึ้นจากข่าวภูมิรัฐศาสตร์
