สเตอร์ลิงขยับขึ้น 0.18% แม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US Treasury yields) จะพุ่งขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นมากกว่า 10 เบซิสพอยต์ ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐ การแข็งค่าของปอนด์สวนทางกับแรงซื้อดอลลาร์ที่ขับเคลื่อนด้วยยีลด์ ทำให้ GBP/USD แข็งค่าขึ้นในรอบวัน
คู่นี้ถูกอ้างอิงล่าสุดที่ 1.3252 ขณะที่นักลงทุนยังประเมินการคาดการณ์ราคาเกี่ยวกับการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ส่วนยีลด์สหรัฐยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของดอลลาร์ในตลาดอัตราดอกเบี้ย
ความเบี่ยงเบนของสเตอร์ลิงจากพลวัตยีลด์พันธบัตรสหรัฐ
เรากำลังเห็นความเบี่ยงเบนที่เด่นชัด เมื่อปอนด์อังกฤษยังทรงตัวที่ 1.3252 แม้ยีลด์พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีจะไต่ระดับเหนือ 4.20% ความแข็งแกร่งนี้มาจากกระแสเดิมพันที่เพิ่มขึ้นว่า BoE จะคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมเพื่อรับมือเงินเฟ้อในประเทศที่ยังเหนียวแน่น สำหรับเทรดเดอร์อนุพันธ์ การแยกตัวของสเตอร์ลิงออกจากพลวัตยีลด์สหรัฐแบบมาตรฐานเปิด “หน้าต่างเชิงยุทธวิธี” ที่น่าสนใจในตลาดออปชันค่าเงิน
กลยุทธ์ออปชันและการวางสถานะตลาดท่ามกลางความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ย
เราแนะนำให้เทรดเดอร์อนุพันธ์จับตา GBP/USD risk reversals อย่างใกล้ชิด ซึ่งขณะนี้สะท้อนการเปลี่ยนของอคติ (bias) เมื่อความต้องการซื้อออปชันคอลของสเตอร์ลิงเพิ่มขึ้น ในอดีต เมื่อทิศทาง BoE เบี่ยงออกจากเฟดที่มีท่าทีเข้มงวด (hawkish) ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) มักพุ่งขึ้น ทำให้กลยุทธ์ long straddles หรือ strangle มีความน่าสนใจมากเป็นพิเศษ โดย one-month implied volatility ล่าสุดทรงตัวใกล้ระดับไม่สูงนักที่ราว 7.2% การเข้าซื้อความผันผวนในช่วงนี้จึงเป็นวิธีที่ “ต้นทุนค่อนข้างถูก” เพื่อวางสถานะรองรับการเบรกเอาต์แรง
การกำหนดราคาตลาดผ่านอนุพันธ์ SONIA ขณะนี้สะท้อนความน่าจะเป็น 72% ที่ BoE จะขึ้นดอกเบี้ย 25 เบซิสพอยต์ในการประชุมครั้งถัดไป ตัดกับฝั่งสหรัฐที่ตลาดพันธบัตรกำลังเผชิญอุปทาน Treasuries จำนวนมากกดดันให้ยีลด์ปรับขึ้น ภาพดังกล่าวบ่งชี้ว่าการย่อตัวของ GBP/USD น่าจะตื้น เราแนะนำใช้กลยุทธ์ bull call spreads ระยะสั้นเพื่อเก็บโอกาสขาขึ้นไปทดสอบแนวต้าน 1.3400 พร้อมจำกัดความเสี่ยงด้านขาลง
ในอดีต ช่วงที่อัตราดอกเบี้ย “แตกต่างกัน” ในลักษณะคล้ายกัน เช่น ช่วงปลายปี 2023 ที่ BoE คงดอกเบี้ยระดับสูงนานกว่าประเทศอื่น ส่งผลให้สเตอร์ลิงปรับขึ้นอย่างรวดเร็วราว 2% ถึง 3% เทรดเดอร์อาจพิจารณาใช้ฟิวเจอร์สเพื่อเปิดสถานะ Long เมื่อมีการย่อตัวระหว่างวันเพียงสั้น ๆ ลงมาใกล้โซนแนวรับ 1.3180 การบริหารความเสี่ยงด้วยจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ที่กระชับมีความสำคัญ เนื่องจากหากผู้กำหนดนโยบายอังกฤษส่งสัญญาณผ่อนคลาย (dovish) แบบฉับพลัน อาจทำให้การปรับขึ้นดังกล่าวถูกคลี่คลายอย่างรวดเร็วได้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
