WTI พลิกกลับจากการอ่อนตัวช่วงต้นวันในวันจันทร์ ขยับขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ ซื้อขายบริเวณ 93.50 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 2.75% ในวันเดียว หลังแตะจุดต่ำสุดระหว่างวัน 89.02 ดอลลาร์ การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางตลาดกลับมาประเมินใหม่ต่อกระแสข่าวเรื่อง “การหยุดยิงด้านพลังงาน” ระหว่างรัสเซีย-ยูเครนแบบทันที ซึ่งประกาศเมื่อวันอาทิตย์ และเคยกดดันราคาช่วงแรก ขณะเดียวกัน ความเห็นก่อนหน้านี้ระบุว่ารัสเซียจะส่งออกดีเซลมากกว่า 300,000 ตัน (เทียบเท่าราว 2.25 ล้านบาร์เรล) ไปยังตลาดสหรัฐฯ และตลาดโลก พร้อมแผนส่งมอบเพิ่มเติม แต่แรงหนุนดังกล่าวอยู่ได้ไม่นาน
ความกังขากลับมาอีกครั้งหลังยูเครนรายงานการโจมตี 6 ครั้งต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานภายในประเทศ ส่วนรัสเซียระบุว่ายังคงมีการติดต่อหารืออยู่ต่อเนื่อง ความเสี่ยงเชิงภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังช่วยพยุงราคาน้ำมันดิบ หลังกลุ่มฮูตีโจมตีสนามบินนานาชาติริยาดช่วงสุดสัปดาห์ ควบคู่กับการสู้รบใกล้ช่องแคบบับอัลมันเดบ ด้านกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิหร่าน (IRGC) รายงานว่า มีเรือซูเปอร์แทงเกอร์น้ำมันลำที่ 3 ชนทุ่นระเบิดทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซภายในสองวัน หลังระบบนำร่องถูกทำให้ใช้งานไม่ได้ และยังพยายามออกจากพื้นที่ทั้งที่มีคำเตือนแล้ว ในฝั่งอุปสงค์ โอเปกคาดว่าการเติบโตของความต้องการใช้น้ำมันปี 2026 จะอยู่ที่ 400,000 บาร์เรลต่อวัน ลดลงจากคาดการณ์ 1.4 ล้านบาร์เรลต่อวันเมื่อต้นปี
ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และการบริหารความผันผวน
เราควรเตรียมรับมือความผันผวนที่สูงขึ้นในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจากตลาดพลังงานต้องเผชิญความเสี่ยงด้านอุปทานจากภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้น เมื่อราคาน้ำมันดิบทะลุ 93 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลจากเหตุสะดุดใกล้ “คอขวด” ทางทะเลที่สำคัญอีกครั้ง การซื้อคอลออปชัน (call options) เป็นทางเลือกที่กำหนดความเสี่ยงได้ชัดเจนเพื่อรับประโยชน์จากโอกาสที่ราคาจะพุ่งแรง เหตุการณ์ในอดีต เช่น การโจมตีโรงงานแปรรูปของซาอุดีอาระเบียในปี 2019 ที่ดันราคาน้ำมันดิบพุ่งกว่า 14% ในวันเดียว สะท้อนว่าตลาดพลังงานสามารถ “รีไพรซ์” ได้อย่างรวดเร็วเมื่อเผชิญภัยคุกคามด้านอุปทานระดับรุนแรง
แม้พาดหัวข่าวภูมิรัฐศาสตร์จะสนับสนุนมุมมองเชิงบวก (bullish bias) แต่เรายังต้องป้องกันความเสี่ยงจากความอ่อนแอของอุปสงค์พื้นฐานด้วย การที่โอเปกปรับลดคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์ปี 2026 ลงอย่างมาก เหลือเพียง 400,000 บาร์เรลต่อวัน บ่งชี้ว่าการบริโภคทั่วโลกอาจไม่แข็งแรงพอที่จะรองรับราคาสูงต่อเนื่อง การใช้กลยุทธ์ออปชันแบบคอลลาร์ (options collar) หรือกำหนดจุดตัดขาดทุน (stop-loss) อย่างมีวินัย จะช่วยปกป้องสถานะอนุพันธ์ของเราจากแรงขายรุนแรงฉับพลัน หากมีความคืบหน้าทางการทูตกลับมาอีกครั้ง
การปรับกลยุทธ์และการติดตามตลาด
เราแนะนำให้ติดตามรายงานสต็อกรายสัปดาห์จากหน่วยงานภาครัฐและองค์กรอุตสาหกรรม เพื่อประเมินว่าคอขวดด้านการขนส่งทำให้เกิดภาวะตึงตัวของตลาดจริง (physical market shortage) หรือไม่ ในอดีต เมื่อสต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ตามรายงาน EIA ลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีอย่างมากในช่วงวิกฤตภูมิรัฐศาสตร์ สัญญาซื้อล่วงหน้าน้ำมันมักเกิดโมเมนตัมขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง การยืนยันว่าการปรับขึ้นของราคามี “การลดลงของสต็อกจริง” รองรับ จะช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นในการถือสถานะซื้อ (long positions)
เนื่องจากความผันผวนที่สูงทำให้ออปชันแบบธรรมดามีราคาแพงขึ้น เราสามารถใช้กลยุทธ์สเปรดคอลแนวตั้ง (vertical call spreads) เพื่อลดต้นทุนพรีเมียมเริ่มต้น ขณะยังคงเปิดรับโอกาสขาขึ้น กลยุทธ์นี้ช่วยให้เราตั้งเป้าระดับราคาที่สูงขึ้น เช่น ช่วง 95–100 ดอลลาร์ ได้โดยไม่ต้องรับความเสี่ยงมากเกินไปจากการเปลี่ยนแปลงเชิงนโยบายแบบฉับพลัน การคงสถานะอนุพันธ์ระยะสั้นจะช่วยให้เราปรับตัวได้คล่องตัว ขณะที่ตลาดปรับสมดุลตามข่าวอุปทานที่เปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
