USD/CAD ปรับขึ้นต่อเนื่องในวันจันทร์ จากแนวโน้มนโยบายการเงินที่สวนทางกันระหว่างธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) และธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ซึ่งยังคงหนุนความต้องการถือครองดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ราคาน้ำมันที่แข็งค่าขึ้นช่วยพยุงดอลลาร์แคนาดาซึ่งผูกโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ได้เพียงจำกัด โดยคู่เงินเคลื่อนไหวใกล้ 1.4165 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ 13 กรกฎาคม ขณะที่ราคาน้ำมันดิบรีบาวด์หลังสะดุดจากการเจรจาสหรัฐ-อิหร่าน: ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ปฏิเสธข้อเสนอล่าสุดของอิหร่านในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง และ Axios รายงานว่าเขาคาดว่าคณะเจรจาจะหารือเพิ่มเติมในสัปดาห์นี้
ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่ามากกว่า 2% ในเดือนนี้ หลังส่วนต่างอัตราผลตอบแทนสหรัฐ-แคนาดาขยายกว้าง โดยบอนด์ยีลด์สหรัฐอายุ 2 ปีอยู่ใกล้ 4.90% เทียบกับราว 3.37% ของแคนาดา และอายุ 10 ปีอยู่ราว 5.21% เทียบกับประมาณ 3.96% ขณะที่ Fed ปรับขึ้นดอกเบี้ย 25 bps เมื่อวันที่ 15-16 กันยายน สู่ 3.75%-4.00% และยังคงให้น้ำหนักกับการดึงเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% โดย CME FedWatch ระบุว่าตลาดกำหนดราคาโอกาส 70% ที่จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม ส่วน BoC คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 2.25% โดยโฟกัสต่อไปอยู่ที่ GDP เดือนกรกฎาคมของแคนาดาในวันอังคาร และข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐชุดใหญ่ ได้แก่ เงินเฟ้อ PCE ในวันพุธ, ISM PMI ในวันพฤหัสบดี และตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันศุกร์
โอกาสจากส่วนต่างอัตราผลตอบแทนที่กว้างขึ้น
เรามองเห็นโอกาสที่น่าสนใจในการซื้อออปชัน Call บน USD/CAD หรือถือสถานะ Long เนื่องจากช่องว่างอัตราดอกเบี้ยระหว่าง Fed และ BoC ยังคงถ่างกว้าง โดยยีลด์สหรัฐอายุ 2 ปีอยู่ใกล้ 4.90% เมื่อเทียบกับ 3.37% ของแคนาดา ทำให้ส่วนต่างขนาดใหญ่ 153 เบสิสพอยต์เอื้อประโยชน์ต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างชัดเจน ข้อมูลในอดีตชี้ว่าเมื่อส่วนต่างยีลด์ชุดนี้เกิน 150 เบสิสพอยต์ คู่เงิน USD/CAD มักรักษาโมเมนตัมขาขึ้นได้แข็งแกร่ง
เพื่อเตรียมรับปฏิทินเศรษฐกิจที่หนาแน่นในสัปดาห์นี้ เราแนะนำการใช้กลยุทธ์ออปชันแบบสแตรดเดิล (straddle) เพื่อเก็งกำไรจากความผันผวนที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น โดยมี GDP แคนาดาในวันอังคาร, เงินเฟ้อ PCE สหรัฐในวันพุธ และ NFP ในวันศุกร์ จึงมีโอกาสสูงที่จะเกิดการแกว่งตัวแรง หากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐออกมาดีกว่าคาด คู่เงินอาจเร่งผ่านแนวต้านใกล้เคียงที่ 1.4200 ได้อย่างรวดเร็ว
การบริหารความเสี่ยงและข้อได้เปรียบของแคร์รีเทรด
แม้ความแตกต่างด้านอัตราดอกเบี้ยยังเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก แต่เราควรปกป้องสถานะจากความเสี่ยงที่ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นฉับพลันจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง เนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นโดยทั่วไปจะหนุนดอลลาร์แคนาดา เราจึงควรพิจารณาซื้อออปชัน Put ระยะสั้นบน USD/CAD เป็นเฮดจ์ต้นทุนต่ำ แนวทางที่สมดุลนี้ช่วยให้เรายังเกาะกระแสขาขึ้นของดอลลาร์สหรัฐในภาพใหญ่ ขณะเดียวกันก็มีเกราะป้องกันต่อการกลับทิศที่ขับเคลื่อนโดยสินค้าโภคภัณฑ์อย่างฉับพลัน
นอกจากนี้ ควรพิจารณาประโยชน์ระยะยาวของแคร์รีเทรดจากช่องว่างยีลด์ระหว่างสหรัฐและแคนาดาที่กว้าง โดยการถือสถานะ Long USD/CAD ช่วยให้ได้รับสว็อปบวกในแต่ละวัน เพิ่มชั้นผลตอบแทนให้พอร์ตลงทุน ตราบใดที่ตลาดยังประเมินความเป็นไปได้สูงต่อการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed อีกครั้งในเดือนตุลาคม ข้อได้เปรียบด้านแคร์รีนี้จะยังคงดึงดูดเงินทุนทั่วโลกเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐต่อไป
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
