สถานะสุทธิ (Net positions: จำนวนสัญญาฝั่งซื้อหักลบกับฝั่งขาย) ของผู้เล่นที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์ (Non-commercial: นักเก็งกำไร เช่น กองทุน ไม่ได้ถือเพื่อป้องกันความเสี่ยงของธุรกิจจริง) ตามรายงาน CFTC (คณะกรรมการกำกับการซื้อขายสัญญาล่วงหน้าของสหรัฐ) ในสกุลเงินยูโรของยูโรโซน เพิ่มเป็น 180.3K สัญญา จากเดิม 163.4K สัญญา แปลว่าเพิ่มขึ้น 16.9K ระหว่างสองครั้งที่รายงาน
เรากำลังเห็นความเชื่อมั่นฝั่งขาขึ้นต่อยูโร (Bullish sentiment: มองว่ายูโรมีโอกาสแข็งค่า) เพิ่มชัดเจน โดยสถานะซื้อสุทธิ (Net long: ถือสัญญาซื้อมากกว่าสัญญาขาย) ของนักเก็งกำไรเพิ่มเป็น 180.3K สัญญา จาก 163.4K ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้เล่นรายใหญ่เพิ่มเดิมพันว่ายูโรจะแข็งค่าในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า นี่เป็นระดับสถานะซื้อสุทธิสูงสุดในรอบกว่า 6 เดือน
มุมมองขาขึ้นนี้น่าจะมาจากข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดที่เริ่ม “ต่างกัน” ระหว่างยูโรโซนกับสหรัฐ โดยเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดราคาที่ผันผวนมาก เช่น อาหารและพลังงานออก) ของยูโรโซนเดือนมกราคม 2026 ทรงตัวที่ 2.5% สูงกว่าที่หลายฝ่ายคาด ขณะที่ยอดค้าปลีกสหรัฐ (Retail sales: มูลค่าการขายสินค้าของร้านค้าปลีก ใช้ดูแรงซื้อของผู้บริโภค) สัปดาห์ที่แล้วหดตัว 0.4% ข้อมูลเหล่านี้ทำให้ดูเหมือนว่า ธนาคารกลางยุโรป (ECB) อาจมีเหตุผลน้อยกว่าสหรัฐในการ “ลดดอกเบี้ย” เมื่อเทียบกับธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed)
ย้อนดูอดีต เราเคยเห็นรูปแบบคล้ายกันในไตรมาส 3 ปี 2025 เมื่อสถานะซื้อสุทธิทะลุ 150K ครั้งนั้นตามมาด้วยการปรับขึ้นต่อเนื่องของอัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD (ราคายูโรเทียบดอลลาร์) จาก 1.08 ไป 1.11 ในสองเดือนถัดมา สถานการณ์ตอนนี้จึงอาจสะท้อนแนวโน้มขาขึ้นแบบเดิมอีกครั้ง
สำหรับคนที่ต้องการลงมือ กลยุทธ์ตรงไปตรงมาคือซื้อออปชัน “คอล” (Call options: สิทธิในการซื้อ ไม่ใช่ข้อบังคับ) บนฟิวเจอร์สยูโร (Euro futures: สัญญาล่วงหน้าที่อ้างอิงราคายูโร) ที่หมดอายุเดือนเมษายนหรือพฤษภาคม 2026 โดยเล็งราคาใช้สิทธิ (Strike price: ราคาที่ใช้ซื้อเมื่อใช้สิทธิ) สูงกว่าระดับตลาดปัจจุบันเล็กน้อย เพื่อรับโอกาสจากการปรับขึ้นของราคา วิธีนี้ให้แรงขยายผลสูง (Leverage: ใช้เงินน้อยเพื่อควบคุมมูลค่าสัญญามาก) หากยูโรยังไต่ขึ้นต่อ
แนวทางที่ระมัดระวังกว่าคือทำ “บูลพุทสเปรด” (Bull put spread: กลยุทธ์ออปชันที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาไม่ลง) โดยขายพุทที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า และซื้อพุทที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่า เพื่อรับ “เครดิตสุทธิ” (Net credit: เงินสุทธิที่ได้รับเข้ามาตอนเปิดสถานะ) พร้อมคาดว่ายูโรจะทรงตัวหรือขึ้น วิธีนี้กำหนดความเสี่ยงได้ชัด และได้ประโยชน์จาก “มูลค่าเวลาลดลง” (Time decay: ค่าออปชันลดลงเมื่อเวลาใกล้หมดอายุ) หากตลาดแกว่งออกข้าง
อย่างไรก็ดี ต้องระวัง เพราะการถือสถานะไปทางเดียวมาก ๆ อาจเป็นสัญญาณว่า “คนแออัดฝั่งเดียว” (Crowded trade: ผู้เล่นจำนวนมากอยู่ฝั่งเดียว จึงเสี่ยงโดนเทขายพร้อมกัน) การกลับตัวแรงอาจเกิดได้หากมีคำพูด/สัญญาณจากเฟดที่เข้มงวดกว่าคาด (Hawkish: เน้นคุมเงินเฟ้อ มีแนวโน้มขึ้นดอกเบี้ยหรือไม่รีบลดดอกเบี้ย) เราจะใช้ “จุดตัดขาดทุนแบบเลื่อนตามราคา” (Trailing stops: ปรับระดับตัดขาดทุนตามการเคลื่อนไหวของราคา) กับสถานะฟิวเจอร์ส และติดตาม “ความผันผวนแฝงของออปชัน” (Implied volatility: ตัวเลขที่ตลาดคาดความผันผวนจากราคาออปชัน) เพื่อดูสัญญาณความกังวลของตลาด
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
