USD/JPY ขยายการปรับฐานลงจากโซน 159.00 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 3 สัปดาห์ และอ่อนค่าลงมาบริเวณ 157.60 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 1 สัปดาห์ ระหว่างช่วงเช้าวันพฤหัสบดีในเอเชีย โดยการเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางการที่ตลาดชั่งน้ำหนักความเสี่ยงของการแทรกแซงค่าเงินโดยทางการญี่ปุ่น ควบคู่กับท่าทีคุมเข้มแบบค่อยเป็นค่อยไปของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) หลังปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายสู่ระดับสูงสุดในรอบ 31 ปีที่ 1.25% ในเดือนกันยายน ส่วนในสหรัฐฯ แรงหนุนต่อดอลลาร์ในช่วงแรกหลังตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) วันพุธออกมาสูงกว่าคาดกลับอยู่ได้ไม่นาน เนื่องจากความคาดหวังเพิ่มขึ้นว่าเฟดจะ “เว้น” การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับลดลง และกระตุ้นแรงขายทำกำไร USD เพิ่มเติม แม้การประเมินในตลาดยังบ่งชี้โอกาสมากกว่า 85% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี
ตลาดยังจับตารายงานที่ระบุว่า BoJ อาจหลีกเลี่ยงการขึ้นดอกเบี้ย “ต่อเนื่อง” ในเดือนตุลาคม ซึ่งเป็นปัจจัยที่อาจจำกัดแรงแข็งค่าของเยน ต่อมาในวันพฤหัสบดีจะมีการประกาศดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ขณะที่วันศุกร์จะมีถ้อยแถลงจากประธานเฟด เควิน วอร์ช ในเชิงเทคนิค คู่เงินได้หลุดแนวรับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 งวดบนกราฟ 4 ชั่วโมง และฝั่งหมีจับตาระดับฟีโบนัชชีรีเทรซเมนต์ 23.6% เป้าหมายขาลงถัดไปอยู่ที่ 38.2% บริเวณ 156.71 และต่อด้วย 50.0% แถว 155.98 โดยมี 61.8% ที่ 155.25 ส่วนแนวต้านอยู่ที่เส้น SMA 100 งวดใกล้ 157.97 ก่อนถึงจุดสูงของสวิงที่ 159.07
กลยุทธ์อนุพันธ์และการบริหารความเสี่ยง
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับความผันผวนฉับพลันด้วยการใช้พุตออปชันเพื่อป้องกันความเสี่ยง หรือทำเฮดจ์ฝั่งขาลง ในช่วงที่ USD/JPY เคลื่อนไหวบริเวณ 157.60 ข้อมูลในอดีตชี้ว่า การแทรกแซงค่าเงินของญี่ปุ่น (ทั้งที่เกิดขึ้นจริงหรือเป็นการส่งสัญญาณ) สามารถดันค่าเยนแข็งขึ้นได้ราว 300–500 pips ภายในเวลาเพียงไม่กี่ชั่วโมง การลดเลเวอเรจในสถานะฝั่งซื้อ (long) ถือเป็นแนวทางที่รอบคอบในภาวะที่ความกังวลต่อการแทรกแซงตลาดยังอยู่ในระดับสูง
เรามองว่าควรรอการหลุดลงอย่างชัดเจนต่ำกว่าระดับฟีโบนัชชี 23.6% ก่อนค่อยเข้าถือสถานะอนุพันธ์ฝั่งขาลงชุดใหม่ การปรับลงต่อเนื่องจะเปิดเป้าหมายขาลงที่ชัดเจนที่ระดับ 38.2% บริเวณ 156.71 และ 50.0% ใกล้ 155.98 การใช้กลยุทธ์สเปรดพุตออปชันฝั่งขายระยะสั้น (short put option spreads) ช่วยให้ผู้ลงทุนได้ประโยชน์จากการหลุดแนวรับทางเทคนิค โดยไม่ต้องเผชิญความเสี่ยงแบบไม่จำกัด หากดอลลาร์รีบาวด์อย่างฉับพลัน
การประเมินโอกาสและแนวทางรับมือความผันผวน
เรามองว่ามีความน่าสนใจในการวางกลยุทธ์คอลออปชันฝั่งซื้อ หากราคาสปอตอ่อนลงเข้าใกล้โซนแนวรับเชิงโครงสร้างที่แข็งแกร่งระหว่าง 155.25–156.00 ข้อมูลจากตลาดฟิวเจอร์สขณะนี้สะท้อนโอกาสมากกว่า 85% ที่เฟดจะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมภายในสิ้นปี ซึ่งช่วยคงแนวโน้มแข็งค่าของดอลลาร์ในภาพรวมไว้ ในอดีต ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนที่กว้างระหว่างสหรัฐฯ กับญี่ปุ่นมักกลับมาเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักอีกครั้ง หลังความตื่นตระหนกจากประเด็นแทรกแซงเริ่มคลายตัว
เราแนะนำให้ใช้กลยุทธ์ความผันผวนระยะสั้น เช่น สตรัดเดิล (straddles) หรือสแตรงเกิล (strangles) ก่อนการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ และการกล่าวสุนทรพจน์ของผู้กำหนดนโยบาย การแกว่งตัวแรงของราคาพลังงานและถ้อยแถลงเชิงนโยบายสามารถจุดชนวนให้ราคาทดสอบแนวต้านด้านบนที่ 157.97 และ 159.07 ได้อย่างรวดเร็ว การควบคุมขนาดสถานะอนุพันธ์อย่างเข้มงวดใกล้แนวต้านเชิงเทคนิคเหล่านี้จะช่วยปกป้องเงินทุนการเทรดจากการเปลี่ยนแปลงฉับพลันของความคาดหวังด้านนโยบายการเงินในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
