ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (Dow Jones Industrial Average) แกว่งตัวใกล้ระดับ 53,700 จุดในวันพฤหัสบดี ลดลงราว 75 จุด หรือ 0.1% แม้ว่า S&P 500 จะทำสถิติสูงสุดระหว่างวันครั้งใหม่ และ Nasdaq Composite ปรับขึ้นเกือบ 1% ความแตกต่างของทิศทางส่วนใหญ่เกิดจาก Cisco (CSCO) ซึ่งร่วงราว 9% หลังประกาศผลประกอบการไตรมาส 4 ปีงบประมาณ ทำให้ราคาลดลงเกือบ 11 ดอลลาร์จากก่อนรายงานที่ใกล้ 124 ดอลลาร์ เนื่องจากดาวโจนส์เป็นดัชนีถ่วงน้ำหนักตามราคา โดยประมาณราว 6 จุดของดัชนีต่อการเปลี่ยนแปลง 1 ดอลลาร์ของหุ้น Cisco เพียงตัวเดียวจึงฉุดดัชนีไปราว 65 จุดจากการลดลง 75 จุด ส่งผลให้หุ้นองค์ประกอบที่เหลืออีก 29 ตัวเคลื่อนไหว “ไปตาม” ตลาดโดยรวมมากกว่า; ตรงกันข้าม Cerebras (CBRS) ร่วง 13% แต่ไม่ได้อยู่ในดัชนี เช่นเดียวกับ Meta Platforms (META), Micron (MU) หรือ Netflix (NFLX) ซึ่งเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของการปรับขึ้นใน Nasdaq
ด้านอัตราดอกเบี้ย ฟิวเจอร์สสะท้อนความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อย 1 ครั้งภายในวันที่ 9 ธันวาคมที่ 68.3% จากที่ตลาดเคย “รับรู้เต็มที่” ว่าจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเมื่อวันจันทร์; โอกาสสำหรับวันที่ 16 กันยายนอยู่ที่ 34.4% และวันที่ 28 ตุลาคม 48.9% ลดลงจากก่อนหน้าที่ใกล้ 50-50 และมากกว่าสามในสี่ตามลำดับ ความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ย 2 ครั้งภายในเดือนธันวาคมอยู่ที่ 23.3% เทียบกับ 24.1% เมื่อวันจันทร์ ขณะที่ความน่าจะเป็นของการลดดอกเบี้ยเป็นศูนย์พอดีสำหรับการประชุมทุกครั้งในปี 2026 และยังต่ำกว่า 1% จนถึงครึ่งหลังของปี 2027 ประธานเฟดภูมิภาคซึ่งมีสิทธิ์ลงคะแนนกล่าวสุนทรพจน์เวลา 12:15 GMT โดยได้คะแนนผลกระทบ 8.2 เทียบกับค่าเฉลี่ยปฏิทิน 7.3 ก่อนที่ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนก.ค. จะออกมา “ทรงตัว” m/m เทียบกับคาดการณ์ 0.2% โดย Core PPI อยู่ที่ 0.2% เทียบกับคาด 0.3%; PPI ทั่วไปอยู่ที่ 4.7% YoY และ Core 4.2% ราคาน้ำมัน Brent ลดลงราว 2% มาใกล้ 87.00 ดอลลาร์/บาร์เรล และ WTI อยู่เหนือ 81.00 ดอลลาร์ ลดลงจากระดับที่เคยพิมพ์เหนือ 100.00 ดอลลาร์เมื่อเดือนที่แล้ว วันศุกร์มีรายงานยอดค้าปลีกสหรัฐเดือนก.ค. เวลา 12:30 GMT คาด 0.1% เทียบกับเดิม 0.2%; ไม่รวมรถยนต์คาด 0.2% เทียบกับเดิม -0.2%; และกลุ่มควบคุม (control group) ก่อนหน้าอยู่ที่ 0.5% ตามด้วยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคมหาวิทยาลัยมิชิแกนเวลา 14:00 GMT คาด 54.5 เทียบกับ 55.2 โดยความคาดหวังเงินเฟ้อ 1 ปีล่าสุด 4.2% และ 5 ปี 3.3% ขณะที่ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกอยู่ที่ 209,000 ราย เทียบกับคาด 202,000 ราย ระดับเทคนิคชี้แนวต้านเหนือ 54,000 เล็กน้อยและใกล้ 54,750 โดยมีแนวรับที่ 53,600 ต่อด้วย 53,500 และ 53,250; เส้น EMA 50 วันอยู่ใกล้ 52,300 และมุมมองเชิงลบอ้างถึง “จุดสูงสุดที่ต่ำลง” 3 ครั้งนับจาก 5 สิงหาคม, Stoch RSI อยู่แถวกลาง-70 และการลบล้างสัญญาณ (invalidation) หากปิดรายวันเหนือ 54,100
ความบิดเบือนจากการถ่วงน้ำหนักราคาของ Dow และโอกาสเทรดอนุพันธ์
เรามองว่าดัชนีดาวโจนส์แกว่งใกล้ 53,700 จุด และตามหลัง S&P 500 ที่ทำสถิติใหม่ แทบทั้งหมดจากการดิ่งลง 9% ของ Cisco หลังงบฯ เนื่องจากดาวโจนส์ถ่วงน้ำหนักตามราคา หุ้นเพียงตัวนี้ดึงดัชนีลงราว 65 จุด ซึ่งบดบังความแข็งแกร่งพื้นฐานของตลาดโดยรวม ในอดีต เมื่อ “ช็อก” จากหุ้นรายตัวบิดเบือนดาวโจนส์ขณะที่ดัชนีอื่นปรับขึ้น การตั้งราคาอนุพันธ์เฉพาะดัชนีมักเกิดความไร้ประสิทธิภาพชั่วคราว ทำให้เราได้จุดเข้าเทรดที่หาได้ยาก
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เปิดสถานะขาย (short) หรือซื้อออปชัน Put บนดาวโจนส์ โดยเล็งแนวรับที่ 53,500 และ 53,250 ค่า Stochastic RSI รายวันไต่กลับขึ้นมาอยู่โซนกลาง-70 โดยไม่ทำให้ราคาขยับหน้าอย่างมีนัย ซึ่งเป็นลักษณะ “Bearish divergence” แบบคลาสสิก เราควรกำหนดจุดยกเลิกมุมมองและจุดตัดขาดทุนที่การปิดรายวันเหนือ 54,100 ซึ่งจะเปิดทางกลับไปทดสอบระดับทำสถิติสูงสุดอีกครั้ง
เซ็ตอัปตลาดดอกเบี้ยและกลยุทธ์ออปชันตามเหตุการณ์
ตลาดอัตราดอกเบี้ยขณะนี้กำลัง “ตั้งราคา” ทางแยกแบบไบนารีมากกว่าจะเป็นเส้นทางที่ไหลลื่น โดยนักเทรดเดิมพันว่าจะ “ไม่ขึ้นเลย” หรือ “ขึ้น 2 ครั้ง” ภายในเดือนธันวาคม เพื่อใช้ประโยชน์จากการรีไพรซ์ที่คมชัดนี้ เราแนะนำใช้กลยุทธ์ Straddle หรือ Strangle บนฟิวเจอร์สพันธบัตรสหรัฐ เพื่อรับประโยชน์จากความผันผวนที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นหลัง PPI ล่าสุดออกมาโตแบบทรงตัวรายเดือน โดยได้แรงช่วยมากจาก Brent ที่ลดลงมาแถว 87 ดอลลาร์ จากเหนือ 100 ดอลลาร์ในเดือนก่อน
เราต้องติดตามข้อมูลยอดค้าปลีกและความเชื่อมั่นมิชิแกนอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินว่าผู้บริโภคเริ่ม “อ่อนแรง” แล้วหรือยัง แม้ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกเพิ่มเป็น 209,000 ราย สะท้อนตลาดแรงงานเริ่มผ่อนคลาย แต่หากความคาดหวังเงินเฟ้อลดลงฉับพลัน อาจทำให้ช่วงต้นของเส้นอัตราผลตอบแทน (front end of the curve) เปลี่ยนทิศได้รวดเร็ว การเทรดออปชันอายุสั้นรอบการประกาศข้อมูลเหล่านี้จะช่วยให้เราจับการเคลื่อนไหวระยะสั้นได้ โดยไม่ติดอยู่ในกรอบแกว่งตัวช่วงฤดูร้อนที่กว้างกว่า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
