ทรัมป์, ภาษีศุลกากร, และมรดกเรแกน

โดนัลด์ ทรัมป์ไม่ได้ปิดบังความปรารถนาของเขา: เขาต้องการให้ผู้คนจดจำเขาว่าเป็นประธานาธิบดีที่ยิ่งใหญ่ที่สุดที่สหรัฐอเมริกามีมา

เพื่อไปให้ถึงเป้าหมายนี้ เขาได้รับแรงบันดาลใจจากกลยุทธ์ของประธานาธิบดีรีพับลิกันที่เป็นที่ชื่นชมที่สุดในประวัติศาสตร์สมัยใหม่—โรนัลด์ เรเกน

เช่นเดียวกับเรเกน ทรัมป์กำลังสนับสนุนการฟื้นฟูอุตสาหกรรมอเมริกันอย่างกล้าหาญผ่านการลดภาษี ความแข็งแกร่งทางทหาร และการเรียกเก็บภาษีจากสินค้า

สิ่งที่น่าสังเกตคือทั้งสองคนได้แนะนำนโยบายเรียกเก็บภาษีไม่ใช่เป็นมาตรการสุดท้าย แต่เป็นกลยุทธ์ที่มุ่งมั่นในการเปลี่ยนแปลงสถานะทางเศรษฐกิจของอเมริกาในโลก อย่างไรก็ตาม แม้ว่าจะมีความคล้ายคลึงกันในเบื้องต้น แต่สภาพเศรษฐกิจ การดำเนินการเชิงกลยุทธ์ และบริบทระดับโลกนั้นแตกต่างกันอย่างมาก

ภาษีคือเครื่องมือร่วมกันที่มีวัตถุประสงค์ที่แตกต่างกัน

โรนัลด์ เรเกนใช้การเก็บภาษีและข้อจำกัดทางการค้าอย่างแม่นยำ รัฐบาลของเขากดดันญี่ปุ่น ซึ่งเป็นประเทศผู้ส่งออกที่กำลังมาแรงในยุค 1980 ให้ใช้มาตรการจำกัดการส่งออกโดยสมัครใจ (VERs) ซึ่งเป็นการแบ่งโควตาในเรื่องรถยนต์และเหล็ก

เจตนาคือการไม่ให้มีอุปสรรคถาวร แต่เพื่อใช้เป็นข้อได้เปรียบในการให้บริษัทสหรัฐฯ เข้าถึงตลาดที่เท่าเทียมกันมากขึ้น

ในทางกลับกัน ทรัมป์ได้เสนอและดำเนินนโยบายเรียกเก็บภาษีที่กว้างขวางและถาวรกว่าผู้นำคนก่อน การเริ่มต้นครั้งแรกของเขานั้นเกี่ยวข้องกับความขัดแย้งทางการค้ากับจีน สหภาพยุโรป เม็กซิโก และแคนาดา

ในการเลือกตั้งปี 2025 และการเปิดตัวนโยบายของเขา เขาได้นำเสนอแนวคิดเกี่ยวกับ “อัตราภาษีพื้นฐานสากล” ที่ 10% สำหรับสินค้านำเข้าทั้งหมด ในทางปฏิบัติ นี่ได้พัฒนาเป็นโครงสร้างแบบหลายระดับ อัตราภาษีพื้นฐาน 10% จะถูกนำไปใช้กับสินค้านำเข้าทุกชนิดโดยอัตโนมัติ

ภาษีที่เฉพาะเจาะจงสำหรับจีนถูกตั้งเป็นสูงถึง 60% แต่ในความเป็นจริงมีอัตราประมาณ 30% สำหรับหมวดหมู่ส่วนใหญ่ โดยมีอัตราสูงกว่าที่มุ่งเป้าไปที่ภาคส่วนยุทธศาสตร์ เช่น เหล็ก เซมิคอนดักเตอร์ และรถยนต์ไฟฟ้า

ยังมีการเก็บภาษีเพิ่มเติมที่เฉพาะเจาะจงต่อสินค้าและประเทศ เช่น 25% สำหรับรถยนต์ 50% สำหรับเหล็กและอลูมิเนียม และช่วง 11% ถึง 50% สำหรับสินค้านำเข้าจากประเทศอย่างแคนาดา เม็กซิโก และสหภาพยุโรป

สำหรับทรัมป์ ภาษีไม่ได้เป็นเพียงกลยุทธ์การเจรจาชั่วคราวอีกต่อไป แต่ได้กลายมาเป็นศูนย์กลางของกลยุทธ์ระยะยาวของเขาสำหรับการปรับโครงสร้างเศรษฐกิจอเมริกัน—ซึ่งมีความกว้างมากกว่าการแทรกแซงที่มุ่งเป้าของเรเกน

เรเกนมีลมอยู่ที่หลัง ทรัมป์ต้องเผชิญกับลมพัดหน้า

พื้นฐานเศรษฐกิจในช่วงการดำรงตำแหน่งของเรเกนมีความเอื้ออำนวยมากกว่าบริบทในปัจจุบัน เมื่อเขาขึ้นดำรงตำแหน่งในปี 1981 เงินเฟ้อยังคงสูงอยู่ที่ประมาณ 11% แต่ธนาคารกลางสหรัฐภายใต้พอล โวล์คเกอร์ตั้งใจที่จะลดลง

เป็นผลให้ดอกเบี้ยในระยะสั้นเกิน 20% นำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างรุนแรงในปี 1982

การปรับตัวที่เจ็บปวดนี้นำไปสู่ช่วงเวลาที่ยาวนานของเงินเฟ้อลดลงและอัตราดอกเบี้ยลดลง ทำให้เกิดการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งซึ่งกำหนดช่วงที่เหลือของการดำรงตำแหน่งของเรเกน

เรเกนยังมีพื้นที่ในการใช้จ่ายมากกว่า สัดส่วนหนี้สาธารณะต่อ GDP ของสหรัฐอยู่ที่ประมาณ 30–40% ซึ่งอนุญาตให้รัฐบาลของเขาทำการลดภาษีและเพิ่มการใช้จ่ายด้านการป้องกันโดยไม่เกิดความตึงเครียดทางการเงินทันที

ในช่วงนั้น เศรษฐกิจโลกยังไม่เชื่อมโยงกันมากนัก และการโลกาภิวัตน์เพิ่งเริ่มต้น สหรัฐฯ ยังมีฐานอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่ง และญี่ปุ่นคือคู่แข่งต่างชาติหลัก—ไม่ใช่จีน

ในทางตรงกันข้าม ทรัมป์จะเข้าสู่การดำรงตำแหน่งครั้งที่สองในสถานการณ์ที่ท้าทายมากกว่า ขณะนี้อัตราส่วนหนี้สาธารณะต่อ GDP เกิน 120% ใกล้ระดับสูงสุด บีบให้มีความยืดหยุ่นทางการเงินน้อยลง

อัตราดอกเบี้ยยังสูงเนื่องจากธนาคารกลางยังคงต่อสู้กับเงินเฟ้อที่เกิดซ้ำ โดยเงินเฟ้อทั่วไปยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% แม้จะมีการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอย่างเข้มงวด

ห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกมีการเชื่อมต่อกันอย่างลึกซึ้ง และสหรัฐฯ ยังพึ่งพาการนำเข้าจากประเทศที่ทรัมป์ตั้งใจจะเข้าไปมีปัญหาด้วย ฐานการผลิตในประเทศอ่อนแอกว่าช่วงปี 1980 ที่ถูกทำลายโดยการส่งงานไปต่างประเทศและการลงทุนจากต่างชาติ

ขณะเดียวกัน ภาพรวมทางภูมิศาสตร์การเมืองมีความแตกแยกและไม่มั่นคงมากขึ้น โดยทรัมป์ต้องเผชิญหน้ากับจีนที่ก้าวร้าว สหภาพยุโรปที่มีกฎเกณฑ์ปกป้องตัวเอง และบรรยากาศการเมืองภายในประเทศที่มีความขัดแย้งสูง ซึ่งขาดความเห็นพ้องต้องกันในเรื่องการค้าและนโยบายการเงิน

เรเกนประสบความสำเร็จหรือไม่?

ความเห็นทางประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็นว่านโยบายเศรษฐกิจของเรเกนประสบความสำเร็จในด้านการฟื้นฟูการเติบโตและความมั่นใจของอเมริกา หลังจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างรุนแรงในปี 1981–82 เศรษฐกิจสหรัฐเติบโตอย่างรวดเร็ว โดยเฉลี่ยกว่า 4% ในการเติบโตของ GDP ประจำปีตั้งแต่ปี 1983 ถึง 1989

อัตราการว่างงานซึ่งเคยสูงถึงเกือบ 11% ในปี 1982 ลดลงเหลือประมาณ 5% ในปี 1988 เงินเฟ้อลดลงอย่างมาก ทำให้การซื้อขายที่แท้จริงดีขึ้น

ตลาดหุ้นก็เติบโตในช่วงเรเกน ดัชนี S&P 500 เพิ่มสูงขึ้นเกิน 250% ในระหว่างการดำรงตำแหน่งของเขา และความเชื่อมั่นของนักลงทุนสูงขึ้น แต่ความสำเร็จนี้มีค่าใช้จ่าย หนี้สาธารณะสูงเกือบสามเท่า เพิ่มขึ้นจากประมาณ 900 พันล้านดอลลาร์เป็น 2.7 ล้านล้านดอลลาร์ และเป็นพื้นฐานสำหรับการขาดดุลที่มีโครงสร้างที่ต่อเนื่อง

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets