WTI ทรงตัวเหนือ 91.00 ดอลลาร์ในวันศุกร์ โดยเคลื่อนไหวในกรอบ 91.00–92.00 ดอลลาร์ หลังย่อตัวลงจากจุดสูงสุดรายสัปดาห์ใกล้ 96.00 ดอลลาร์ ราคาอ่อนตัวลงหลังมีรายงานว่าผู้ผลิตในอ่าวอาหรับเพิ่มการไหลของน้ำมันดิบในเดือนกันยายน ขณะที่ความตึงเครียดรอบช่องแคบฮอร์มุซยังคงหนุนตลาดภายหลังการโจมตีของกลุ่มฮูตีจากเยเมนซึ่งได้รับการหนุนหลังจากอิหร่าน นอกเหนือจากประเด็นฝั่งอุปทานแล้ว ความคืบหน้าของการติดต่อระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และความพยายามผลักดันการหยุดยิงรอบใหม่ ทำให้มุมมองด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังเป็นประเด็นที่ตลาดจับตา
ข้อมูลของ Bloomberg ระบุว่า การส่งออกน้ำมันของซาอุดีอาระเบียผ่านช่องแคบฮอร์มุซเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในภาวะสงครามมากกว่า 5 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนกันยายนจนถึงปัจจุบัน เทียบกับ 3.4 ล้านบาร์เรลในเดือนสิงหาคม และ 4.5 ล้านบาร์เรลในเดือนกรกฎาคม และแหล่งข่าวระบุว่า อิรัก คูเวต และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ก็เพิ่มการขนส่งเช่นกัน รวมถึงผ่านเรือที่ปิดสัญญาณทรานสปอนเดอร์ด้วย ขณะที่ Financial Times รายงานว่า เตหะรานเสนอข้อเสนอหยุดยิง 7 วัน ซึ่งเชื่อมโยงกับบันทึกความเข้าใจ (MoU) เดือนมิถุนายน และการเปิดช่องแคบอีกครั้ง ด้านข้อมูลสหรัฐฯ ช่วยถ่วงสมดุล: สต็อกน้ำมันเชิงพาณิชย์เพิ่มขึ้น 2.96 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 19 กันยายน สวนทางคาดการณ์ว่าจะลดลง 700,000 บาร์เรล หลังลดลง 640,000 บาร์เรลในสัปดาห์ก่อนหน้า
กลยุทธ์การเทรดท่ามกลางความผันผวนแบบแกว่งตัวในกรอบ
เราแนะนำให้ผู้เทรดตราสารอนุพันธ์เตรียมรับช่วงเวลาที่ความผันผวน “แกว่งในกรอบ” ระหว่าง 91.00 ถึง 96.00 ดอลลาร์ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า โดยเมื่อ WTI ดิบกำลังพักฐานหลังการปรับลงล่าสุด การใช้กลยุทธ์ระยะสั้นอย่าง iron condors หรือ strangles อาจช่วยสร้างโอกาสจากภาวะที่ยังไม่มีทิศทางชัดเจน การพักฐานนี้ถูกขับเคลื่อนอย่างมากจากแรงปะทะกันระหว่างอุปทานจากอ่าวอาหรับที่เพิ่มขึ้น กับความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงอยู่
ฝั่งอุปทาน เราเห็นการไหลเข้าของน้ำมันดิบจริง (physical crude) อย่างมีนัยสำคัญ หลังประเทศในอ่าวอาหรับเร่งเพิ่มการส่งออก โดยเฉพาะการขนส่งของซาอุดีอาระเบียผ่านช่องแคบฮอร์มุซพุ่งขึ้นเกิน 5 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนกันยายน ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 3.4 ล้านบาร์เรลในเดือนสิงหาคม นอกจากนี้ ข้อมูลล่าสุดของสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐฯ (EIA) ยังชี้ว่า สต็อกเชิงพาณิชย์เพิ่มขึ้นแบบ “เหนือคาด” 2.96 ล้านบาร์เรล ยิ่งกดทอนแรงส่งขาขึ้นของราคาในระยะสั้น
ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และแนวทางเชิงยุทธวิธี
อย่างไรก็ดี เราแนะนำไม่ให้ถือสถานะชอร์ตหนัก ๆ เนื่องจากสภาพแวดล้อมภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางมีความไม่แน่นอนสูงมาก แม้อิหร่านเสนอการหยุดยิง 7 วัน แต่การโจมตีด้วยขีปนาวุธของกลุ่มฮูตียังดำเนินต่อ ทำให้ความเสี่ยงของการหยุดชะงักด้านอุปทานแบบฉับพลันยังสูงอย่างยิ่ง ผู้เทรดควรพิจารณาซื้อออปชันคอลนอกเงิน (out-of-the-money) เป็นเฮดจ์ต้นทุนต่ำ เผื่อกรณีราคากระโดดกลับขึ้นไปใกล้ระดับ 96.00 ดอลลาร์อีกครั้ง
ในอดีต ช่วงเวลาที่อุปสงค์-อุปทาน “ชักเย่อ” คล้ายกัน มักทำให้ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) สูงเกินกว่าการเคลื่อนไหวจริงของราคา ส่งผลให้กลยุทธ์ขายออปชันมีโอกาสให้ผลตอบแทนสูง เราควรติดตามรายงานสต็อกรายสัปดาห์อย่างใกล้ชิด และอัปเดตอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับข้อมูลการสัญจรผ่านช่องแคบฮอร์มุซเพื่อปรับระดับราคาใช้สิทธิ (strikes) สำหรับตอนนี้ การเล่นตาม “ขอบกรอบ” ระหว่าง 91.00 ถึง 96.00 ดอลลาร์ ยังเป็นแนวทางเชิงยุทธวิธีที่เหมาะสมที่สุด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
